豬肉股配置窗口或將來臨

本報訊牧原股份(002714)、温氏股份(300498)等多家豬企近日發佈2月銷售簡報，商品豬價格仍難掩頹勢，無論是環比還是同比，均呈現下降趨勢。

不過，這並不影響機構對於豬肉股的調研熱情。3月以來，機構調研了多隻豬肉股，包括温氏股份、唐人神、牧原股份、金新農等。從調研機構家數看，温氏股份獲得機構兩次調研，合計調研機構數達86家，唐人神、牧原股份的調研機構數超50家，金新農獲21家機構調研。參與豬肉企業調研活動的主要以基金公司和私募機構為主，温氏股份披露的調研信息顯示，易方達基金、南方基金、廣發基金、天弘基金、中歐基金、華夏基金等多個頭部基金公司參與了公司調研，重陽投資等私募機構以及新華資產、中國人壽資產管理、泰康資產管理扥險資也在列。

牧原股份的調研活動也吸引力眾多明星機構參與，嘉實基金、南方基金、天弘基金、廣發基金等多個頭部公募機構在列，高毅資產、淡水泉、盈峯資本等明星私募也積極參與。

拉長時間看，今年來，機構對豬肉股調研頻次明顯增加。據Wind統計，今年以來，唐人神獲機構10次調研，牧原股份獲5次調研，得利斯、金新農獲4次調研，大北農、温氏股份獲3次調研。而從調研機構數看，温氏股份今年來合計有294家機構對公司進行了調研，唐人神有226家機構調研，天康生物、牧原股份等機構調研數過百，大北農、金新農、新希望等機構調研數也不少。

在機構調研活動中，部分上市公司談及自己對未來豬肉價格的看法。其中，牧原股份認為，當前的豬價較低，既有供應相對過剩的原因，也存在需求端的原因。價格的變化是供給和需求的邊際變化決定的。現階段，供給的邊際變化要比消費的邊際變化具有更大的影響，主要矛盾仍是供給量的相對過剩,公司預計下半年豬價會有所好轉。

温氏股份預計，2022年上半年豬價維持在較低位置，行業產能去化加快。樂觀估計，2022年三季度後豬價有可能進入下一輪週期的上行通道;悲觀估計，2022年仍處於社會平均盈虧平衡線位置，可能需要2023年才能進入下一輪週期的上行通道。