《科創板日報》（特約記者 陳夢婕），近日，知名創投機構達晨系違規減持“妖股”熱景生物引發市場持續關注。
據悉，引發達晨系違規減持的原因竟是因工作人員疏忽造成。然而，身為一家知名的創投機構在財務和法律知識面前都必然十分精通。數據顯示，期間的減持套現金額逾1億元。
面對這一違規減持，有業內人士認為，工作人員疏忽應該只是藉口，急於套現或是真實原因。
違規減持套現1億多
熱景生物於2019年9月30日上市，上市前達晨系旗下的達晨財智就已成為公司投資人。
2011年4月，熱景生物第一次股權融資，達晨財智進入公司。2014年5月，達晨財智又出現在天使輪中融資。不過，兩筆投資均未披露具體金額。
截至熱景生物上市時，達晨系旗下三家創投機構共持有公司近800萬股股份，位列前十大股東。
按照科創板股東鎖定期三年的規定和達晨系減持的時間，這家老牌創投機構是解禁後就開始行動，進行減持。根據公告，達晨創泰、達晨創恆、達晨創瑞在解禁期滿後，自2020年11月至2021年4月，合計減持594.22萬股，佔到總持股數的74%左右，共套現3.1億。
減持完後，這三傢俬募基金對熱景生物的持股比例由12.35%下降至2.79%，不再是持股5%以上的股東。
然而，創投機構上市後退出是正常動機，但要緊的是這三傢俬募基金在減持過程中違反了相關規定。
簡單來説，就是“達晨系”從去年10月開始，在5個月時間裏合計減持了457萬股，佔總股本7.353%，減持總金額1.94億元。截至今年4月9日，“達晨系”的持股比例降至4.99%，不再是持股5%以上的股東。但僅過了三天，達晨系”又繼續減持，對應時間為4月13日至15日期間，通過集中競價方式減持了136萬股，佔總股本的2.2%，對應套現近1億元。
對此，上交所認為，達晨系股東在減持完成後，在喪失大股東身份的90日內通過集中競價減持股份，未按照規定在15個交易日前預先披露減持計劃，直至減持完成後才就對外公告，違反股東減持股份實施細則。因此，上交所對上述股東予以監管警示。
有人認為，從整個減持過程來看，這些基金不像是因為疏忽造成違規減持，而是連規則都不顧忌了。要知道，如實及時披露，可能會造成股價下跌，影響套現金額。
但讓人尷尬的是，在達晨系減持完後熱景生物股價又翻了近一倍。5月7日，熱景生物報收191元，而達晨系股東最後一次違規減持在4月15日，當日股價報收100.28元，這意味着達晨系至少錯失5.4億元的收益，還被打了違規減持的臉。
“圍獵”科創板公司
作為一家創投機構，在科創板開市以來，達晨系也圍獵不少該板塊公司。
《科創板日報》記者注意到，在2020年9月，達晨系現身多家科創板公司。數據顯示，當時達晨系出現在中信博、道通科技、安博通、萬德斯、紫晶存儲、龍軟科技以及上述被達晨系違規減持的熱景生物的前十大股東中。
天眼查顯示，這些公司都是在上市前就被達晨系相中，入股成為投資人。
其中，中信博於2019年1月的股權融資中被達晨財智看中，入股持有；道通科技於2013年10月A輪融資中，達晨財智進入，彼時交易金額為7480萬元；萬德斯則是於2018年11月的股權融資中，達晨財智和其他7家創投機構一起進入……
總之，從入股時間和持有家數來看，有關注私募股權基金的業內人士認為，對於科創板開板後的機會，達晨系應該是鉚足了勁在衝刺。
隨着時間的推移，除了上述7家公司以外，《科創板日報》記者發現在2020年四季度，達晨系又持有：利揚芯片、蘭劍智能、中望軟件、龍軟科技、沃爾德等科創板公司。
與上述公司一樣，這些公司均是上市前被達晨財智通過A輪、定向增發亦或者是股權融資的方式介入，並且均未披露交易金額。但按照PE投資公司的方式，有業內人士推測：初期創投機構砸下的錢應該不多，並且伴隨着不斷的融資以及上市後，期初投入的資金早已大幅增值。
“特別是股權融資，如果在天使輪或者A輪融資中，創投機構就介入，假設按照PE投資500萬資金計算，企業出讓10%的股份，那麼對應估值就在5000萬。而上市後，科創板公司市值多為幾十億，多的諸如熱景生物市值高達百億，則創投機構對10%的股權就變成幾億，甚至十多億。資金增值比例高達幾十倍，甚至百倍。由此來看，創投機構們有多賺。”一位私募股權業內資深人士對《科創板日報》記者表示。
截止今年一季度，達晨系仍持有萬德斯、中望軟件、智明達、紫晶存儲、蘭劍智能、安博通、道通科技、利揚芯片、熱景生物等科創板公司。其中，萬德斯已減持83.4萬股，紫晶存儲減持152萬股，道通科技減持200萬股，再加上減持套現3個多億的熱景生物。保守計算，達晨系在科創板是收穫豐厚。
今年已投14個項目
作為國內出名的創投機構，達晨財智成立於2000年4月19日，是我國第一批按市場化運作設立的本土創投機構。
自成立以來，達晨伴隨着中國經濟的快速增長和多層次資本市場的不斷完善，已發展成為目前國內規模最大、投資能力最強、最具影響力的創投機構之一。
截至目前，達晨財智共管理25期基金，管理基金總規模350億元；投資企業超過580家，成功退出204家，其中112家企業上市，92家企業通過企業併購或回購退出；累計93家企業在新三板掛牌。
在合夥成員中，劉晝、肖冰、邵紅霞、劉旭峯……每一個人都資歷不凡。其中，劉晝身為創始合夥人，是深圳地方級領軍人才，兼任中國投資協會股權和創業投資專業委員會副會長、中國股權投資基金協會副會長等等，從事投資行業20多年。
肖冰是中國人民大學經濟學學士、暨南大學經濟學碩士，對項目判斷具有獨到的眼光，主管公司投資與併購業務；而邵紅霞為英國文學學士、中國人民大學法學碩士，主管公司融資、投資人關係、品牌建設及董事會工作，主導完成超過20期基金的募集和管理，募資總額近300億元。
可以説，在達晨財智的合夥人中，有對法律瞭解、熟悉的專業人才，因此達晨系違規減持熱景生物系因為工作人員疏忽這一説法，似乎並不太説的通。
但即便如此，也不妨礙這家創投機構在市場上的出擊。天眼查顯示，截止目前達晨財智已投資了191個項目，今年以來投資了14個項目。其中包括醫美、食品消費、醫藥醫療、計算機通信等風口比較大的行業。
尤其是醫藥醫療行業，今年，達晨財智就重點下注了做醫療級無創血糖儀的博邦芳舟、專注多肽新藥研發的中晟全肽，以及從事質譜色譜臨牀化研究的德米特……
在註冊制下，可以看到，未來將有更多的優秀科技企業來到資本市場，但行業人士也表示，作為背後的推動者，投創企業在退出時要遵循資本市場的相關法律法規。