週期套了安心

昨晚道瓊斯指數跌幅1.75%，納斯達克指數跌幅3.52%（光伏、新能源汽車等科技股暴跌）。主要是因為10年期美債收益率突破1.5%，受此影響，韓國和日本亞太股市大幅低開，預計今天A股開盤會比較大的承壓。

房地產和銀行板塊上漲，屬於週期輪動補漲邏輯。土地集中供應有利於降低房企的用地成本，“三道紅線”要求房地產的加快週轉，整體有利於房地產產業鏈。

美國基礎設施一攬子計劃可能會推動建築材料進入類似上世紀50年代的超級週期。大摩喊出第五輪“超級週期”。

總體策略，遇事不決買消費、經濟復甦買週期、風險偏好提升買成長，貨幣收緊買金融。現在應該處於買週期和金融的時候，消費短期要規避，至於成長還需要等待中美關係的變化。目前階段是擴張後期的復甦邏輯，抱定金融週期。之前預計科技基金會過來，現在消費的也會買金融股。

所以品種上重點關注工業需求推動的工業金屬（銅鋁）、消費推動的原油煉化品種、海外需求以及美國房地產復甦推動的化工品種（鈦白粉、玻纖），最後再關注農產品漲價。

大盤調整已成事實，預計外圍對A股仍然會有一定衝擊，但我們仍然要分清主線，建議堅守金融週期，金融週期不排除亦會繼續出現調整，但市場調整完畢之後金融週期會成為市場最先走出的市場主線。

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