智通財經APP獲悉，今年6月，海外資金對日本國債購買規模創下了歷史第二高紀錄，其中原因是使用交叉貨幣基差互換和指數掛鈎需求帶來的收益增加推動了資金流入。
根據日本證券交易商協會的數據顯示，海外投資者上個月淨購買了4.06萬億日元(約合370億美元)的日本國債，僅僅略低於2018年12月創下的4.42萬億日元記錄。
其中，大部分購買集中在2到5年期的債券上，這兩種債券的收益率都為負數。而海外買家可以使用交叉貨幣基差互換來提高收益率，從而高於投資在正收益率的國內債券。
摩根士丹利三菱日聯金融集團駐東京策略師Shoki Omori在一份報告中寫道，使用交叉貨幣基差互換(通常為日本國債資產掉期)的購買可能是推動6月份需求加速的一個因素。
海外投資者通過以歐元或澳元為資金來源的交叉貨幣基差互換購買5年期日本國債，可獲得比類似期限的德國或澳大利亞國債高出約50個基點的收益。而使用美元的投資者則可以獲得比美國國債高出約30個基點。
另外，受指數驅動的購買可能也起到了一定的作用，這類資金往往不得不參與其中，不管收益率水平如何。
三井住友DS資產管理公司高級基金經理Kei Yamazaki表示：“雖然日本國債本身沒有吸引力，但它們被納入全球基金指數，可能受益於全球債券購買加速。此外，股票獲利了結也可能引導資金流入債券市場。”
目前，市場對新冠病毒爆發和單邊頭寸的擔憂已將10年期美國國債收益率推低至1.20%以下，而世界各地的債券收益率也正在下降，相同期限的日本國債收益率則接近於零。