「明日主題前瞻」草甘膦或開啓十年一遇景氣週期，價格突破前期高點，企業訂單已排至9月

【今日導讀】

【主題前瞻】

草甘膦或開啓十年一遇景氣週期，價格突破前期高點，企業訂單已排至9月

近期草甘膦價格不斷上漲，至上週，價格已上探至4.65萬元，較去年同期上漲110%以上，噸利潤達到1.25萬元/噸，突破前期高點。

今年以來，在醋酸-甘氨酸、黃磷等原材料成本推動、行業供需格局持續優化的背景下，草甘膦價格持續上漲，不少草甘膦企業訂單已排至今年9月。申港證券認為，全球極端天氣的持續以及疫情的擴散，帶動農產品進入新一輪景氣週期，未來農民的種植意願有所增強，推動農化產品的需求大幅增加；另一方面，隨着全球糧食安全問題日益凸顯，國內轉基因玉米和大豆種植的有望放開，草甘膦需求前景向好。中金公司研報指出，隨着市場供應的收縮，價格對需求的彈性大幅上升。本輪草甘膦的價格週期遠強於2018年，甚至強於2013年，草甘膦價格上行至5萬元/噸及以上是大概率事件。此外，由於草甘膦供應端擴張受限，長週期的價格體系將會重塑，可能很難回落至3萬元/噸以下價格水平，過去五年（2016-2020年）價格中樞2.3萬元/噸或成為歷史。

A股上市公司中，和邦生物雙甘膦產品產能可達20萬噸/年，折草甘膦13.5萬噸/年，以雙甘膦計，公司是全球最大的供應商。新安股份年銷售量摺合草甘膦原藥近10萬噸，公司表示各主要產品庫存處於低位，訂單較為充足。興發集團控股子公司泰盛公司現有18萬噸/年草甘膦產能。

上海市人大制定浦東新區法規獲授權 這家公司參股企業已有多個系列光刻機產品

日前，全國人大常委會擬授權上海市人民代表大會及其常務委員會根據浦東改革創新實踐需要，遵循憲法規定以及法律和行政法規基本原則，制定浦東新區法規，在浦東新區實施。

經歷31年的開放開發，浦東以全國1/8000的面積創造了全國1/80的國內生產總值。基於張江和臨港的優勢產業集羣，浦東在“十四五”規劃提出，以數據港、中國芯、創新藥、藍天夢、未來車、智能造“六大硬核產業”引領先進製造業發展。在2020年浦東開發開放30週年慶祝大會上，中央高層提出，黨中央正在研究制定《關於支持浦東新區高水平改革開放、打造社會主義現代化建設引領區的意見》，這給予了浦東全新的歷史定位。中信證券分析指出，在新時代，浦東既要成為集成改革和擴大開放的高地，又要成為國際國內資源配置的節點，在資金、信息、技術、人才、貨物等要素配置上具有全球性影響力，從而發揮龍頭輻射作用，帶動上海、長三角，乃至長江經濟帶的發展。

A股上市公司中，張江高科是張江科學城的重要開發主體，張江科學城運營主體中唯一上市公司，公司投資的上海微電子旗下已有多個系列光刻機產品。浦東金橋從事上海金橋產業園區及碧雲國際社區的開發、運營和管理。浦東建設立足上海浦東新區，面向長三角經濟發達地區，大力投資快速路、骨幹路等城市路網以及高等級公路的建設，累計投資規模超過人民幣300億元。

人工智能、智能網聯汽車等新型應用強力拉動 集成電路市場需求仍將持續增長

工信部電子信息司司長喬躍山表示，當前，全球半導體產業進入重大的調整期。目前，中國是全球規模最大、增速最快的集成電路市場。2020年，我國集成電路產業規模達到8848億元，“十三五”期間年均增速近20%，為全球同期增速的4倍。未來，在5G、雲計算、物聯網、人工智能、智能網聯汽車等新型應用的驅動下，中國集成電路市場需求仍將持續增長。

集成電路產業屬於新一代信息技術領域，是我國信息技術產業的基石，也是促進國民經濟發展的戰略性、基礎性和先導性產業。據IC Insight統計，2020年我國集成電路市場規模為1434億美元，約合9894.6億人民幣（以2020年美元兑人民幣平均匯率6.90計算），市場規模逼近萬億。2020年7月，國務院印發《新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策》，提到中國芯片自給率要在2025年達到70％。天風證券認為，隨着集成電路行業成為國家重點發展方向，政策導向有望加速行業發展，未來我國集成電路行業規模將顯著擴大。

A股上市公司中，華潤微是國內前三的本土晶圓製造企業，子公司擬與大基金二期等設立合資公司並投建12吋功率半導體晶圓生產線項目。長電科技是全球領先的集成電路製造和技術服務提供商，2020年營收在全球前十大OSAT廠商中排名第三，大陸第一。北京君正DRAM產品開發主要針對具有較高技術壁壘的專業級應用領域，能夠滿足工業、醫療，主幹通訊和車規等級產品的要求。

頂層設計出台後 放開生育配套政策逐步完善

從國務院新聞辦舉行的新聞發佈會上了解到，《國務院未成年人保護工作領導小組關於加強未成年人保護工作的意見》近日印發，《意見》明確25條重點任務，其中，在強化家庭監護責任方面，提出完善家庭監護支持政策。要求全面落實產假等生育類假期制度和哺乳時間相關規定，鼓勵有條件的地區探索開展育兒假試點。

此前，中共中央政治局召開會議，要求各級政府依法組織實施三孩生育政策，促進生育政策和相關經濟社會政策配套銜接。華泰證券分析指出，短期內受三孩生育政策驅動，生育率有望提升，政策及相關配套措施落地將帶動母嬰消費羣體新增量；長期看母嬰零售行業具備高頻高粘性消費屬性，受益於80-90後母嬰消費觀念升級等，消費升級有望接棒人口紅利成為母嬰行業發展主要動力，持續看好母嬰賽道投資機會。

A股上市公司中，貝因美在國內擁有六家嬰幼兒奶粉生產工廠，成功打造了強化嬰幼兒抵抗力的超級單品“愛加”等各具功能賣點的嬰幼兒奶粉。金髮拉比旗下產品已經形成對0-3歲嬰幼兒穿、用類領域的全產品線覆蓋。實豐文化主要產品包括電動遙控玩具、嬰幼玩具、車模玩具、動漫遊戲衍生品玩具和其他玩具五大類，產品規格品種達1000多種。

TOPCon+鈣鈦礦 電池效率高達28.08%

近日，黃河公司攜手西安電子科技大學微電子學院針對鈣鈦礦/晶硅疊層電池技術開展聯合攻關，取得重大技術突破。經TüV北德權威機構測試的四端疊層電池效率達到28.08%，達國際領先。此次研發的疊層電池採用四端結構設計，其中晶硅底電池採用了N型TOPCon電池，優化了電池結構和柵線設計具備更好的長波響應；頂電池採用半透明鈣鈦礦電池結構，通過鈣鈦礦材料組份調控、界面修飾、高效透明電極製備等關鍵技術的開發，實現了與TOPCon底電池的最優光譜匹配，取得四端疊層電池效率突破。

TOPCon是PERC改進工藝，目前PERC單GW投資在1.3-1.4億元，TOPCon單GW投資在PERC基礎上增加30%-50%，僅需對現有產線升級改造，易於被存量企業接受。東北證券董瑜認為，PERC已進入技術變革後周期，相較而言，TOPCon和HJT效率較PERC電池具備更大空間。

上市公司中，東方日升已掌握轉換效率超過22%的各種高效電池量產技術，包括PERC電池、TOPCON電池和異質結電池技術，效率24.5%的N型電池技術量產在即；中來股份是全球最大的N型TOPCon電池製造商，目前產能 2.1GW，公司有涉足鈣鈦礦晶硅疊層電池技術的研究，目前正在研發中。

乘聯會：今年新能源乘用車預測銷量調高至240萬輛

乘聯會發布數據，5月新能源乘用車零售銷量達到18.5萬輛，同比增長177.2%。乘聯會表示，雖然受到缺芯片等問題影響，但新能源車基本上沒有明顯銷量損失。2月乘聯會預測新能源車批發銷量200萬輛，4月調高到220萬輛、增1倍。此次預測的240萬輛提升值是國內各細分市場全面走強加出口增量的綜合結果。

據我國已發佈《新能源汽車產業發展規劃》顯示，2025年新能源汽車新車銷量佔比達到25%左右，智能網聯汽車新車銷量佔比達到30%。在目前汽車電動化轉型過程中，國產新能源車企已經佔據了一定的先發優勢。國信證券分析指出，伴隨國內市場比亞迪漢、小鵬P7等熱銷車型放量以及支持政策預期加強，國內市場呈現產銷兩旺趨勢。

上市公司中，小康股份與華為聯合打造的賽力斯華為智選SF5已進入雙方線上線下渠道聯合銷售；江淮汽車主營商用車、乘用車及動力總成的研發、製造，在新能源汽車領域與大眾、蔚來汽車展開合作。