行業觀察｜三氯蔗糖近一個月漲幅超過20% 業內人士：漲價超預期，訂單充足

財聯社（合肥，記者 劉夢然）訊，臨近中秋國慶消費旺季，代糖產品呈現剛性消費需求。9月8日，財聯社記者從金禾實業（002597.SZ）公司人士處獲悉，目前三氯蔗糖市場報價已經達到28萬/噸，超過此前預期，實際成交價格稍有滯後。目前下游庫存較低，公司訂單充足。

此前，在上游化工原料漲價影響下，甜味劑價格調整較快。據百川盈孚消息，8月上旬，三氯蔗糖市場價格大幅上漲，從之前的20.5萬元/噸上漲至22.5萬元/噸。以此計算，三氯蔗糖近一個月內漲幅再次達到24%。另一主要產品安賽蜜報價達到7.5萬元/噸，實際成交價格在6.5萬元/噸至7萬元/噸之間。

業內分析認為，甜味劑下游剛性需求是漲價的重要支撐。近期，成本端變化趨於穩定，原材料有漲有跌。而對於後市是否有再提價可能，業內人士表示需要根據市場消化情況。行業目前沒有新增產能，維持現狀情況下價格傳導的預期良好。

在產能上，金禾實業上半年5000噸三氯蔗糖項目的建成投產，目前擁有8000噸年產能。據公司人士介紹，經過數月產能爬坡後，已經接近滿產狀態，其餘安賽蜜等主要產品也是滿產狀態。

另一家代糖企業保齡寶（002286.SZ）主要生產赤蘚糖醇。據市場消息，目前赤蘚糖醇的市場價格在2.5萬元/噸左右。據瞭解，三氯蔗糖和赤蘚糖醇可以通過復配實現調節口感。

對於甜味劑被廣泛應用的原因，天風國際認為在甜味劑復配後與糖口感類似，甜味劑使用成本低，以及大眾對健康需求增加，行業展現無糖化趨勢。假設蔗糖甜度為1，相同價格下人工合成甜味劑的甜價比在10以上，成本優勢明顯，另外減糖政策、健康生活需求等多因素共同驅動甜味劑行業發展。

業內分析人士表示，安賽蜜和三氯蔗糖屬於食品添加劑，新建項目從審批到投產，再到申請國家認證獲得審批，工藝難度高，審批流程久，中短期內行業格局不會發生明顯改變，行業龍頭的定價優勢繼續存在。

截至9月8日午間，金禾實業每股收於42.71元，漲幅4.63%。本週以來，公司累計漲幅逾20%。