文 | 楊萬里
上週五剛漲停，週一快速跌停，這種走勢你扛得住嗎？估計都有一種想把鍵盤砸了的衝動。
8月22日，賽騰股份低開低走，短短8分鐘便觸及跌停板。截至發文，該公司股價為30.49元，總市值為58.23億元。
在尺度股東羣，有投資者吐槽道，“不講武德，一下大漲，一下大跌，散户的神經繃得太緊了”。還有投資者表示，“真沒想到，這家公司今年翻倍了，表現遠遠好於白馬股，不得不服”。
K線顯示，賽騰股份從4月末低點13.69元一路漲至33.88元高點，合計漲幅高達147.4%。股價翻倍，一是公司市值小，且今年小盤股行情好於大盤股；二是公司業務涉及熱門賽道。
截至2021年年末，消費電子、半導體、新能源汽車三大業務分別佔收入比例為81.10%、9.35%、9.30%。
早在2011年，賽騰股份通過蘋果公司合格供應商認證，消費電子業務多年以來是公司的業績支柱。
近年來，該公司又通過收購昌鼎和Optima，成功切入了半導體檢測設備領域。據機構預測，全球晶圓缺陷檢測市場規模約45億美元，約合人民幣307.1億元。此外，它的子公司菱歐科技佈局了汽車電子設備。2021年年報中還提到，公司也佈局了光伏設備、鋰電設備領域。
不難發現，兩大熱門賽道半導體、新能源皆有佈局，給了市場充分的想象空間。
賽騰股份這家公司具體質地如何？
從股東回報看，2019年至2021年，分紅金額為0.9859億元、1.1826億元、0.6億元，佔當期淨利潤比例為80.5%、67.6%、33.46%。
淨利潤增速方面，賽騰股份的業績起伏不定。2019年至2022年一季度，該公司分別實現歸屬淨利潤1.224億、1.749億、1.793億、2608萬，同比增長1.14%、42.88%、2.53%、39.93%。
營收方面，2019年至2022年一季度，賽騰股份的營業總收入分別為12.06億、20.28億、23.19億、4.234億，分別同比增長33.3%、68.26%、14.31%、34.97%，仍保持雙位數增長。
盈利能力方面，賽騰股份的毛利率從2019的44.86%下降至2021的39.12%，今年一季度小幅回升至39.65%。值得一提，國內蘋果概念股在產業鏈話語權並不高，主要是蘋果公司在產業鏈中表現“強勢”，最大頭利潤被這家美國企業拿走了，而中國代工企業呈現出毛利率下降趨勢。
從營運能力看，2019年至2022年一季度，賽騰股份的應收賬款週轉率分別為3.196次、2.302次、1.932次、0.4444次。一般來説，應收賬款週轉率下降説明公司收賬速度慢、發生壞賬損失的風險在上升。
財務風險方面，2022年一季度，賽騰股份的資產負債率為61.52%，總負債為23.12億，其中流動負債為20.03億。
同期，該公司期末現金及現金等價物約為3.58億元。若即使處理9.068億存貨以及8.542億應收賬款，差不多能覆蓋流動負債。
整體看，賽騰股份佈局的半導體和新能源業務是未來公司成長的亮點，該公司財務質量表現一般，且存在盈利能力持續下降、淨利潤增速不穩定現象。
賽騰股份後市表現如何，我們將繼續保持關注！