昨天寫了一篇文章，很多人其實很激動，但是也有很多人質疑，不過在這裏我直接説了，質疑你就質疑吧，但是對於很多激動的，我還是覺得有必要將邏輯分享一下！
今天先講第一個事情，那就是為什麼説牛市遠未結束，甚至説可能走很遠！我準備從以下三點和大家説一下，希望能夠拋磚引玉激發大家的思維。
第一點，當前的成交額遠未達到巔峯狀態，其實牛市和人有點類似總歸是有個巔峯狀態的樣子，任何事物其實本質上都是一個拋物線的邏輯，大約就是以下這個圖形。
這裏面很簡單，A點可以看作是牛市的起點，這個起點基本上現在全市場都是認同在2019年1月初，事實上在我的文章中第一次出現牛市起航的日子是2018年的12月初。
當時認知的邏輯就是貿易戰結束了，所以超跌反彈要開始了，所以從那個時候基本上進入了大家後來幾乎兩年詬病的牛市起航的題圖！
那麼這個圖中間的B點一定是牛市的巔峯，現在根本都沒有出現，因為我們從成交額上可以看出來2018年的12月初兩市的總成交大約是多少呢？4200億，這個數值大約就是12月初的成交額總量。
而現在的市場成交額大約也就是兩市一共萬億左右，但是大家可以想像一下，在2015年的牛市中，巔峯的時候兩市的成交額是2萬億以上，那麼這次因為市場的上市公司更多，那麼按照上市總市值以及上市公司的家數和這些年M2的速率去推斷，至少本輪牛市的巔峯應該是日均2.5-3萬億的成交額才屬於正常！所以按照這個數值來算，我們現在最多也就是牛市中期，而遠遠沒有達到牛市高潮。
第二點就是市場情緒遠遠沒有達到牛市的頂點，甚至説距離牛市的頂點還很遠很遠！我總計經歷了三次牛市，分別是2007年，2009年和2015年，這三次牛市的情緒特點基本上都非常的相似。
市場的情緒在沮喪的地量中見底，在猶豫的震盪中成長，在突然的龍頭爆發中啓動，在所有人不聽勸的時候瘋狂，最後在所有人都覺得還會漲的時候見頂！
基本上每次的牛市都是這個路徑的，那麼這個路徑的結果是什麼？
我們現在可能還處於猶豫的震盪中成長的過程，因為真正龍頭爆發的大面積行情其實沒有出現，而現在出現的僅僅只是抱團的個股而已，這和以前抱團高送轉，抱團殼資源，抱團低價股的邏輯其實幾乎是一致的。所以現在還是結構性的行情，距離真正的行情還有很長的距離。
而且，現在的市場裏本質上所有的投資者都是清醒的，甚至內心中都是不相信牛市的，根本不相信現在就是牛市，只要這種情緒沒有被扭轉為所有人都追高不聽勸，那麼距離牛市見頂就還很遠！
任何的投資其實都是情緒的使然，國內中小投資者比例如此之高，不可能不情緒化，現在情緒如此穩定，本質上距離瘋狂的牛市巔峯就很遠，所以如果不是到了大媽都和你聊股票，那麼基本上股市就還未見頂。
這裏的情緒不僅僅是普通投資者的情緒，甚至連公募基金和機構的情緒都是非常的穩定的，也是非常理性的，現在機構抱團本質上就是理性的選擇，優質資產的擁抱是對於整個市場理性的對待，並不是瘋狂的結果。如果啥時候都着急到基金經理都開始做短線了，那麼牛市可能距離結束就不遠了！
第三點就是數據上並未出現異常，無論是現在貨幣數據，還是股市的開户數據，還是居民財富轉移的速度其實都沒有大面積的異常。
任何一個牛市的中後期尤其是即將見頂的時候，一定是三個數據出現巨大的異常的，第一個就是券商的開户數據，這個數據現在每週其實數據變化不大，大家還記得2015年的時候股市開户需要排隊，很多時候券商開户系統都不夠，網上開户都需要排隊。這個時候大幾百萬户每週的新增投資者，這就是本質上的差。現在全中國的股票賬户數字看似有大約1.5億左右，但是事實上，沉默賬户居多，而以為每個人可以開三個户，所以扣除大量的廢户和重疊之後，現在真正活躍的賬户數字大約只有3500萬-4000萬户左右，這個數字沒有特別大的變動的時候，我覺得其實牛市距離結束也很遠！
其次就是任何一次牛市的結束都是因為貨幣政策上出現了巨大的變化了，比如2015年連續三次喊出降槓桿打擊場外配資的時候，要知道從第一次提出要打擊場外配資和降槓桿到最後一次行情見頂的時候，時間上差了大約是半年左右，而這中間指數還瘋狂的上漲了接近2000點左右。所以在資金面政策沒有巨大變化的時候，其實市場應該就是温和上漲的！
最後就是居民財富轉移的速度，記得前面三次牛市的時候，都是伴隨着大量的居民財富轉移，也就是大家在銀行買理財的錢大量的流入股市，這一次其實這些資金很聰明都是通過配置基金的方式開始流入股市，很多人覺得現在的基金認購很瘋狂，我只想説，這才哪裏到哪裏啊！
現在的銀行端的居民存款大約是7萬億左右，居民的理財大約是35萬億，現在認購每次最高額才幾千億，很少的，本質上我覺得至少要有2-3萬億的居民財富明顯的從數字上減少流入股市才算是居民財富轉移的特徵！所以現在這個數字流入市場是理性的，是有節奏的。並沒有任何的市場浮躁的跡象！
所以，綜上，從開户數，宏觀的資金政策還是居民財富的邏輯，目前的局面都沒有任何的牛市巔峯的樣子，所以現在遠遠沒有達到牛市真正的高潮的。
這幾年因為貿易戰，因為疫情，其實生意很難做，錢很難賺，如果股市的賺錢效應真的很大，那麼會有大量的資金和人力無腦的衝向這個市場，但是我們並未看到這樣的局面，所以從這些層面我判斷牛市遠未到高潮。
但是在牛市的初期我們是從2440點開始的牛市，就算是至今也僅僅只漲了一千多點的空間，空間上也遠遠的不足的，所以我覺得牛市還能走很遠，只是説你看待事物的邏輯有沒有清晰理性的認知！
這也是為什麼昨天我説出那段話：
【從現在到2022年二季度左右，將是一波非常大的機會，努力的人會在這一場機會至少可以少奮鬥20年，因為這一波是股市的巨大的週期性的機會，在2022年二季度末之前，幹什麼都不如做股市相關投資，上證指數不排除在這個時間之前能夠站上6000點，甚至突破歷史高位衝破6124都有可能!對於很多人來説這是一個巨大的機會，而這個巨大的機會面前尤其是年輕人，一定要記住，這是00後的第一波機會，也是85後的一次巨大的飛昇！所以這個階段中，選擇一些業績不錯的個股，堅持，堅持，再堅持！別總是動來動去，這樣子是賺不到錢的，選擇業務不錯的，業績不錯的，買進去，努力的做好自己的工作，2022年二季度，尤其是4月底之後再去看！那將是完全不一樣的結果！】
請記住這段話，以後等待牛市高潮，所有人都覺得中國的股市只能漲不能跌的時候，拿出來看看！那時候，你對着你的賬户想想曾經有個叫宣繼遊的人，早早的和你説過，市場的演進邏輯！