龍頭公募頻繁依託明星基金攬規模 1月百隻新基金排隊發行

　　原標題：龍頭公募頻繁依託明星基金攬規模： 1月百隻新基金排隊發行

　　隨着A股市場機構投資者佔比逐年提升，機構之間的博弈比拼的是投研實力，投研實力雄厚的頭部公私募機構可能會在未來獲得更為穩定的收益。

　　“各家公司都希望新基金髮行‘開門紅’，趁着A股行情火爆儘快發行和成立新基金，尤其是明星基金經理管理的主動權益基金。”一家基金公司產品部人士表示。

　　新年新基金髮行仍然火爆！

　　21世紀經濟報道記者據Wind數據統計，截至2021年1月7日，新年以來的4個工作日，共有29只基金髮行。據渠道估算，僅其中8只爆款基金湧入的資金已高達1300億元。

　　這也帶動大量資金仍在湧入市場。據統計，1月份發行的新基金將達到100只，而目前已獲批待發基金高達315只，其中不泛實力基金公司和明星基金經理的產品。

　　“2021年開年基金髮行仍舊火爆，出現很多爆款基金，投資者認購熱情非常高。”格上理財首席策略師張婷説，估計2021年基金髮行熱情仍會維持較高水平，將繼續呈現頭部集中的現象。

　　“今年來，公私募基金髮行火爆，其中頭部公私募和知名基金經理更受投資者青睞，規模瞬間破百和名額被秒等現象在基金銷售過程中頻頻發生，投資者購買基金進行投資的熱情高漲。”私募排排網資深研究員劉有華説。

　　爆款基金不斷湧現

　　1月份已發行的29只基金中，據記者不完全統計，目前已有8只基金“一日售罄”。

　　其中包括廣發興誠A、富國均衡優選、中歐悦享生活A、景順長城核心招景、興全合興兩年封閉運作、前海開源優質企業6個月持有A、易方達瑞安A、銀華心佳兩年持有期。

　　其中，目前已有4只2021年啓動發行的新基金宣佈成立，包括景順長城核心招景、廣發興誠A、富國均衡優選、中歐悦享生活A。

　　四隻基金的募集目標份額分別為80億、120億、100億、80億，總計為380億，但根據其最終配售比例33.18%、78.46%、93.23%、85.26%計算，大量資金在第一天湧入，它們當天的募資額分別高達241億、153億、107億、94億，即新年後的第一個工作日1月4日，上述4只基金共有近600億資金準備入市，總共達595億。

　　實際上，1月4日當天共有17只新基金啓動發行，除上述4只基金外，當天發行的鵬華匯智優選A也在1月6日募資額達到120億目標，提前結束募集。

　　此外，1月5日，據渠道消息，李曉星掌舵的銀華心佳兩年持有期合計超130億資金認購，募集規模上限為30億元；1月6日，前海開源優質企業6個月持有期，募資目標100億，湧入超240億；1月6日，興全合興兩年封閉的認購資金，募資目標為80億，但湧入超200億。

　　據不完全統計，僅2021年前3個工作日，僅記者統計的上述8只爆款基金，湧入資金已近1300億。

　　而後續新發基金或仍將火爆。

　　記者發現，1月份計劃啓動發行的新基金不斷增加。

　　1月份的發行計劃中，Wind顯示，2020年底有60多隻新基金髮行，1月第一個工作日的1月4日統計時，已增加至85只新基金啓動發行，1月7日，再增加至100只新基金髮行。

　　1月7日，記者據Wind數據統計，目前已獲批待發行基金為315只，已獲批正在發行基金為46只。

　　大量資金正在湧入新基金。前海開源基金首席經濟學家楊德龍預計，2021年或將有2萬億資金湧入基金。

　　　頭部和明星基金經理效應

　　“從過往一年及目前情況來看，發行的重心會傾向於頭部權益公司及明星基金經理，相對市場認知度會更好。”一位上海基金產品部人士表示。

　　事實上，1月份啓動髮型的基金以大型基金為主，匯添富基金、廣發基金各發6只，天弘基金、博時基金各發5只，此外1月份擬發行3只新基金的基金公司包括易方達、華夏、鵬華、景順長城、招商、國壽安保、銀華等。

　　而明星基金經理效應是爆款基金的另一個重要原因。

　　4只1月份成立的“開門紅”基金廣發興誠A、富國均衡優選、中歐悦享生活A、景順長城核心招景等全部是偏股混合型基金，這4位基金經理都有優秀的過往業績。

　　比如，景順長城核心招景混合擬任基金經理餘廣，是景順長城基金總經理助理兼股票投資部投資總監。Wind數據顯示，目前在管基金規模近200億，其管理的景順長城核心競爭力基金，成立於2011年12月20日。數據顯示，目前景順長城核心競爭力基金成立9年多以來區間回報高達516.35%，年化收益率22.24%，同類排名前1/20。

　　富國均衡優選擬任基金經理楊棟是富國基金權益投資總監助理，掌管富國低碳新經濟。Wind數據顯示，該基金自2015年12月18日成立以來5年多，目前總回報達238.31%，年化回報27.25%，同類排名前1/100。

　　廣發興誠兩位擬任基金經理孫迪和鄭澄然，他們共同管理的廣發高端製造股票基金，成立於2019年4月11日，2020年全年獲得133.83%收益，位列年度股票基金第二名，成立以來的近兩年區間回報188.90%，年化回報83.83%，同類排名前1/200。

　　中歐悦享生活擬任基金經理郭睿，管理的中歐品質消費股票2018年2月11日成立，近3年區間總回報為138.47%，年化回報34.89%，同類排名前1/10。

　　據記者統計，1月發行新基金不少是由明星基金經理管理。

　　包括銀華基金的李曉星，前海開源基金的曲揚，工銀瑞信的袁芳，上投摩根的杜猛，廣發基金的譚昌傑和邱璟旻，易方達的劉武和馮波，華泰柏瑞的李曉西等。

　　權益基金佔七成

　　一個備受關注的現象是權益基金髮行火爆，去年發行的3.16億新基金中，超過2萬億份是權益類基金，佔比在六成以上。

　　而今年這一現象仍在延續，記者據Wind數據統計，2021年1月發行的100只新基金主要是權益類基金，高達71只，佔比71%；其中主動權益類基金60只，佔比60%。

　　其中，1月份發行的新基金中，股票型基金19只（被動型指數基金11只，普通股票型基金6只，增強指數型基金2只），混合型基金70只（包括48只偏股混合型基金，18只偏債混合型基金，3只靈活配置型基金、1只平衡型基金）。

　　此外，有10只債券基金和1只QDII基金。

　　值得一提的是，新發基金火爆和權益基金盛行是延續自2020年，去年公募基金髮行規模和數量均創下歷史新高，基金數量為1435只，發行規模達到3.16萬億份，規模超過了2017年和2018年之和，超過2萬億份是權益類基金。

　　格上理財首席策略師張婷表示，去年基金髮行如此火爆主要基於幾方面原因：一是2020年受疫情影響，全球流動性寬鬆，權益類市場大漲，偏股型基金收益率亮眼，吸引很多投資者湧入；二是近兩年房住不炒政策執行，房產投資預期收益率將下行，投資性房地產減少，在國家大力發展資本市場的情形下，權益類資產將成為未來發展的大方向，投資者通過購買基金間接參與權益類資產投資。

　　劉有華認為，2021年爆款基金頻現，一方面是因為基金的賺錢效應，其實去年來A股市場走出了兩輪結構性牛市行情，同時價值投資者在A股市場的有效性也越來越高，體現出來的特點就是業績為王，因此散户投資者其實全年收益並不高，反而是基金等機構獲利頗豐，因此吸引了越來越多的投資者選擇專業的基金進行投資；另一方面是P2P爆雷以及房地產受到政策調控影響，市場無風險收益率急劇下滑，導致資金蜂擁而入流向權益市場。

　　不過，對於後市，劉有華認為，2021年，隨着核心資產估值的不斷抬升，市場賺錢難度會提升，個股分化也會加劇，建議投資者降低收益預期，提高量化對沖基金產品的配置比例。另外，隨着A股市場機構投資者佔比逐年提升，機構之間的博弈比拼的是投研實力，投研實力雄厚的頭部公私募機構可能會在未來獲得更為穩定的收益。

　　張婷也同樣指出，對投資者而言，不要盲目地追求高收益，應適當降低投資預期收益率。

　　按照其邏輯，2021年市場更多是盈利推動，估值提升的空間有限，目前估值處於結構性中高位置，選股難度加大，投資者要注意安全邊際。選擇長期業績優異、持續性好，且投資理念能夠承載規模較大幅度增加的基金經理管理的產品。

　　（作者：龐華瑋 編輯：李新江）