美銀認為，正是市場對美國違約的對沖需求不高，使得這種策略具備“對沖風險”與“高回報”的特點！
由於投資者對債務上限僵局的威脅漠不關心，一些尾部風險策略幾乎便宜到讓人無法錯過。
上面這句話是美國銀行分析師得出的結論，他們的計算表明，如果債務上限談判破裂，市場的反應將與2011年類似，那麼現在購買標普500指數和黃金期權的對沖基金將產生比前期溢價30倍以上的利潤。
與這些資產相關的衍生品表明，美國發生違約的可能性非常低，可能只有12年前的一半，根據美國銀行的計算，這一“賭注”的勝率現在介於4%到6%之間。
基金經理們也同樣無動於衷。在美國銀行本週公佈的一項調查中，71%的受訪者表示，他們預計政府在耗盡資金之前找到解決方案。這與國債違約保險成本飆升形成反差，以某些指標衡量，違約保險成本至少自2007年以來已經超過了此前債務上限僵局期間的水平。
包括Gonzalo Asis在內的美銀策略師週二在一份報告中寫道：
“各種資產類別似乎對當前（可能風險更高）的形勢保持平靜。因此，我們認為購買標普和黃金的相關衍生品作為對沖是明智的。”
美國財政部長耶倫一再警告稱，財政部可能最早會在6月1日耗盡維持債務上限的資金。美國總統拜登和國會領導人星期二在白宮會晤後表示，他們樂觀地認為，兩黨可能在幾天內就提高債務上限達成協議，儘管眾議院議長麥卡錫警告説，兩黨之間的分歧仍然很大。
在2011年圍繞債務上限的戲劇性事件中，標普500指數在截至當年8月初的一個月內下跌了17%，而芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）則隨着黃金和美國國債一起大幅上漲。
美銀的分析顯示，即使基準股指的跌幅僅為12年前的一半，買入一個月期看跌期權合約的交易員也將獲得相當於初始溢價35倍的利潤。同樣，持有黃金看漲期權和VIX可能會獲得39倍和19倍的回報。
根據該團隊的計算，長期國債遭受2011年那種衝擊的可能性相對較高，為10%，因此認購iShares 20年期以上國債ETF可能會獲得15倍的回報。
可以肯定的是，這種鉅額回報可能透露市場對美國違約的保護需求不足。畢竟，許多投資者一直採取謹慎的立場，傾向於持有現金，同時轉向黃金和消費類股票等避險資產。
此外，歷史表明，無論債務上限混亂給市場帶來什麼影響，它最終都會被抹去。2011年股市崩盤後，標普500指數在6個月後完全恢復。
美國世紀投資管理公司（American Century investment Management）多資產策略部門首席投資官Rich Weiss表示：
“我們不會太在意這裏可能發生什麼，也不會發生什麼。這就是你能做的最好的了。”
美銀分析師表示，隨着X日臨近，投資者應藉此機會購買一些“保險”，以防出現不利結果。他們寫道：
“對股票和黃金進行尾部對沖是一種‘廉價彩票’。”