個人不良貸款轉讓新規正式落地 試點AMC態度分化

來源：證券時報網

“一個萬億藍海市場正在被激活。”一位資管從業者如是説。

證券時報記者從多家股份行了解到，銀保監會正式下發《關於開展不良貸款轉讓試點工作的通知》(以下簡稱“通知”)後，銀行正在積極推動通知落實，其中尤以信用卡部門最為積極。有業內人士透露，已有不少銀行開始打包個貸不良，預計市場規模很快能夠達到百億級別，“長期來看，達到萬億規模不是問題”。

通知顯示，首批參與試點的銀行包括6大行和12家股份行，參與不良資產收購的試點機構包括4家金融資產管理公司(AMC)、符合條件的地方AMC和5家銀行系金融資產投資公司(AIC)。

有從業人士透露，目前幾家全國性AMC對接手個貸不良資產包的意願並不強，態度比較被動，“一方面他們不缺這塊業務，另一方面他們本身也沒有太多個貸不良的處置經驗。”該人士猜測，這或許也是監管部門進一步放寬地方AMC收購限制的原因之一。

市場規模有多大？

證券時報記者瞭解到，近年來，銀行個人貸款業務規模快速增長，根據2019年年報數據，6家國有大行個人貸款合計約27.9萬億元，在總貸款餘額中佔比超四成。

此次未被納入試點範疇的住房按揭貸一向是銀行個人貸款的大頭。但由於住房按揭貸款不良率較低，信用卡等個人貸款不良率相對較高，因此，銀行的住房按揭貸款不良、信用卡不良與其他個人貸款不良基本呈現“三等分”的結構。

根據Wind數據統計，截至2019年年末，除工商銀行未披露個人不良貸款明細結構外，其餘5家國有大行個人不良貸款餘額超1300億元，其中，住房按揭貸款不良餘額超450億元，佔比約35%；信用卡應收款餘額達380億元，佔比接近30%。

去年國內經濟受到新冠肺炎疫情衝擊，銀行資產質量承壓，個貸不良率出現抬頭，其中又以信用卡類貸款不良率攀升最為顯著。儘管在第三季度，信用卡不良率已經開始出現拐點，但銀行對個人信貸類不良資產的處置需求仍大大增加。

證券時報記者從多家股份行了解到，銀行正在積極推動“通知”落實，其中尤以信用卡部門最為積極。有業內人士透露，已有不少銀行開始打包個貸不良，預計市場規模很快能夠達到百億級別，長期來看，達到萬億規模不是問題。

部分機構尚在觀望

從銀行這一供給端來看，對推進試點的需求毋庸置疑，可提供的資產包規模也頗為可觀。但從收購端來看，各家參與試點的AMC積極性有所分化。

有國有大行人士表示，銀行對個貸不良資產包轉讓的存量需求就已經很大，增量需求還在增加，但是要完成資產包處置，還需要受讓方有足夠的承接能力。“特別是個貸資產比較特殊，如果受讓方處置不好，還會影響銀行聲譽。”

而從目前市場情況來看，銀行不良資產包轉讓市場整體均存在一定的供求不匹配問題，此次納入個貸批量轉讓試點的機構也並不多。揚海資產聯合創始人張非凡透露，目前參與試點的AMC積極性也有高有低，“有的地方AMC積極性很高，看好這一市場機遇，也有不少機構覺得個貸不良業務是個髒活、苦活、累活，擔心出力不討好和聲譽風險，還在保持觀望”。

此外，一位不良資產從業人士還指出，當前個貸不良批量轉讓的估值和處置環節仍存在不少疑問。據介紹，個人信貸類不良資產包的定價方式主要是採用統計模型，抽調歷史數據進行估值，但這一方法需要具備完善的金融數據和複雜、科學的算法模式。該人士戲稱，目前市場上的估值定價多是靠“拍腦袋”。

在處置環節，此次“通知”規定，批量受讓個貸的AMC必須自行組建催收團隊，建立個人信息保護制度，且不得二次轉讓。前述人士表示，個人信用類不良處置短期內很難仰仗司法系統，而能夠在如上要求下完成個貸清收的達標機構恐怕不多。

“這是一個長期機制和制度建設，而不一定是要短期見效的事情。” 光大證券金融業首席分析師王一峯指出，此次試點是為銀行提供更豐富、更靈活的不良資產處置手段，但很難説在今年內對銀行紓解不良資產壓力產生多大影響。“當然現階段看，探索除清收之外的不良處置方式，有利於銀行體系風險的加速出清。”

正式通知“一收一放”

這一正式文件已經醖釀近半年。2020年6月，銀保監會曾向業內下發徵求意見稿，擬放開單户對公貸款轉讓和個人不良貸款批量轉讓。與徵求意見稿相比，正式落地的通知文件主要有如下兩個變化：

一是納入批量轉讓試點的個人不良貸款範圍有所收縮。徵求意見稿提及的“住房按揭貸款、汽車消費貸款”已從試點範疇中剔除，此次通知僅提到“個人消費信用貸款、信用卡透支、個人經營類信用貸款”，並指出“個人住房按揭貸款、個人消費抵(質)押貸款、個人經營性抵押貸款等抵(質)押物清晰的個人貸款，應當以銀行自行清收為主，原則上不納入對外批量轉讓範圍”。

二是地方AMC參與收購的限制有所放寬。通知指出，地方資產管理公司可以受讓本省(自治區、直轄市)區域內的銀行單户對公不良貸款，並且批量受讓個人不良貸款由僅限本省轄區改為不受地域限制。

“個人信貸類不良具有數額小、數量大的特點，需要耗費銀行大量人力、物力與時間成本進行貸後保全，一直是銀行的‘老大難’問題，這次也是迫切希望個人信貸類不良批量轉讓辦法落地。”張非凡表示，與之相比，有抵押物的個人貸款目前處置流程較完善，司法機關配合度高，對銀行來説處置難度較低。

王一峯也指出，具備抵質押物的不良貸款銀行轉讓意願較低，主要以自我清收為主，轉讓需求相對較少。

“加之住房這類抵質押物具有很強的屬地特徵，地方AMC等收購方很難跨地域對這類資產進行處理。”王一峯補充道，此次下發的通知文件對地方AMC的參與條件進行了一定的放寬，也反映出監管部門在當前整體需要較大範圍進行風險化解的背景下，希望這一市場引進更多新機構、新主體參與不良處置。

亦有從業人士透露，“四大AMC對接手個貸不良資產包的意願並不強，態度比較被動，一方面他們不缺這塊業務，另一方面四大AMC本身也沒有太多個貸不良的處置經驗”。該人士猜測，這或許也是監管部門進一步放寬地方AMC收購限制的原因之一。