原標題《行業觀察| “缺芯”引發“連鎖反應”：消費電子產業鏈業績頻預警 市場“失衡”短期難緩解》
財聯社（深圳，記者王碧微）訊，多家消費電子產業鏈公司的業績低於預期，這可能是一個危險的信號。德賽電池（000049.SZ）7月13日披露，預計上半年盈利至少增長43.87%，但剔除新增並表的因素，公司實際業績卻遠低於市場預期。不僅如此，包括領益智造（002600.SZ）、歐菲光（002456.SZ）在內的多家公司亦透露，由於芯片緊缺，客户訂單減少，公司正在遭遇出貨量下滑的困境。
“缺芯”引發的“連鎖反應”正在傳導至產業鏈的各個環節。為緩解銷售壓力，主流手機廠商開始在平板電腦、筆記本等市場發力，但由於地位相對被動，組件供應商、代工與封測廠商則無法“自如切換”，至少中短期內來看，他們的業績壓力仍難以根本緩解。而被寄予厚望的蘋果手機新品能否提振消費電子市場的整體表現，則仍是未知數。
“缺芯”引發“連鎖反應”
芯片是電子產品的“大腦”，用一位電子元器件資深從業人士的話説，如果沒有芯片，其他的元器件再充足都無濟於事。某消費電子公司的品牌負責人即向記者透露：“‘缺芯’的影響還是很大的，有一產線的舊芯片商突然無法供貨，我們十分被動”，但該負責人同時表示，“公司目前銷量仍在增長，只是增速很慢。”
華為的遭遇也充分論證了這個判斷。研究機構Strategy Analytics發佈的《2021年Q1智能手機應用處理器市場份額追蹤》報告顯示：華為海思智能手機處理器的出貨量在2021年第一季度大幅下降了88%。信通院數據進一步顯示，4月中國手機市場總體出貨量2,748.6萬部，同比下降34.1%；5月持續低迷，出貨量同比下降32.0%。
華為長期位居國內手機市場出貨量的第一位，但因“缺芯”，其手機長期出於“有價無市”的狀態。它的出貨量下滑，進而直接影響了手機市場的整體表現。
“缺芯”引發的“連鎖反應”正在傳導至產業鏈各個環節。上半年盈利大降的歐菲光在12日的公告中稱，“業績因國際貿易環境發生較大變化，公司H客户智能手機業務受到芯片斷供等限制措施，導致公司多個產品出貨量同比大幅下降”。舜宇光學（2382.HK）亦透露，公司6月的手機鏡頭出貨量為8581.6萬件,按年跌27.1%,按月跌13.7%,原因是受海外疫情及國內智能手機市場需求放緩的影響。此外，華為手機供應商德賽電池上半年業績雖同比增長，但剔除新增並表的因素，實際由主營業務帶來的利潤增速則遠低於市場預期。
“因為缺芯片，各類被動元器件都賣不動。”上述電子元器件人士透露的信息值得警惕。隨着中期業績陸續披露，“缺芯”對上游各類模組、元器件廠商的影響或將陸續被證實。
中短期內難根本緩解
由於主流消費電子廠商的品類佈局相對多樣化，在手機等對芯片要求較高的產品出貨困難的情況下，這些廠商將目光轉向了自去年以來銷情良好的平板電腦、筆記本電腦等市場。
以華為為例，儘管推手機新品的節奏明顯放慢，但今年上半年，公司已陸續推出多款平板電腦新品，其中搭載鴻蒙系統的產品更是被着重推薦。而在小米新一代平板產品“已在路上”的同時，ViVO、 OPPO也已註冊相關商標，入局平板電腦。IDC數據顯示，平板電腦市場在2021年第一季度出貨量總計達到3990萬台，同比增長55.2%。
因為遠程辦公等需求增長，筆記本電腦也成為消費電子廠商對沖風險的重要支撐。華為、榮耀、小米等廠商均在上半年推出了筆電新品，集邦諮詢調查即顯示，2020年因遠距辦公與教學等宅經濟需求，使筆電出貨表現打破過去年增、減3%的低谷循環，年成長近26%。而此波強勁的需求動能也延續至2021年，預估今年出貨量將突破2.36億台，年成長率約15%。
但由於所處地位相對被動，上游供應商就無法像整機廠商一樣自由切換。一位不願具名的代工廠商人士即表示，公司大部分產能、庫存、技術儲備都是針對手機產品，大客户可以選擇在某個時期加大或者減少某類產品的投入，但代工廠無法在短時間內調整產線。一旦大客户減單，代工廠還得面臨庫存壓力，由此帶來難以承受的經營風險。
前述電子元器件行業人士則認為，問題的根源仍在於“缺芯”。只有解決了芯片供應問題，才能扭轉消費電子市場這種“結構性失衡”，從而回歸正常。但中短期來看，這種局面還將持續，而產業鏈公司的被動亦無法從根本上緩解。
“果鏈”被寄予厚望
因芯片原因，蘋果和華為兩大巨頭的遭遇已截然不同，由此帶來的則是，各自的合夥夥伴的經營狀況亦呈現明顯的分化。
一位研究消費電子分析師向記者表示，“‘缺芯’讓消費電子板塊壓力很大，但並不是所有消費電子產品都受到很大影響。”記者以投資者身份致電了比亞迪電子(00285.HK)，公司負責人稱，“‘缺芯’影響較小，作為蘋果iPad的供應商，這方面目前訂單穩定。”
而據市場消息，蘋果預計將於九月上旬發佈包含新款iPhone、Apple Watch 在內的多款產品，涵蓋了智能手機、可穿戴設備等多條產品線。蘋果新品給產業鏈帶來的增長自不必多言，但其能否提振消費電子市場整體的表現，則似乎更受關注。
根據IDC預測，蘋果手機的市場佔有率有望在2021年再度拉高。中信證券研報亦稱，“由於蘋果在品牌力、高端產品的獨特性，華為高端機缺貨背景下蘋果份額有望進一步提升”。
而除手機外，根據IDC的統計，蘋果Air Pods、iWatch等產品的市場佔有率都在不斷升高。
來源 | 財聯社
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