記者 彭 妍
過去一年，結構性存款持續壓降。今年5月份，結構性存款規模不僅首次低於2020年年末水平，更是創47個月新低。繼銀保監會2019年多次發文規範結構性存款後，銀行存款利率定價改革於近日全面開啓。
那麼，現階段結構性存款產品規模如何？各家銀行在銷售過程中是否仍存在高息攬儲的亂象？未來結構性存款收益率走向如何？帶着這些問題，《證券日報》記者近日採訪了業內專家和多位銀行工作人員。
結構性存款規模
創47個月新低
步入2021年，銀行結構性存款在經歷了1月份的上漲後，隨後又連續4個月下降。根據央行最新數據顯示，截至5月末，結構性存款規模不僅首次低於2020年年末水平，甚至還創下2017年7月以來的最低水平。具體而言，截至2021年5月末，中資全國性銀行結構性存款餘額為6.35萬億元，環比下降3.07%，同比下降46.35%，相對於2020年4月的最高峯下降47.68%。
與此同時，結構性存款收益率震盪下行。據融360大數據研究院不完全統計，6月份發行的人民幣結構性存款平均預期最高收益率為3.59%，同比下降34BP。
實際上，結構性存款整治一直是監管層關注的重點。此前，市場利率定價自律機制並非對所有存款產品進行約束，結構性存款因其收益性、安全性、流動性等多種優勢，成為商業銀行“高息攬儲”的產品，但這擾亂了存款市場利率定價，不利於降低商業銀行的負債成本。部分結構性存款產品中，通過設計“假結構”將具有風險的浮動收益變為固定收益，違背了結構性存款產品的設計原則。隨着監管部門進一步規範，結構性存款產品不再是“攬儲利器”。
隨着新的存款利率自律上限實施，業內對未來結構性存款利率的表現較為關注。中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林在接受《證券日報》記者採訪時表示，結構性存款的平均利率將隨市場利率波動，但具體的利率波動需要視其嵌入的衍生品來看。唯一確定的是未來結構性存款同質化屬性會打破。隨着長期存款利率上限的調降，實際上，結構性存款的利率水平在下降，這會影響結構性存款衍生品的投資規模，從這個角度看，結構性存款的利率收益相對來説是下降的。
投資者熱情減退
攬儲越來越難
《證券日報》記者近日從多家銀行客户經理提供的結構性存款產品截圖信息來看，結構性存款利率實在是“不夠亮眼”。例如，以某股份制銀行“掛鈎指數看漲三層區間”產品為例，該款產品收益區間為0.3%或3.29%或3.39%。對於產品是否能實現最高收益，上述銀行客户經理表示，真正的結構性存款產品存在收益的不確定性，此前有部分結構性存款產品將浮動收益率的波動區間設計較窄，以此來“保證”投資者的收益率，但現在多是設置三檔收益率或寬幅收益區間，收益是不確定性的。
結構性存款規模的持續壓降以及收益率的下降，不僅影響了銀行網點工作人員推銷的熱情，還影響產品對投資者的吸引力。
《證券日報》記者注意到，與以往火熱程度形成鮮明對比的是，銀行客户經理開啓“佛系”銷售模式，不再用“高息”等字眼攬客拉新。“目前結構性存款利率不高，可以考慮預期收益率較高的理財產品或者基金以及保險產品。”某銀行客户經理對《證券日報》記者表示：“不管怎麼樣，先把客户留住。”
“對結構性存款規模的壓降以及收益率下降將減少高息攬存行為，這也就不難理解投資者對結構性存款的熱度減退。”某股份行支行一位理財經理感覺到今年攬儲越來越難。
某銀行工作人員表示，隨着新的存款利率自律上限實施，未來結構性存款收益率仍將下行。
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