ETF素有機構風向標之稱，在市場震盪之際，其資金流向值得關注。
從整體來看，近期超百億元資金從證券板塊ETF撤出，此前一直呈現湧入狀態，此番撤退或是獲利了結。資金流出後又流向了哪裏？雙創ETF以及近期調整較多的醫藥ETF、芯片ETF則吸引着資金持續進入……
超百億元資金從證券ETF撤出
證券板塊近期在上漲，資金卻在撤退。Choice數據顯示，8月，證券ETF合計遭淨贖回35.92億份。9月，僅4個交易日時間，資金加快撤出步伐，合計遭淨贖回54.98億份。其中，9月2日，證券ETF合計被淨贖回38.19億份，9月3日，共被淨贖回1.74億份，9月6日，共被淨贖回15.05億份。
從此前資金流入情況來看，此番撤出獲利了結意圖明顯。6月，證券ETF合計獲淨申購40.56億份，7月證券ETF依然是淨申購狀態，合計獲淨申購43.29億份。從國泰證券ETF二級市場漲幅來看，截至9月6日，8月以來，上漲超18%。
目前市場上對券商行情是否為脈衝行情的討論也頗為火熱，華富證券先鋒ETF基金經理李孝華認為，在資本的融資需求和投資需求雙升的背景下，券商作為資本市場的中介無疑將大幅受益。然而近兩年由於市場風格主要圍繞着確定性及成長性這一主線，從而使得像券商這樣帶有一定週期性的品種被市場忽略。“我們傾向認為這種情形不可能一直持續下去，股價遲早會體現板塊本身的基本面價值。”
國泰基金表示，在財富管理業務、IPO註冊制持續發力拔高整個板塊估值上限的基礎上，A股活躍流動性也使得證券板塊經紀業務這一基本盤有着堅實的保證，接下來的如果市場逐步迴歸均衡，證券板塊預計仍會有較大的配置機會。
這些板塊受青睞
事實上，資金已有了進攻的新方向。一是科創創業50ETF(簡稱雙創ETF)。自6月底陸續上市以來，雙創ETF持續吸金。7月合計獲淨申購65.79億份，8月合計獲淨申購50.66億份，截至9月6日，9月合計獲淨申購13.81億份。
從成分股構成來看，雙創ETF主要從科創板和創業板中選取50只龍頭科技股，集中在新能源、半導體和醫藥醫療板塊。
除了雙創ETF以外，前期有所調整的醫藥ETF和芯片ETF也吸引資金流入。從醫藥ETF來看，自5月以來，已連續四個多月資金淨流入。具體來看，醫藥ETF5月合計獲淨申購29.36億份，6月獲淨申購17.06億份，7月獲淨申購31.64億份，8月，資金流入態勢加強，獲淨申購49.34億份。截至9月6日，9月已獲淨申購6.76億份。
此前頗為強勢的芯片板塊自8月以來也有所調整，在芯片板塊調整的時候，資金也從流出變流入。8月，芯片ETF合計獲淨申購18.29億份，9月以來4個交易日時間，獲淨申購6.48億份。
在國泰基金看來，芯片、醫療等優質核心成長賽道近期雖説漲少跌多，但中期而言其向上趨勢並不會改變。
具體來看，就芯片板塊而言，目前依然保持高景氣度，中報歸母淨利潤增速高達133.8%，加上股價的調整，目前78倍的PE已處於指數發佈以來28%分位。海外疫情繼續擾動供應鏈，下半年芯片漲價和缺貨或繼續演繹，國內廠商也將受益於產能擴張，而本次中芯國際擴產有望成為催化劑，板塊值得逢低分批佈局。
就醫藥板塊而言，梳理近期的醫藥政策，可以發現部分已經落地。後續仍有胰島素、人工關節集採，以及醫保談判的不確定性在，但醫藥板塊估值已經具備不錯的吸引力，即使後續仍有政策擾動導致調整，可能向下的空間也相對有限。醫藥中報表現強勁，但內部分化明顯，醫療器械、生物製品、醫療服務遙遙領先。
（文章來源：上海證券報）