小摩：維持百度集團-SW(09888)“增持”評級 目標價降至250港元

智通財經APP獲悉，小摩發佈研究報告稱，維持百度集團-SW(09888)“增持”評級，目標價由255港元降至250港元，將2021和22年的收入預測分別下調2%和3%，經調整淨利潤率預測分別下調1.2和0.8個百分點，經調整每股收益預測分別下調10%和9%。

報告中稱，由於廣告業務受到監管和疫情反覆等因素影響，該行對百度第三季廣告前景轉為更加謹慎。考慮到高利潤的廣告收入放緩和投資增加，預計百度核心業務的收入將在第三季和第四季分別同比下降38%和43%，加上收入結構轉向低利潤的雲計算，也會影響百度的核心利潤率。

該行估計，百度今年第三季度收入為310億元人民幣(下同)，同比增長11%，並較市場預測低2%，預計百度經調整淨利潤預計為39億元，也比共識低13%，因降低收入預測和對用户獲取成本、研發和雲計算人員的投資增加。