自2019年年初A股見底回升以來，已經形成了牛市上漲的趨勢，與滬市相比，深市市場的牛市趨勢更為明顯，A股市場已經擺脱了過去五年大熊市的行情已經形成了共識。
在最近一兩年的牛市行情中，滬弱深強是A股市場最真實的寫照，滬市持續弱於深市市場，也並非沒有理由。具體可以總結為幾個方面的原因。
其中，滬市市場擁有一大批傳統週期行業，且佔據市場權重較高，在新經濟時代快速崛起的背景下，市場資金對傳統行業的偏愛度不高，且在今年比較特殊的市場環境下，恰恰對傳統行業構成較大程度上的衝擊影響，市場對這類行業自然給予更保守謹慎的估值定價。
再者，隨着科創板的到來，科創板市場為A股市場注入了更多的新元素，不少科創板企業更貼合新經濟時代的發展，甚至稱得上新經濟時代下的產物。隨着科創板市場的快速擴容，卻更進一步吸引市場資金的關注，對傳統行業上市公司或傳統權重股上市公司形成了資金分流的衝擊影響。
此外，與滬市市場相比，深市市場的權重股主要在白酒、家電、醫藥生物等行業，而滬市權重股主要體現在銀行、地產、基建等行業身上。站在當下的市場大環境分析，深市市場似乎更貼合新經濟時代的發展，滬市核心權重股的表現更容易受到政策調控或政策讓利等因素影響，股價表現自然更顯低迷。
銀行地產與基建行業，成為了今年以來表現最為疲軟的行業板塊。其中，今年特殊環境的影響，對行業的利潤衝擊不少，尤其是銀行加速讓利實體經濟，導致其估值定價更顯謹慎與保守。與此同時，在房地產調控趨嚴的背景下，加上房企融資新規的“三條紅線”出爐，卻進一步加劇了房地產企業的發展壓力，未來難免上演一輪加速優勝劣汰的過程。
從政策的導向分析，這似乎並非短暫性的舉措。因此，從市場資金的角度來看，似乎有中短期遠離銀行、地產及基建的跡象。與此同時，銀行、地產以及基建行業，本身具有一定的聯動性，在銀行加速讓利、地產調控趨嚴的背景下，卻對傳統基建行業構成直接或間接的影響。或許，換一種角度思考，只要政策調控力度尚未出現實質性的鬆動，那麼這些行業仍然會受到不少的壓力，市場資金也會對它們保持謹慎保守的估值定價。
在新經濟時代的背景下，投資者的投資思維確實需要發生實質性的轉變。假如是在十年前，當市場遇到年初的黑天鵝事件後，對市場的衝擊影響肯定會非常大，且需要漫長的時間才可以逐漸恢復。但是，隨着新經濟領域的崛起，不少行業領域卻巧妙擺脱了突發黑天鵝事件的衝擊壓力，但相比之下，在政策衝擊影響下，對傳統行情的影響更為明顯。
縱觀全球的股票市場，不僅僅是在A股市場，而且在歐美市場，同樣也出現了新經濟行業強者恆強的表現，而傳統行業股價持續築底的走勢，兩者之間的價格差異化，恰恰反映出新舊投資思維的變化。
低估值、低市淨率，曾經被市場認為是價值投資的重要參考指標。雖説隨着經濟的穩步恢復，曾經過低估值的行業終究會上演估值修復的行情，但投資者卻需要耗用漫長的時間成本。不過，在特殊的市場環境下，加上政策調控壓力的升温，市場卻容易陷入低估值陷阱的矛盾之中。因為，站在市場資金的角度出發，受到政策壓力影響很深刻的行業，本身存在很大的變數，何時形成盈利拐點，或許才是股價下行趨勢扭轉的關鍵所在。但是，在價格趨勢扭轉之前，投資者仍需要忍受高昂的時間成本以及低估值陷阱下的價格陰跌風險，非專業成熟的投資者，往往很難熬過這一段漫長的投資過程。