證監會新規劍指“假外資”銀保監會放鬆險企投資股市

本報訊週五，證監會以及銀保監會均有重磅投資新政發佈。其中，證監會就修改《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》公開徵求意見，明確“滬深股通投資者不包括內地投資者”。政策旨在規範內地投資者返程交易行為，對所謂“假外資”從嚴監管。與此同時，銀保監會發布《關於修改保險資金運用領域部分規範性文件的通知》，取消了保險機構參與證券交易的服務券商和託管人數量限制，減少投資管理能力信息披露頻率，進一步鼓勵保險機構自主投資標準化產品。此外，允許保險私募基金的發起人及其關聯保險機構根據投資策略自主選擇投資比例，簡化保險公司投資保險私募基金的決策流程，提升產品市場化運作水平。銀保監會表示，這是監管規則順應市場發展變化的務實舉措，有利於增強市場主體的投資自主權，為多層次資本市場提供長期資金來源，同時引導保險資金加大對標準化產品的投資。

劍指“假外資”!證監會發文規範滬深港通機制 過渡期一年

證監會週五發佈“關於修改《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》的決定(徵求意見稿)”，以及“關於《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》的修訂説明”。

相關文件指出，滬深港通機制開通以來整體運行平穩，在擴大資本市場雙向開放，引入境外長期資金，增加內地居民境外投資渠道方面發揮了積極作用。為進一步完善滬深港通機制，擬對《內地與香港股票市場交易互聯互通機制若干規定》進行修訂。

證監會表示，近年來，有部分內地投資者在香港開立證券賬户及北向交易權限，通過滬深股通交易A股。目前此類交易總體規模不大，交易金額在北向交易中的佔比保持在1%左右。投資者數量約有170萬名，但大部分無實際交易，近三年有北向交易的內地投資者約有3.9萬名。此類證券活動與滬深股通引入外資的初衷不符，且這些投資者中98%以上已開立內地證券賬户可直接參與A股交易，兩種途徑交易有發生跨境違規活動的風險，也給市場造成了北向交易中有不少所謂“假外資”的印象，不利於滬深港通的平穩運行和長遠發展。為統籌金融開放和安全，依法加強對跨境證券活動的監管，保護內地投資者合法權益，穩定市場預期，維護滬深港通平穩運行，證監會決定修訂《規定》，規範內地投資者返程交易行為，對所謂“假外資”從嚴監管。

為順利推進規範工作，保護存量投資者的合法權益，政策做了過渡期安排。自規則實施之日起，香港經紀商不得再為內地投資者新開通滬深股通交易權限。政策實施之日起1年為過渡期，過渡期內，存量內地投資者可繼續通過滬深股通買賣A股。過渡期結束後，存量投資者不得再通過滬深股通主動買入A股，所持A股可繼續賣出;無持股內地投資者的交易權限由香港經紀商及時註銷。

下一步，證監會將堅定不移穩步推進資本市場高水平雙向開放，持續完善滬深港通機制，便利境外投資者投資A股市場，深化跨境監管執法協作，切實維護滬深港通和兩地市場的平穩運行和健康發展。

銀保監會進一步鬆綁險企投資股市 為多層次資本市場提供長期資金來源

中國銀保監會週五表示，近年來，保險資金運用監管法規體系不斷完善，相關規章和規範性文件已達90餘項，覆蓋了資產負債管理、大類資產比例、投資管理能力、品種投資規範、保險資產管理公司和保險資管產品監管等，功能監管與機構監管並重，體現了審慎監管理念，有效促進了保險資金運用規範穩健發展。另一方面，隨着宏觀經濟形勢的發展和金融市場的變化，特別是保險資金運用市場化改革的深化，個別監管制度條款已經滯後，需要與時俱進予以修訂。為進一步激發市場主體活力，提升保險資金服務實體經濟質效，有效防範相關領域風險，中國銀保監會對部分規範性文件進行了集中修訂，於近日發佈了《關於修改保險資金運用領域部分規範性文件的通知》(以下簡稱《通知》)。

《通知》共十四條，主要內容包括：一是取消保險機構參與證券交易的服務券商和託管人數量限制，減少投資管理能力信息披露頻率，進一步鼓勵保險機構自主投資標準化產品。

二是允許保險資金投資由非保險類金融機構實際控制的股權投資基金，取消保險資金投資單隻創業投資基金的募集規模限制，支持保險機構加強與專業股權投資機構合作，豐富創業企業長期資金來源。

三是允許保險私募基金的發起人及其關聯保險機構根據投資策略自主選擇投資比例，簡化保險公司投資保險私募基金的決策流程，提升產品市場化運作水平。

四是取消保險資產管理公司設立和管理債權投資計劃和資產支持計劃的外部信用評級要求，增強市場主體使用外部評級的自主性。

五是取消保險資金開展內保外貸業務的事前評估要求，夯實機構主體責任，防範境外融資風險。

六是在現行的保險大類資產比例監管政策中，增設投資於非標準化金融產品和不動產資產的比例限制，防範非標準化資產領域投資風險。

《通知》的發佈，是監管規則順應市場發展變化的務實舉措，有利於增強市場主體的投資自主權，為多層次資本市場提供長期資金來源，同時引導保險資金加大標準化產品投資，防範投資風險。下一步，銀保監會將堅持穩中求進工作總基調，持續深化保險資金運用市場化改革，引導保險資金加大對重點領域的支持，提升服務實體經濟質效。對於投資非標準化資產超監管比例的少數保險公司，銀保監會將加強窗口指導，有序壓降存量業務，推動平穩整改到位。