中央經濟工作會議定調2022資本市場:全面註冊制來了!券商股的漲停還會有幾個?「券商周評榜」

華夏時報(www.chinatimes.net.cn)記者 王兆寰 北京報道

從12月初的財富管理龍頭啓動，到板塊的全面上揚，再到個別中小券商的瘋狂補漲，牛市旗手的券商板塊成為點燃A股2021年年末的一把火，一週以來(12月6日至10日)大多數券商股票出現上漲。

據同花順iFinD統計顯示，華林證券上漲29.8%,位居漲幅第一;興業證券和財達證券上漲10%和7.6%，位居第二和第三。

浙商證券下跌1.53%，位居跌幅第一;廣發證券和東吳證券分別下跌1.32%和1.22%，位居第二和第三。

作為一週來最惹眼的券商股，華林證券12月12日晚間發佈股票交易異常波動公告，表示已披露的經營情況及內外部經營環境未發生重大變化。經核查，公司、控股股東和實際控制人不存在關於公司的應披露而未披露的重大事項，或處於籌劃階段的重大事項。

近日，中央經濟工作會議提出，改革開放政策要激活發展動力，抓好要素市場化配置綜合改革試點，全面實行股票發行註冊制。分析人士認為，這對2022年資本市場改革發展提出了明確要求。

2022年將全面實行股票發行註冊制，券商股的漲停還會有幾個?

強勢迴歸

當財富管理大時代遇到降準，券商股成為金融股中最靚的仔。

一週以來，華林證券的股價迎來三次漲停，令專業人士有點摸不着頭腦。一些市場人士認為，坊間的一些併購傳聞或成為刺激華林證券吸引資金的一大原因。

不過，一位接近華林證券的內部人士向《華夏時報》記者表示，沒有相關的併購傳聞，公司會發異動公告。

12月12日晚間，公告如約而至。針對公司股票交易異常波動，公司董事會對公司、控股股東及實際控制人就相關事項進行了核查，表示公司前期所披露的信息，不存在需要更改、補充之處。

同時，關注到近期公共媒體對公司的一些報道。公司於今年初全面啓動科技金融轉型，科技研發投入持續增長;基於發展線上證券業務需要，公司在互聯網營銷層面的投入將進一步加大;今年以來，公司持續招聘科技金融人才，人力成本增加。上述事項可能對公司未來經營業績造成一定影響。

此外，公司已披露的經營情況及內外部經營環境未發生重大變化。經核查，全公司、控股股東和實際控制人不存在關於公司的應披露而未披露的重大事項，或處於籌劃階段的重大事項。

相比起華林證券的漲勢兇猛，頭部券商中的中信證券、中信建投、東方財富則相對穩健，一週漲幅超過5%。

平安證券分析師王維逸認為，權益時代來臨，券商財富管理大有可為。過去財富管理的發展可謂渠道為王，但未來產品和服務的重要性逐步提升，券商可以發揮在產品端和服務端的比較優勢。

同時，財富管理業務作為券商ToC門户業務，可以聯動券商其他所有業務條線，還需前台客户資源、中台各個業務條線能力、後台數據和科技底層支持實現協同，打造綜合能力，最終實現綜合財富管理能力建設。

此外，科技是財富管理業務底層能力，不僅能更精準識別用户畫像，還能賦能投顧和業務人員。未來還將在用户拉新與運營、智能投顧等方面實現更廣泛的運用。

再戰註冊制

12月8至10日，中央經濟工作會議在北京召開，對2022年經濟工作進行全面部署。會議提出要抓好要素市場化配置綜合改革試點，全面實行股票發行註冊制。

在專業人士看來，券商作為資本中介，全面註冊制的到來無疑是最大的受益者。

浙商證券最新研報指出，全面註冊制有利於提高發行效率，提升直接融資佔比，為券商投行業務帶來業績增量。註冊制改革對券商的承銷能力、定價能力、銷售能力提出了更高的要求，項目經驗豐富、人才儲備充足的頭部券商更加受益，投行業務收入集中度從2019年的29%提升至2021上半年的31%，2021年三季度末IPO承銷規模前五名超50%，未來投行龍頭將繼續受益於註冊制改革的紅利。

“註冊制將提升券商投行收入、推動券商業務結構轉型，同時促進投行與各部門進行有機聯動。”一位上市券商非銀行業分析師向記者如是説。他指出，國內龍頭券商正逐漸轉變為以資本和專業為主的業務結構，向國際券商靠攏。隨着國內資本市場改革，未來券商可借鑑美國的大型全能投行、精品投行、財富管理機構、特色投行和交易做市商的發展經驗，形成多層次的競爭格局。

此外，“保薦+跟投”作為一項創新制度，為券商帶來新的投資機會，但會對券商投行的研究能力和定價能力、提出新要求。註冊制下券商的各業務協同增加形成有機整體，未來將構建以投資銀行為核心的券商新模式。

編輯:嚴暉 主編:夏申茶

【來源:華夏時報】

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