智通財經APP獲悉，自俄烏衝突升級以來，石油和棕櫚油主要出口國——馬來西亞的股票、貨幣和債券市場表現優於大多數新興國家金融市場。飆升的大宗商品價格預計將提振馬來西亞國庫，並增加其經常賬户盈餘。
大宗商品市場持續繁榮正吸引全球資金湧入這個東南亞國家，之前該國政治動盪和不斷擴大的財政赤字打擊了該國市場的投資者情緒。近期吸引資金流入的能力，可能有助於該國抵禦發達市場利率抬升所引發的市場波動。
在統計的19個新興市場中，馬來西亞債券表現較突出
自2月24日俄烏衝突升級以來，馬來西亞林吉特主權債券已經上漲了0.2%，超過Bloomberg追蹤的19個主要新興市場中的絕大多數，同期基準10年期國債收益率保持在3.67%左右。
華僑銀行利率策略師Frances Cheung表示，馬來西亞的優異表現在很大程度上是由馬來西亞作為石油和農產品淨出口國的地位所推動。
據星展集團(DBS Group Holdings Ltd.) 3月7日的報告顯示，馬來西亞是亞洲唯一一個擁有石油和天然氣貿易順差的新興經濟體，能源貿易佔GDP的0.4%。
自2月下旬以來，隨着俄烏緊張局勢升級，市場對供應短缺的擔憂加劇，布倫特原油價格今年漲幅一度高達44%。棕櫚油價格已攀升至創紀錄高位，這也給全球第二大棕櫚油生產國馬來西亞帶來額外提振。
林吉特債券和美債的相關性一直在下降
林吉特債券對美債波動的敏感程度也有所降低，這意味着該國債券躲過了曾衝擊全球最大債券市場的波動性。美國和馬來西亞10年期國債的60天期相關性已從六個月前的0.30降至接近於零。
摩根大通可能將俄羅斯債券從其評級標準中剔除的決定也可能令馬來西亞債券受益。高盛集團在2月28日的一份報告中提到，此舉可能會將林吉特主權債券在摩根大通新興市場債券指數中的權重提高0.8個百分點，達到近10%。
當然，原油價格的進一步上漲可能會給馬來西亞經濟帶來負擔。出口約佔其國內生產總值(GDP)的三分之二，油價上漲拖累全球經濟增長，預計將對其貿易產生負面影響。馬來西亞財政部長Zafrul Abdul Aziz週四在議會表示，高企的大宗商品價格已使得政府提高了對燃料和食用油的補貼。
大量資金流入股市
但就目前而言，其他資產類別也從中受益。馬來西亞股市本季度的流入額已高達9.854億美元，有望成為自2017年以來最大的三個月期資金流入。自1月底以來，基準股指累計上漲4.5%，超過多數亞洲股指。
同樣，自2月24日以來，林吉特兑美元升值了0.4%，成為東南亞地區表現最好的貨幣之一，僅次於印尼盾。Bloomberg分析師的預測中值顯示，到年底馬來西亞林吉特兑美元將從目前的約4.19走強至4.13。
加拿大豐業銀行駐新加坡外匯策略師Qi Gao表示:“油價上漲為林吉特在這種不確定時期提供了緩衝。”“考慮到美聯儲的加息措施未來將被完全消化，全球通脹擔憂可能逐漸消退，我們預計，林吉特將持續走強至今年年底。”