明日申購！A股“AI四小龍”第一股雲從科技來了

歷時一年半的角逐，A股“AI四小龍”第一股要來了。5月18日，雲從科技（688327）將正式啓動申購，公司發行價15.37元/股。北京商報記者注意到，自2020年11月以來，“AI四小龍”依圖科技、雲從科技、曠視科技接連遞交IPO招股書，欲上科創板，之後依圖科技撤單，僅剩雲從科技、曠視科技競速A股IPO。如今伴隨着雲從科技啓動申購，公司也正式拿下A股“AI四小龍”第一股的稱號。緊隨雲從科技之後，曠視科技目前則處於註冊階段，歷時一段時間的中止後，公司5月16日剛剛恢復註冊程序。

發行價15.37元/股

5月18日，雲從科技將啓動申購，公司發行價15.37元/股。

雲從科技披露的發行公告顯示，公司發行價15.37元/股，頂格申購需配市值15.5萬元，公司此次發行總數約為1.12億股，其中網上發行1574萬股。

據瞭解，雲從科技是一家提供高效人機協同操作系統和行業解決方案的人工智能企業，主要服務對象為金融、交通出行、城市治理等行業的機構客户。根據證監會《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），公司所屬行業為軟件和信息技術服務業，截至2022年5月13日（T-3日），中證指數有限公司發佈的軟件和信息技術服務業最近一個月平均靜態市盈率為41.49倍。

雲從科技表示，15.37元/股的發行價格對應公司2021年攤薄後靜態市銷率為10.58倍，低於同行業可比公司2021年靜態市銷率平均水平。

根據雲從科技招股書，公司本次募投項目預計使用募集資金金額為37.5億元。按本次發行價格15.37元/股和1.12億股的新股發行數量計算，若本次發行成功，預計公司募集資金總額17.28億元，扣除約1.01億元（不含税）的發行費用後，預計募集資金淨額16.27億元。

三年研發投入15.66億

作為一家人工智能企業，雲從科技在研發上的投入也不少。

數據顯示，2019-2021年，雲從科技研發費用分別為4.54億元、5.78億元和5.34億元，佔各期營業收入的比例分別為56.25%、76.59%和49.67%。經計算，最近三年，雲從科技研發費用合計約為15.66億元。

雲從科技也表示，人工智能行業尚處於發展初期，相關技術及各應用場景的定製化解決方案迭代速度較快，公司需要結合技術發展和市場需求確定新技術和產品及解決方案的研發方向，並在研發過程中持續投入大量資金和人員。

高研發投入背後，雲從科技近年來淨利也處於虧損狀態。

2019-2021年，雲從科技實現營業收入分別約為8.07億元、7.55億元、10.76億元；對應實現歸屬淨利潤分別約為-6.4億元、-8.13億元、-6.32億元；對應實現扣非後歸屬淨利潤分別約為-7.01億元、-8.67億元、-7.53億元。

另外，截至2021年末，雲從科技合併口徑累計未分配利潤為-22.16億元，存在大額未彌補虧損。針對相關問題，北京商報記者致電雲從科技方面進行採訪，不過未有人接聽。

人工智能領域專家鄧偉強在接受北京商報記者採訪時表示，人工智能行業技術研發難度大、研發投入高，為保證持續具有核心競爭力，企業通常需要不斷投入研發資金，這讓淨利虧損成為行業常態，企業需要資本支持公司長期的研發投入成本。

曠視科技“候場”

緊隨雲從科技之後，“AI四小龍”之一的曠視科技目前則處於註冊狀態，距離上市也僅一步之遙。

5月16日晚間，上交所官網披露消息顯示，曠視科技已恢復發行註冊程序。據瞭解，今年3月31日，由於發行上市申請文件中記載的財務資料已過有效期，需要補充提交，曠視科技發行註冊程序曾一度中止。

據瞭解，曠視科技科創板IPO在2021年3月12日獲得受理，公司在當年9月9日上會獲得通過，之後在當年9月30日提交了註冊申請。

從時間上來看，曠視科技提交註冊申請已超7個月。

招股書顯示，曠視科技是一家聚焦物聯網場景的人工智能公司，公司以物聯網作為人工智能技術落地的載體，通過構建完整的AIoT產品體系，面向消費物聯網、城市物聯網、供應鏈物聯網三大核心場景提供經驗證的行業解決方案。

曠視科技也在研發上有着較高投入，2018-2020年以及2021年上半年，公司研發投入分別為6.06億元、10.35億元、9.99億元和5.93億元，分別佔當期總收入的70.94%、82.15%、71.87%及88.49%。

除了雲從科技、曠視科技之外，“AI四小龍”之一的商湯科技則已在港股上市，依圖科技也曾欲衝擊科創板，不過之後撤單。

北京商報記者 馬換換