半導體板塊跌“麻”了誰最受傷？13只基金淨值單日大跌超10%

國慶假期歸來後的首個交易日，滬指失守3000點，半導體板塊再度下挫。在此背景下，共有13只（份額分開計算，下同）重倉半導體個股的基金單日淨值大跌，超10%，最低至-12.38%。直至10月11日開盤，半導體板塊持續下跌，北方華創、雅克科技等個股再度跌停。有業內人士認為，半導體行業的下行週期還未過去，行業仍在去庫存，且面臨較大壓力。但也有觀點指出，半導體板塊目前估值較低，行業週期風險逐漸得到消化，偏低估值與週期風險降低有利於提升板塊投資吸引力。

基金單日跌幅最高達12%

國慶假期後首日開盤，上證綜指時隔五個月再次失守3000點，與此同時，半導體板塊也再度走低，其中，北方華創、雅克科技等個股跌停。10月11日早盤期間，半導體板塊持續下挫，北方華創、雅克科技再度跌停。截至下午收盤，北方華創、雅克科技維持跌停狀態，華海清科、拓荊科技-U、盛美上海、清溢光電、海光信息的跌幅則超10%。同日，半導體板塊中的119只個股中超五成呈現下跌趨勢。

在半導體板塊遭遇下挫的同時，北京商報記者注意到，部分投向半導體板塊的基金產品收益率也下跌明顯。東方財富Choice數據顯示，10月10日，東方人工智能主題混合單日收益率下跌12.38%。針對單日收益率下跌明顯的原因，東方基金方面在接受北京商報記者採訪時表示，是由於市場原因引起了淨值波動。

據東方人工智能主題混合半年報顯示，截至2022年上半年末，該產品的前十大重倉股依次為北方華創、瑞芯微、立昂微、南大光電、瀾起科技、力芯微、聚辰股份、東芯股份、復旦微電、揚傑科技。其中，瑞芯微、瀾起科技、立昂微年內分別已下跌55.3%、48.59%、48.57%，在十隻重倉股中位居前三，而上述提及的北方華創年內跌幅也已達34.97%。

在北方華創遭受重挫的同時，多隻重倉北方華創的基金也“躺槍”。除東方人工智能主題混合外，10月10日，還有招商移動互聯網產業股票A/C、招商科技創新混合A/C、嘉實中證半導體指數增強發起式A/C等12只基金的單日跌幅超10%。公開數據顯示，截至2022年上半年末，招商移動互聯網產業股票、招商科技創新混合、嘉實中證半導體指數增強發起式持有北方華創的佔比依次為7.89%、8.5%、8.43%。

同樣在10月10日跌超10%的基金還有諾安優化配置混合、信誠鼎利靈活配置混合A/C、銀華集成電路混合A/C、中海混改紅利主題精選靈活配置混合。公開數據顯示，截至上半年末，上述產品的前十大重倉股中也持有部分半導體板塊相關個股。

值得一提的是，除上述基金外，在10月10日跌幅居前的基金中，也不乏德邦半導體產業混合發起式、博時半導體主題混合等半導體行業主題基金。

行業長期空間廣闊

除市場整體表現欠佳外，業內人士指出，外部環境、行業週期屬性等因素也共同導致了近期半導體板塊的大跌。

財經評論員郭施亮在接受北京商報記者採訪時表示，半導體板塊走弱，與外部政策環境影響有關。半導體行業週期屬性對半導體企業構成一定影響，實際供需與週期因素影響較大，此外，基金機構的調倉以及市場資金的態度也影響半導體行業個股股價的表現。

而對於半導體板塊的後續走勢，業內人士則持不同觀點。在長城基金權益投資部基金經理陳良棟看來，半導體整個行業的下行週期還沒有過去，行業仍然在去庫存，而且全球宏觀經濟的壓力也作用於半導體，因此行業還是有比較大的壓力，需求端偏弱，今年海外地緣關係時而緊張，對國產替代自主可控邏輯有催化。半導體行業長期空間廣闊，明年可能有很好的佈局機會，光伏、汽車、軍工等高景氣行業的需求也能夠產生共振效果，提振半導體這些方向的景氣度。

也有分析人士認為，半導體板塊仍具有持續成長空間。上投摩根基金副總經理兼投資總監杜猛認為，新能源產業鏈、半導體、高端製造等產業和優秀行業公司在能源革命、自主創新大背景下，具有持續成長空間和更高的產業天花板。

郭施亮也示，半導體板塊目前估值較低，行業週期風險逐漸得到消化，偏低估值與週期風險降低有利於提升板塊投資吸引力。未來的表現仍需看市場環境變化以及週期屬性、市場需求的影響等。

北京商報記者 李海媛