央行：不搞大水漫灌，守好百姓錢袋子，通脹總體可控！外匯局：超2萬億美元外資投資中國證券市場
6月23日，中共中央宣傳部舉行“中國這十年”系列主題新聞發佈會，介紹黨的十八大以來金融領域改革與發展情況。在本次發佈會上，人民銀行副行長陳雨露，外匯管理局副局長、新聞發言人王春英分別介紹過去十年貨幣金融與外匯領域改革與發展情況，並就我國宏觀槓桿率情況，未來如何開展金融改革開放等熱點問題作出回應。
“黨的十八大以來的十年，是中國金融業取得歷史性成就的十年。”陳雨露在開場時表示，過去十年，人民銀行穩健實施“以我為主”的貨幣政策，綜合研判複雜多變的國內外經濟金融形勢，發揮好貨幣政策總量調節和結構調節的雙重功能，前瞻性地加強跨週期的調節，有效應對世紀疫情等內外部的衝擊。在這個過程當中，有力地促進穩增長、穩物價、穩就業和國際收支平衡。
王春英表示，黨的十八大以來，中國經濟實現高質量發展，夯實了外匯市場平穩運行的基礎。在這個過程中，外匯市場韌性不斷增強，成功應對了多輪外部衝擊，跨境交易規模明顯提升，外匯儲備總體穩定，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定。展望未來，我國跨境貿易和投融資活動將保持活躍，外匯市場平穩運行具有更加堅實的基礎。
（圖片來源：國新網）
堅持管住貨幣總閘門
守護好老百姓錢袋子
回顧過去十年，陳雨露指出，人民銀行堅持管住貨幣總閘門，不搞大水漫灌，守護好老百姓的錢袋子。2012年以來，廣義貨幣供應量（M2）年均增速10.8%，與名義GDP年均增速基本匹配，有力地推動了國民經濟穩健發展。
十年來，人民銀行以新發展理念引領金融支持實體經濟實現高質量發展。堅持創新驅動，高技術製造業中長期貸款餘額較十年前增加了近七倍。增強金融普惠共享，今年一季度末，普惠小微貸款餘額超過20萬億元，支持小微企業和個體工商户超過5000萬户。擴大金融業對外開放，境外主體持有境內人民幣金融資產比十年前增加了2.4倍。人民幣成功加入國際貨幣基金組織特別提款權，成為第三大籃子貨幣，權重從10.92%提升至12.28%。
十年來，人民銀行統籌金融發展和安全，守住了不發生系統性金融風險的底線。牽頭打好防範化解重大金融風險攻堅戰，取得了重要的階段性成果，重點領域的風險得到穩妥處置，金融風險整體收斂、總體可控。
十年來，人民銀行不斷強化數字經濟時代的國家金融基礎設施建設，現代化金融服務體系邁上新台階。超前佈局，統籌謀劃，穩妥推動數字人民幣研發和試點，全面升級人民幣跨境支付系統，構建覆蓋全社會的徵信體系，建設完善全球最大的金融信用信息基礎數據庫。持續築牢反洗錢、反欺詐的金融安全防線，全面加強金融消費者保護。
超2萬億美元外資投資中國證券市場
王春英指出，黨的十八大以來，外匯領域改革發展穩定工作取得了重大成果。主要體現在五方面：
一是國際收支基本平衡、更加穩健，體現了我國加快構建新發展格局的積極進展。
二是資本項目開放穩步推進，已實現較高可兑換水平。人民幣資產吸引力顯著增強，境外投資者投資中國的證券超過了2萬億美元，人民幣在國際貨幣基金組織特別提款權貨幣籃子中的權重進一步提高。
三是跨境貿易和投融資更加便利，深入推進“放管服”改革成效顯著。
四是統一開放、競爭有序、監管有效的外匯市場不斷健全，為高效配置外匯資源和管理匯率風險創造了良好條件。外匯市場可交易貨幣超過40種，交易品種涵蓋國際主流外匯交易產品，十八大以來交易量增長了3倍，2021年交易量達到了36.9萬億美元。
五是外匯儲備資產實現安全、流動和保值增值，中國特色外匯儲備經營管理制度不斷完善。近年來，外匯儲備規模保持在3萬億美元以上，今年5月底超過了3.1萬億美元，連續17年穩居世界第一，是維護國家經濟金融安全重要的“穩定器”和“壓艙石”。
在外匯領域改革開放方面，王春英還指出，黨的十八大以來，外匯局穩步推進資本項目高水平開放，持續推進跨境貿易和投融資便利化改革，深化外匯市場創新發展。外匯局還支持企業更好管理匯率風險，今年前5個月，企業外匯套保率比2012年翻了一番。
宏觀槓桿率温和可控
五年年均上升約4.8%
宏觀槓桿率變化是衡量宏觀調控效果的一個重要指標。陳雨露指出，近年來中國宏觀調控政策是有力、有度、有效的，宏觀槓桿率總體實現了“穩字當頭”，確保國民經濟運行在合理區間，也為全球經濟增長作出積極的貢獻，成為全球經濟的重要動力源和穩定器。
據他介紹，從縱向來看，中國宏觀槓桿率到2021年末是272.5%，比2016年末上升了23.9個百分點，也就是五年年均上升約4.8個百分點。而2016年到2021年中國GDP年均增速約6%，CPI年均漲幅約2%，平均每年新增城鎮就業超過1300萬人。
“也就是説，中國以温和可控的宏觀槓桿率增幅支持實現了‘較高增長、較低通脹、較多就業’的優化組合，宏觀調控取得了良好的成效。”陳雨露説。
從橫向來看，新冠肺炎疫情以來，中國以相對較少的新增債務支持了經濟的較快恢復，宏觀槓桿率的增幅明顯低於其他主要經濟體，體現出我國不搞“大水漫灌”、不超發貨幣、不透支未來的宏觀政策取向。
在穩槓桿的同時，中國經濟表現持續保持領先，通脹總體可控。2020年到2021年，中國經濟兩年平均增速5.1%，比美國、日本和歐元區分別高4.1個、6.6個和5.7個百分點，通脹水平也明顯低於主要發達經濟體。
結構性工具不會對市場利率有太大影響
近期，為應對疫情的經濟影響，央行出台了一系列結構性政策工具，一些人則擔心結構性工具過多使用會弱化總量工具。對此，陳雨露回應稱，結構性貨幣政策工具兼具總量調節和結構性調節雙重功能。通過結構性工具，既能夠實現精準滴灌的政策效果，又能夠對總量調控作出貢獻。
陳雨露表示，人民銀行在總量框架下運用結構性貨幣政策工具，會根據經濟發展不同時期、不同階段的重點需要“有進有退”，與總量型政策工具形成一個良好的配合。同時，結構性貨幣政策工具的利率水平同市場利率水平之間相差通常不是很大，不會對市場化利率體系造成太大影響。
將加強對非法金融活動的認定和打擊
改革開放是金融現代化的必由之路。陳雨露表示，面向未來，中國金融系統將會堅定地走中國特色金融發展之路。
在深化金融改革方面，有五個重點：
一是始終堅持黨中央對金融工作的集中統一領導，完善金融管理體系，加快出台《地方金融監督管理條例》。
二是大力推進金融數據治理，提升金融科技水平，對金融運行和風險狀況實施橫向到邊、縱向到底的動態監測。
三是把好金融機構准入關，強化對金融機構股東的穿透監管，加強對非法金融活動的認定和打擊。
四是提升金融體系與實體經濟的適應性，優化直接融資和間接融資，促進中小金融機構改革重組，杜絕違規跨區域、超範圍經營。
五是完善金融法治，補齊制度短板，將所有金融活動納入法治軌道，加快推進《金融穩定法》的出台。
在擴大金融高水平開放方面，人民銀行將在安全可控的前提下，對標國際高標準，推動形成以負面清單為基礎的更高水平開放，實現系統性、制度性開放。其中，將進一步提升境外投資者投資中國金融市場的便利性，豐富可投資的資產種類，完善配套制度規則，持續改善營商環境。
構建金融服務小微企業
敢貸願貸能貸會貸的長效機制
小微企業是中國發展的生力軍、就業的主渠道、創新的重要載體。陳雨露表示，黨的十八大以來，人民銀行和其他金融管理部門一起，始終把服務小微企業作為金融工作的重中之重。在各方的共同努力下，小微企業融資難、融資貴問題已經有了明顯的改善。截至4月末，全國小微企業貸款餘額38.8萬億元，是2012年末的3.35倍。
陳雨露表示，人民銀行將堅持“兩個毫不動搖”，在政策支持方面繼續靠前發力、適當加力，同時系統構建金融服務小微企業敢貸願貸能貸會貸的長效機制，來促進國民經濟持續健康發展。