據華爾街日報報道，在「牛市女皇」Cathie Wood掌管的5只ETF中，投資的公司超過一半在最近一個財年沒有實現盈利，分析師稱這種特點在未來數月將會加劇基金的波動。
據Dow Jones Market Data分析，ARK旗下ETF投資的165只股票中，有85只在最近的一個財年錄得淨虧損。當未來投資者不再青睞成長股而轉向投資「順週期」股票時，基金將受到不利影響。
這一點在近期納指大幅回調中可以體現，旗艦基金ARKK距離2月中旬的高點回撤近20%，其中本週一時最高回撤達到30%，而同期納指僅回調5%，最多時為10%。
這一點是由於ARK投資組合中那些未能實現盈利的股票。據分析，這些錄得虧損的公司股票在過去一個月中下跌了23%，而同期實現盈利的公司股票則只下跌了10%。
當然，時間拉到一年的維度，這些公司的表現更好，也幫助ARK在去年大放異彩，ARKK年度漲幅達151%，管理規模也大幅增加。
在ARK持倉的股票中， 有流媒體公司Roku、音樂流媒體Spotify、房屋買賣網站Zillow，這些公司在最近的財年中均錄得虧損。
此外，遠程醫療公司Teladoc Health在ARK旗下基金的總體持倉總頭寸為23億美元，這家公司去年虧損了4.85億美元。
同時，ARK基金潛在的一個隱憂是持股的流動性問題。例如，ARK持有1.56億美元的生物醫學公司Cerus，十多年以來一直未能盈利，且交投清淡。晨星公司分析稱，在不造成Cerus股價大幅波動的情況下，ARK需要52個交易日以上才能完全清倉該股票。
Carson Group首席投資官Saumen表示，這是投資組合中的頭號問題，當泡沫破裂時，倉皇出逃的資金會出現踩踏。
編輯/Ray
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