財聯社（上海，研究員 周辰）訊，今日滬深兩市盤面十分割裂，滬指續創新高最終以3576點報收，近9個交易日收出了8根陽線，至此離創出近3年新高僅咫尺之遙。盤面上，二線藍籌輪番起舞，工程機械狂飆6.17%，有色金屬漲4%，鋼鐵和煤炭的漲幅也在2%。然而，與之形成鮮明對比的是，個股慘不忍睹，兩市跌幅超過3%的個股超過2100家，跌停的家數達到58家。正是在此背景下，“機械茅”三一重工飆漲9.28%，並就此站穩3000億市值大關。
值得注意的是，此前在1月5日東北證券剛剛發佈研報稱，給予三一重工買入評級，目標價格為40元。然而，僅僅過了2個交易日，目標價便已經達到。對此，有業內人士分析，價格戰進一步推動了產業重構，龍頭市佔率將持續提升。此外，國際化進程加速，使得估值空間進一步被打開。
近一年時間漲幅已翻倍
從公司股價走勢看，自2019年底以來，三一重工股價上漲勢頭明顯，市值屢創新高，相繼突破1500億、2000億和2500億大關，1月5日收盤後更是一舉突破了3000億大關。相較於2020年1月2日的最低價13.97元，三一重工目前股價早已經翻倍，漲幅達到142.9%，而同期滬深300指數上漲僅有31.20%。拉長週期看，公司股價相較於2019年1月2日的最低價7.09元，漲幅更是達到了427%。
股價的持續上漲離不開公司優良的基本面支持。公開資料顯示，從營收規模來看，三一重工繼續穩坐行業第一把交椅。2020年前三季度，三一重工總營收約729.92億元，接近去年全年的規模；歸母淨利潤124.5億元，超過去年全年淨利潤規模。這一淨利潤超過中聯重科同期約1.2倍，超過徐工機械約4倍。
根據三一重工提供的數據，公司1至10月挖掘機銷量有近7萬台，其中國內銷量約6.2萬台，同比漲幅超40%，海外銷量約8000台，同比漲幅為20%~30%。公司預計到年底挖掘機銷量有8.5萬台，遠遠超出了戰略庫存儲備。而根據業內的一般規律，今年春節以後才是真正的銷售旺季。
業內人士分析，按照傳統慣例，挖掘機的行業週期一般始於春節後7至10日，並於1個半月內達到年內峯值，隨後5至8月是行業淡季，再從9月末開始到11月有個小高潮，大約比平均值增加50%~80%。但去年挖掘機銷售卻出現了超補償反彈現象，甚至連5至8月份的傳統淡季也出現了‘淡季不淡’的現象。因此行業內大多公司業績保持了一個高水準的增長態勢。
製造業PMI連續十個月處於榮枯線上，高端製造業資本開支提速
根據官方公佈的數據，2020年12月的PMI為51.9，已經連續十月高於榮枯線。12月大、中型企業PMI均為52.7，繼續運行在52及以上的景氣區間。這直接帶動了高端製造的投資加速，行業復甦十分強勢，1-11月累計投資完成額同比增長12.8%，明顯快於製造業整體。
值得注意的是，歐投資協定達成也給機械製造業帶來了新的機遇。中歐投資協定的達成，將放寬製造業等產業的市場準入、降低投資壁壘、促進貿易自由化、推動經濟全球化。在全球經濟復甦的背景下，機械製造業將得到更多市場機遇。
東吳證券研報認為，在基建和地產雙驅動下，工程機械板塊未來仍將保持較高景氣度。展望2021年，由於保有量增加抬高了更替需求中樞，發動機排放升級刺激更替需求，以及“十四五”開局啓動重大工程項目建設等因素，工程機械景氣度有望延續。上市公司中，三一重工是國內挖掘機市場的領頭羊，11月單月份額提升至33%。恆立液壓在泵閥產品國產化配套上加強推進，助力高端液壓件的國產化替代。艾迪精密的馬達、泵閥等液壓產品迅速放量，液壓破碎錘向大噸位逐漸集中。