持有人超千萬！700億白酒基金要分紅了 最近6年業績第一 暴賺超500%！

　　雖然今年來出現大幅波動，但從過去四五年來看，白酒行業無疑是“最黃金的賽道”，沒有之一。

　　受益於這一賽道的強勢表現，招商中證白酒指數基金因較強業績一直是備受市場關注的產品。截至二季度末，基金規模已逼近700億，持有人户數也超過千萬，已成為持有人數最多的“國民基金”。

　　正在白酒走勢震盪的關鍵時刻，招商中證白酒指數基金宣告分紅，以8月27日為基準日進行年內首次分紅，分紅方案為0.12元/10份基金份額。招商基金表示，此次分紅主要是為了更好跟蹤指數表現，降低跟蹤誤差。

　　談及後市白酒行業的投資價值，不少基金經理認為，目前白酒企業中報披露結束，多數酒企業績向好，整體營收和利潤增速在20%左右。次高端白酒的業績高增長趨勢有望延續。白酒板塊有望在“雙節”(中秋節和國慶節)旺季前後迎來預期逐步修復過程。

　　招商中證白酒宣佈分紅

　　白酒作為超級黃金賽道，強大的賺錢效應讓市場目光始終聚焦於招商中證白酒指數基金上。

　　9月2日，招商中證白酒指數證券投資基金髮布公告稱，以8月27日為基準日進行年內首次分紅，可供分配利潤達388.19億元。

　　從公告來看，截至基準日，招商中證白酒基金A份額和C份額的淨值分別為1.1893元和1.1891元，可供分配利潤分別為375.74億元和12.45億元，分紅方案均為0.12元/10份基金份額。

　　實際上，在分紅公告發布前，招商中證白酒曾在8月27日發佈一則限購公告，稱該基金將於8月30日起暫停單體單個基金賬户單筆或累計超過100萬元的申購、轉換轉入以及定投申購業務。

　　而針對此次分紅，招商基金表示，本次分紅是正常的投資操作，給投資者更多選擇。如果投資者希望落袋為安，可以選擇現金分紅，免贖回費。如果投資者希望繼續持有，也可以選擇紅利再投資，將分紅部分轉投為基金份額繼續持有。

　　對於分紅原因，主要是因為近期招商中證白酒基金部分成分股上市公司實施現金分紅，為使持有人能夠獲得這部分現金分紅，同時也為基金更好地跟蹤指數表現，降低跟蹤誤差(跟蹤價格指數)，所以基金經理擬實施分紅。

　　轉型前招商中證白酒指數分級基金在轉型前基金合同約定，在存續期內不進行收益分配，2021年1月1日該基金轉型為招商中證白酒指數證券投資基金後，合同約定可以進行收益分配。

　　業內人士預測，招商白酒指數基金未來將根據情況持續進行分紅。

　　近6年業績最牛基金

　　作為一隻跟蹤中證白酒指數的細分行業指數基金，招商中證白酒指數分級成立以來業績突出，既是食品飲料及大消費板塊基金的領頭羊，在全市場基金產品中更是獨佔鰲頭。

　　Wind數據顯示，截至9月1日，招商中證白酒A近6年累計收益率達到525.02%，位居同期全市場基金業績榜榜首，成為近6年最“牛”基金。近6年以來，僅招商中證白酒A一隻基金斬獲超5倍回報，表現優於多隻重倉消費、新能源的主動權益基金。

　　另外一隻酒行業指數基金鵬華中證酒A業績也不錯，近6年累計收益率達387.02%，在被動指數基金行列中遙遙領先。值得注意的是，鵬華中證酒A跟蹤中證酒指數，配置了多個種類的酒企。

　　分階段來看，招商中證白酒指數A歷史業績整體表現較好，從2016年到2020年，它每年的漲幅都保持在同類排名前1/3。截至9月2日，該基金近3年收益率達到178.24%，成立來累計回報355.73%。由於白酒行業今年以來經歷較大幅度的回調，該基金近一年收益率為16.23%。

　　良好的業績受益於白酒行業股價的節節攀升。從2015年的弱復甦起截至今年年初，這一輪白酒景氣週期長達6年時間。白酒行業的上市公司長期盈利水平很高，經常跑贏市場。過去6年，白酒指數漲了613.51%，在227個申萬三級行業中排名第2。

　　也就是説，白酒是近6年最賺錢的行業之一，6年超6倍漲幅，2015年投10萬，現在是71萬。招商中證白酒指數基金也做到了緊跟指數走勢，跟蹤誤差很小。

　　“國民基金”持有人超千萬

　　招商中證白酒指數基金的中長期亮眼業績也吸引到眾多資金申購，基金規模穩步上漲的人同時持有人户數也節節攀升，目前已成為持有人數最多的“國民基金”。

　　日前披露的2021年半年報顯示，繼去年創下最高權益基金持有人户數後，截至今年6月末招商中證白酒指數基金的持有户數破千萬，達到1025.42萬户，基金份額持有人户數再創新高。

　　從持有人結構看，上半年末招商中證白酒的個人投資者持有比例為99.88%，這意味着該基金持有人幾乎都是散户。

　　Wind數據顯示，截至2019年末，招商中證白酒的持有人户數為149萬户，到2020年末達到706萬户，今年上半年基民繼續“跑步入場”，助推該基金持有人户數增加320萬户。短短三年，基金份額持有人户數已超千萬。

　　不僅如此，招商中證白酒的規模也在持續增加。該基金二季度末份額達到469.90億份，規模更是高達697.62億元，距離700億元關口僅剩2.38億元，這一規模較一季度末的499.14億元增加了近200億元，增量位居全市場第一。

　　對比來看，招商中證白酒成立份額僅為3.96億份，2016年末二季度規模為9.31億元。五年時間，該基金規模增加近74倍，漲幅驚人。

　　今年二季度，酒類基金主要是消化估值，整體收益表現不是很好，但仍是受到基金投資者的喜愛和追捧，基金規模都有一定的增長。除招商中證白酒外，鵬華中證酒二季度規模增長31億元，現為71.53億元，增幅接近8成。

　　白酒板塊後市投資價值幾何？

　　進入三季度下半年以來，資金調倉跡象明顯，白酒估值從高位回落，已連續調整近3個月。Wind數據顯示，截至9月2日收盤，中證白酒指數近60日跌幅接近24%。

　　隨着日前基金中報披露完畢，知名基金經理們對白酒板塊的持倉動態隨之曝光。具體來看，張坤清倉式減持多隻白酒股，但也有頂流基金經理仍在加倉。

　　在劉彥春旗下管理規模最大的景順長城新興成長前十大重倉股中，五糧液、瀘州老窖、貴州茅台等均被增持；隱形重倉股中，古井貢酒也被大幅增持。劉彥春表示，行業景氣判斷容易，難點在於股票定價。自己需要不斷學習、理解產業和股票市場，同時也要保持冷靜，在行業景氣、公司質量和估值約束中尋求平衡。市場總會有波動，風格也時常切換，自己會不斷學習和積累，努力為持有人創造價值。

　　侯昊在白酒板塊處於高位水平時，同樣選擇堅定加倉，二季度增持水井坊超400萬股，總持股數已超過1200萬，五糧液、貴州茅台、洋河股份、伊力特等均獲增持。

　　侯昊在半年報中表示，展望下半年，考慮到國內外整體貨幣政策基調並未進一步收緊，且全球經濟復甦前景良好，市場仍存在結構性的做多機會。需繼續關注宏觀經濟深度復甦，景氣度改善的低估值順週期品種如銀行和上游資源股的修復機會；對於新能源、白酒等近期漲幅較大的高景氣行業，仍需對於估值和基本面景氣度的匹配程度給予更高的篩選要求。

　　侯昊還在近期接受媒體採訪時表示，“現在是左側佈局非常好的時間點，我對於白酒行業的基本面沒有懷疑。目前大家可能擔心政策會壓制股價或估值。但從長期來看，任何一個政策變化都利好於高端白酒市場更加平穩有序地發展。因此，雖然短期白酒有一些情緒波動，但是站在長期的維度，我更加堅定未來幾年白酒能保持一定平穩，甚至比我們想象增長的速度更快。”

　　在侯昊看來，目前白酒企業中報披露結束，多數酒企業績向好，整體營收和利潤增速在20%左右。其中，一線白酒業績以穩為主，部分次高端白酒業績實現較快增長，結構升級趨勢下利潤彈性顯著。次高端白酒的業績高增長趨勢有望延續。白酒板塊有望在“雙節”(中秋節和國慶節)旺季前後迎來預期逐步修復過程。

（文章來源：中國基金報）