來源：EMBA微金
滬指大漲突破3600點，而公募可投A股資金至少還有1萬億。
近日，銀河證券基金研究中心發佈公募基金資金頭寸測算報告顯示，公募目前可動用買入A股股票的資金大約10126億元，且逐筆鎖定份額、引導長期投資的持有期基金還佔據較大比例。
多位行業人士認為，依託專業化投資能力，公募權益類基金近年來實現了快速發展，對資本市場的話語權也在不斷提升。公募可投A股的資金超過1萬億，且持有期、定期開放型基金佔據較大比例，這些大利好都將讓2021“牛年”慢牛行情可期，並培育股市中長期機構投資者力量，維護資本市場的長期穩定健康發展。
公募可投A股資金至少1萬億
新基金建倉在即
銀河證券基金研究中心發佈最新公募基金資金頭寸測算報告顯示，截至2021年2月8日，公募基金目前最大可動用買入A股股票的資金大約10126億元。
具體來看，一是已經披露季報的股票方向基金剩餘資金5499億元；二是未披露季報的股票方向基金剩餘資金1403億元；三是2021年至今新成立股票方向基金剩餘資金3224億元。
銀河證券基金研究中心分析，根據披露2020年第4季度季報每隻股票方向基金現有持倉比例與基金合同中規定的股票比例持有上限的差額，可以計算出這些基金在2020年4季度末時點可動用買入股票的剩餘資金是5499億元。其中，按照股票基金與混合基金的劃分看，股票基金的剩餘資金是475.43億元，混合基金的剩餘資金是5023.56億元。
另外，2020年11月、12月兩個月募集成立的股票方向基金資產規模2806億左右，這兩月基金未披露四季報，但由於去年4季度股市行情不錯，因此這些基金建倉迅速，估計截止去年4季度末已經建倉40%。就目前而言來説，初步測算還剩餘50%股票資金頭寸大約1403億元左右。如果近期股市出現持續低點的話，這些基金是可以逢低吸納完成建倉工作的。
新基金方面，由於2020年股票方向基金業績平均上漲49%左右，在2021年1-2月全社會出現了較為踴躍的股票基金髮行熱潮。根據銀河證券基金研究中心統計，今年以來股票方向基金共募集資產規模4606億。這些基金應該來説還未來得及大規模建倉，股市如果出現相對低點可以大規模建倉的，按照70%比例計算有3224億元。
持有期基金佔比37%
將成為穩定資本市場重要力量
數據顯示，截至2月9日，2020年11月至今成立的持有期基金數量多達95只，權益類基金數量佔比28%；募資總規模3469.75億元，佔比也高達37%。
這類產品都是以逐筆份額鎖定6個月-3年、長期投向權益市場的基金，還有易方達悦興一年持有、匯添富穩健匯盈一年持有等10只產品，首募規模超過百億，多隻基金“單日售罄”或實施比例配售，受到各路資金的青睞。
針對上述現象，銀河證券基金研究中心總經理、基金評價業務負責人胡立峯表示，當前我國開放式基金在發展長期投資者、引入長期資金方面有很大進展，開放式基金越來越“長”、越來越“穩”。近一年來發行不少定期開放基金與持有期基金，這些資金有一定的封閉期，這是對原來完全以自由申購贖回運作方式的重要補充。尤其是在股市波動的時候，定開基金與持有期基金體現了一定的穩定性，有助於避免追漲殺跌的短線交易行為盛行。
另外，胡立峯還認為，定期開放基金與持有期基金的大量發行，也是對基金銷售的“去偽存真”，去除短線資金引入真正的長期持有的基民。過去公募基金銷售過程中有不少“幫忙資金”，但在定開基金與持有期基金中幾乎沒有這類型“資金”，中長期性質資金有利於管理人與基金經理進行長期投資，通過上市公司價值的深度挖掘來獲取中長期投資價值。
多位公募投資人士還表示，持有期基金以紀律約束非理性行為，有效幫助投資者規避盲目擇時、追漲殺跌的行為，同時也利於基金經理專注長線投資、貫徹長期佈局。
百億私募盯上這些公司
Wind數據顯示，今年來已有436家上市公司接受機構調研，被調研次數最多的四家公司中，比亞迪居首，受到15次調研，大族激光14次，道通科技13次，中泰化學10次；樂普醫療、新宙邦、華峯測控等公司被200餘家機構關注。
其中，有50家化工企業被機構扎堆調研，特種化工行業的新宙邦受到239家機構調研，容百科技受到172家機構調研，化肥與農用工業行業的新洋豐受到131家機構共4次調研，雲圖控股受到80家機構共3次調研。化工行業罕見居於近一週機構調研次數榜首。
值得注意的是，新宙邦、新洋豐、聯泓新科、雲圖控股等化工行業公司今年以來的調研機構名單中，也出現了淡水泉、高毅資產、星石投資、盤京投資、拾貝投資等百億私募的身影。今日，這些個股也漲勢兇猛。
大漲前已重倉
值得注意的是，這些“站上風口”的上市公司，已有不少基金經理提前佈局。
今年來最受關注的新宙邦，2020年全年漲幅達180.66%，基金四季報顯示，已有不少公募基金在四季度末重倉。去年的冠軍基金經理農銀匯理趙詣，旗下多隻基金都重倉了該公司。易方達基金的基金經理劉武、鄭希等，以及傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值混合，都重倉了該公司。
圖片來源：Wind
此外，信達澳銀基金的馮明遠則重倉了新洋豐。
圖片來源：Wind
整體來看，公募四季度也加倉多隻化工行業個股，新增前50大重倉股中，有5只為化工行業個股，如容百科技、泰坦科技等，新宙邦也位於公募基金四季度前50大增持重倉股之列。
機構看好週期板塊
興業證券認為，當前大部分化工產品價格仍低於歷史中樞水平，行業盈利處於較低水平。隨着下游需求復甦，化工品價格修復動能將得到持續，整體產品價格向上概率較大。中國化工產業景氣已進入底部區域向上修復通道，建議關注化工行業龍頭公司。
格上財富認為，目前部分機構投資者對部分高估值板塊以及個股發生分歧，會權衡收益和風險的相對性價比，增配前期漲幅不大但具有業績增長邏輯的行業或個股，另外部分中等市值個股性價比顯現。展望後市，全球經濟修復仍是當前的主要邏輯，一季度的投資機會主要在幾方面：一是強週期板塊，如有色、化工、金融等行業；二是高端製造領域，如機械設備、電氣設備、建築材料、電子等；三是可選消費行業。另外，隨着業績回暖，也可關注估值較低的傳媒、建材板塊的優質個股。
來源：中國基金報、上海證券報