煤飛色舞 茅台“飛天”
代表大盤風向標的超級龍頭貴州茅台23日率先帶動了市場的行情。早盤，貴州茅台高開2.97%，短短几分鐘，股價大漲超5%以上，盤中一度衝破1800元/股，市值猛增超千億元。截至收盤，漲幅依然超過4%，總市值達2.25萬億元。在茅台的帶動下，金種子酒、會稽山、老白乾酒、金楓酒業、伊力特、ST捨得等也紛紛大漲。
23日，“煤飛色舞”大戲輪番上演。宏創控股、馳宏鋅鍺、索通發展、粵宏遠A等多隻有色金屬板塊個股漲停。煤炭股繼續上揚，鄭州煤電、大同煤業、西山煤電、兗州煤業漲停。券商隨後直線拉昇，銀行、鋼鐵等緊隨其後。金融以及資源股悉數走強，滬指突破3400點，收盤漲1.09%，報3414.49點。
相比之下，題材股依舊弱勢，沒有形成有效的合力，儘管部分科技股也迎來了反彈，但是5G、軟件、醫藥等板塊表現乏力，延續了此前的弱勢表現，對市場形成一定的拖累。23日，深證成指漲0.74%，報13955.28點，盤中站上14000點;創業板指漲0.72%，報2686.36點，盤中站上2700點。
伴隨股指上行，滬深兩市明顯放量，分別成交4315億元和5225億元，總量超過9500億元，創階段新高。北向資金大幅淨流入。據Wind數據，北向資金全天淨流入100.51億元，其中滬股通資金淨流入66.82億元，深股通資金淨流入33.69億元。貴州茅台、格力電器、中國中免分別獲淨買入18.02億元、6.98億元、6.37億元。而紫金礦業淨賣出額居首，金額為2.73億元。
順週期低估值風格未來仍佔優
在10月破局之後，11月A股已經進入輪動慢漲期，而順週期板塊是其間最重要的領漲主線。白酒、家電、汽車等順週期高景氣行業和化工、有色甚至鋼鐵、煤炭等上游週期行業輪番表現。那麼，順週期主線還能走多遠，空間還有多大，該不該加倉配置，成為眾多投資者當下最關心的問題。
“順週期板塊的爆發主要受兩方面原因共同催化。一是新冠肺炎疫苗持續取得重大進展，對全球經濟復甦起到強心劑的作用。二是大宗商品價格持續上漲。”方正證券23日盤後發佈的策略研究報告認為，當前順週期風格有望持續強化，綜合景氣度、估值水平考慮，重點配置三個細分領域：一是強週期的有色，受益於全球定價的大宗商品價格上行，供需格局進一步好轉，龍頭公司量價齊升;二是交運，海外經濟復甦的空間較大，疫苗出現後，全球通航修復;三是大金融，從歷次大金融上漲的背景來看，均發生在經濟預期明顯好轉或者流動性大幅寬鬆的時期，年末年初金融往往存在切換行情。
天風證券卻認為，低估值順週期既是在經濟預期不錯的情況下，四季度最容易佔優的風格，這是屬於日曆效應，同時也是未來一兩個季報業績層面相對佔優的方向。但是，進入明年一季度，日曆效應帶來的科技成長板塊超額收益的風格，也需要關注，尤其是每年的2月份，成長風格整體取得超額收益的概率超過80%，同時一些成長細分板塊取得超額收益的概率更是在100%。
進入春季躁動的前期，在保持對順週期核心配置的前提下，天風證券建議關注一些今年超跌且可能有一定邊際改善的成分細分板塊，比如前期調整幅度較大的信創、金融IT、醫療信息化、5G等方向。
從技術層面上看，和信投顧認為，三大指數從底部抬高的節奏切換至進攻姿態，滬指劍指近期新高，量能同步配合放大，但上方壓力位聚集了較多浮動籌碼，徹底消化仍需時間，反彈難以一蹴而就，警惕衝高回落風險。
記者 陳慧