財聯社(長沙,記者黃路)訊,順週期風口下,機械“大塊頭”再度起舞,工程機械指數又創年內新高。
中聯重科AH股聯袂走強,領漲工程機械板塊。12月1日中聯H股(01157.HK)漲12.61%,中聯A股(000157.SZ)漲停,創新高的還有三一重工、恆立液壓等。
日前舉辦的寶馬展印證機械行業景氣度延續,相關輻射行業公司業績提升的概率較大,工程機械行業龍頭公司更是如此。
財聯社記者從部分券商機構及湖南相關上市公司獲悉,國內各類工程機械產品仍在熱賣中,從零配件配套商及主機廠普遍反饋,年前備貨緊張,部分產品存在客户排單購買現象,對年底至明年上半年行業景氣度保持樂觀。
上下游印證,行業景氣度超預期
“目前公司訂單充足,事業部都在積極備貨中,預計明年行業景氣度不錯”,中聯重科相關負責人對財聯社記者表示。
恆立液壓是上游配件廠龍頭企業,記者從公司內部人士獲悉,自三季度需求量在增加,公司產品供不應求,四季度情況也不錯。
另據華安證券近期調研,11月份挖機行業仍有望延續10月份的增長態勢(10月份銷量同比增速60%),四季度主機廠為來年積極備貨,現在的購機錨定的是明年的工程量,説明購機客户對於2021年市場需求仍比較樂觀,而上游恆立液壓等零部件企業,近期也一直處於滿產的狀態。
“產業鏈上下游互相印證,行業景氣度持續超預期”,華安證券機械行業分析師對財聯社記者表示。
華安證券機械研究團隊分析稱,從短期(銷量、開工率)、中期(機器替人+更新需求安全墊)、長期(城鎮化建設+出口)三個維度看,2021年挖機行業仍有望實現正增長,未來在高基數背景下,行業有可能會出現下滑,但波動幅度有限,整體會保持平穩狀態。
銷量波動變小,反映在上市公司業績上,業績的持續性和穩定性會提高,這也是市場願意給龍頭高估值的原因,近期以三一為代表的龍頭企業,市值不斷創新高,也是直接的反映。
招商證券機械行業研究員劉榮亦分析稱,機械行業二季度開始的需求反彈,本質原因在於複雜的國際形勢下,經濟內循環政策拉動,全面復工復產後製造業步入景氣度向上通道,三季度機械行業上市公司普遍超預期,證明並不是疫情後趕工的短期影響。預計2021年機械行業在中國內需和外貿回升的拉動下,繼續全面復甦,增速來看前高後低,疫情後製造迴流中國或將超預期,機械行業仍保持景氣。
強者恆強,龍頭業績確定性更高
12月1日,工程機械板塊領漲,截至收盤時,該板塊指數漲4.81%,該指數再創新高,年初至今該指數漲六成。
盤後數據顯示,深股通淨買入中聯重科A股1.6億,首度封在漲停;中聯H股漲12.61%。其他機械股均紛紛走強,其中,徐工機械(000425.SZ)漲6.25%、恆立液壓(601100.SH)漲6.17%、三一重工(600031.SH)漲4.95%、山河智能(002097.SZ)漲3.13%。
記者注意到,日前寶馬展同樣印證工程機械行業景氣度延續,多家主機廠和零部件配套商普遍反饋排產及訂單飽滿,對年底至明年需求樂觀。
三一集團“全球購機狂歡夜”2小時交易額突破234.89億元。據機構推算,約為2020年收入的25%;
中聯重科寶馬展訂單突破200億,約佔公司今年上半年收入的70%。另據公司內部人士透露,全新換代的W二代新品訂貨會共斬獲超80億元訂單,刷新了2019年W一代產品訂貨會50億元的銷售紀錄。
一串驚人的訂單數字背後是中國工程機械市場的集中度不斷加強,其中,挖掘機中國前5強企業的銷售額集中度已經達到了79.46%。相關產業鏈龍頭公司業績持續向好。
據瞭解,與國際企業相比,國內巨頭在產品質量和研發能力已經實現追趕甚至超越,目前在全球工程機械市場中,國內企業市佔率約為20%,僅次於美國的24%,未來憑藉國內的規模製造和成本優勢,海外市佔率提升空間巨大。
劉榮分析稱,伴隨國內製造升級和進口替代,機械龍頭公司在逆境中實現競爭力提升,不同於之前的粗放增長,2021年機械行業更成熟、格局更確定、龍頭公司競爭力更強。
與2009年“四萬億”投資之後不同,2021年不會是全面盲目擴產能,幾年供給側改革的結果是“機械及下游行業格局優化、強者恆強”,並且2021年將疊加美元週期(長週期),只有龍頭企業才有能力應對供給鏈安全、匯率波動、原材料價格上漲、勞動力短缺成本上升等複雜問題,2021年看好中國製造崛起,看好機械龍頭公司估值提升。