​華鑫股份擬定增40億補血華鑫證券 2022年上市券商融資加速

近日，華鑫股份發佈定增預案，擬募資不超過40億元，在扣除發行費用後擬全部用於向華鑫證券增資，以增加華鑫證券資本金，補充其營運資金。從具體的資金投向來看，融資融券及自營業務成為主要發展方向。

2017年，華鑫股份通過重大資產重組完成了對華鑫證券的收購，公司主營業務轉變為證券業務。公開信息顯示，截至2022前三季度，華鑫證券的營業利潤、手續費及佣金淨收入等主要業務指標進入行業中游水平。但淨資本規模仍然偏小，行業排名79位，相對靠後。

在當前以淨資本和流動性為核心的監管體系下，資本實力成為證券公司發展資本中介等創新業務重要指標。近年來，除了小型券商的融資補血外，國內大中型券商也在通IPO、定增、配股等方式不斷補充資本金。

擬定增40億元增資華鑫證券

華鑫股份是中國首批擴大股份制試點的上市公司之一。公司原主營業務為房地產及運輸，2017年公司經過重大資產重組，原房地產開發業務資產及負債置出後，華鑫證券成為公司全資子公司，公司主營業務轉變為以證券業務為主、少量持有型物業為輔。

此次定增，公司擬發行不超過3.18億股，募集資金總額不超過40億元，扣除發行費用後擬全部用於向華鑫證券增資，以增加華鑫證券資本金，補充其營運資金。其發行對象為包括控股股東儀電集團及其全資子公司華鑫置業在內的不超過 35 名特定投資者。

從主要的募集資金投向來看，公司擬使用15億元用於擴大融資融券業務規模，另外還將使用15億元用於自營業務發展。

淨資本規模偏小

從華鑫股份重組之後的業績表現來看，公司的營收保持增長，但歸母淨利潤在經歷了兩年快速增長後，2021年及2022前三季度出現了明顯的下降。數據顯示，2022前三季度，公司實現營收18.98億元，同比增長14.42%；實現歸母淨利潤2.44億元，同比下降49.85%。歸母淨利潤的下降一方面因為公司金融資產投資收益和公允價值變動損益減少所致；另一方面則由於上年處置摩根士丹利證券（中國）有限公司股權致上年投資收益增加。

除營收淨利潤外，華鑫股份未對華鑫證券的具體證券業務數據進行披露，但在此次定增預案中公司表示：根據中國證券業協會2022年三季度《證券公司經營數據統計表》，2022年1-9月，華鑫證券營業收入行業排名第53位、營業利潤行業排名第58位、手續費及佣金淨收入行業排名第44位、受託客户資產管理業務淨收入行業排名第28位、股基交易量行業排名第27位，主要業務指標進入行業中游水平。

值得注意的是，華鑫證券的資本規模與行業領先證券公司之間仍存在較大差距。截至2022年9月末，華鑫證券淨資產規模位列行業第74位，淨資本規模位列行業第79位。

若與上市券商相比，截至2022年6月末，華鑫證券的淨資本餘額為53.51億元，僅高於華林證券，與其他上市券商的差距較大。

公司在定增預案中也表示，充足的淨資本是證券公司拓展業務規模、優化業務結構、提升市場競爭力、鞏固並擴大市場份額的重要驅動力，但華鑫證券較低的淨資本已成為制約其進一步發展的瓶頸。

上市券商融資加速 2022年再融資規模超800億元

在當前以淨資本和流動性為核心的監管體系下，資本實力將成為證券公司發展資本中介等創新業務、增強競爭優勢的關鍵要素之一。除了小型券商的融資補血，近年來，國內大中型券商通過包括增資擴股、IPO等方式，不斷補充營運資金或迅速擴大資本規模。

以2022年為例，首創證券於12月22日正式上市，首發募資19.32億元。此外，去年年內上市券商的再融實際募資規模達802.92億元，其中，2022年1月，中信證券完成超220億元的配股，其實際配股融資規模創下新高。財通證券、東方證券以及興業證券也相繼完成配股，實際募資分別為71.47、125.67及100.27億元。

除配股外，國金證券和長城證券通過定向增發的方式，分別募集資金58.17億元和76.16億元。中國銀河及浙商證券則完成可轉債發行，發行金額分別達到78億元和70億元。

除已實施的再融資以外，2022年9月，中金公司發佈配股預案，擬募集資金270億元；12月26日，財達證券發佈上市後的首個再融資公告，擬募資不超過50億元；12月31日，華泰證券發佈280億元配股預案。