2021年12月25日加加食品（002650）發佈公告稱：方正資管陳月、君創基金商維玲、志開投資羅敏、易方達(北京)高慎之、中科沃土孟祿程、康曼德資本馮麗揚、清和泉帥也於2021年12月23日調研我司。
本次調研主要內容：
問：最近幾年公司做了哪些變革?近期是哪些明顯的變化?
答：2019年重點在解決產品結構方面面臨的問題，通過梳理產品結構，形成金字塔矩陣，主推高端，開發了減鹽產品，以戰略單品帶動二三線單品，進而形成產品矩陣。2020年工作重點在進一步深化產品結構優化及銷售隊伍建設方面下功夫：1）產品端SKU刪減：對全矩陣產品進行梳理，把動銷較差、消費者評價一般、經銷商不認可的SKU進行削減；2）品牌重新定位：將戰略調整為品牌重塑，重回高端定位；3）開始佈局餐飲渠道；4）激勵與考核調整：對銷售人員調薪20%，並提高考核標準，包括收入考核、重點產品、過程考核等，根據銷售業績進行激勵或及時淘汰。2021年變革體現在：1）產品端重心轉向高毛利產品：①明確聚焦資源將減鹽打造為戰略級別大單品，強化公司的特色；②調整SKU數量與結構，發力提高高毛利產品佔比；2）組織架構調整：①組織架構深刻變革，增設分渠道與減鹽事業部，整和供應鏈部門，管理效率有望大幅提升；②投入數字化營銷及管理的建設；3）深耕傳統渠道、開發新渠道：①經銷商調整結構，淘汰實力較弱經銷商，引進大商；②增加500名年輕業務代表，實施股票期權，激發銷售團隊活力，提高網點覆蓋率與單店產出；③增加新零售、餐飲、團購福利以及其他品牌聯名渠道）等。近期主要的變化有：股權激勵：是10月22日我們推出了股票期權激勵計劃，股票期權激勵向核心營銷業務骨幹傾斜，因為消費行業不是高科技，要靠人做，所以激勵政策對營銷人員鬥志有較大促進作用。股份回購：基於對未來發展的信心及對自身價值的高度認可，為促進公司健康穩定長遠發展，12月18日我們對外披露了《關於回購公司股份方案的公告》。營銷管理：設立大單品事業部，強化餐飲部門事業部管理，新媒體營銷投入增加，傳統經銷商渠道增加營銷人員並進行組織優化。品牌戰略：強調減鹽大單品戰略。“減鹽+保鮮”適應消費者追求健康的趨勢，我們希望能將健康的產品理念傳導給消費者。
問：看公司今年前三個季度的收入和利潤下滑明顯,主要是什麼原因?
答：前三季度業績下滑的原因主要有：1、傳統渠道受新零售衝擊比較大，導致銷售收入下降；2、原材料上漲，生產成本上升，毛利率下降；3、內部做了較大的變革，費用投放結構發生變化。
問：人員方面,具體哪些部門引進了哪些人?遇到哪些問題?
答：外部人才的引進首先要考慮團隊融合和公司文化問題，工廠的位置、封閉式管理的環境也增加了引進人才的難度。今年公司搬到長沙，目前有200人左右從寧鄉搬到了長沙，安排了接駁車接送，搬遷後大家的適應度都很不錯。主要人員的變動有：生產總監、採購總監、餐飲渠道總經理及營銷部門管理及業務人員。
問：對500位銷售人員有什麼開拓經銷商的考核指標嗎?
答：1、市場是分級的，分為過億市場、5000萬-1個億、5000萬以下、空白市場等，500位銷售人員也是分配在不同級別的市場中，根據市場不同的情況，有不同的考核指標，總體都是協助當地經銷商和業務員做銷售活動執行；2、公司還專門成立了三三三（三定、三擴、三增）執行部，不斷更新後台數據並實時反饋，落實“三定、三擴、三增”營銷戰略。我們希望通過這一系列的改變，能夠帶給市場一個新的面貌。
問：減鹽的成本比非減鹽的產品成本高嗎?
答：減鹽系列產品的成本相對是會高一點，因為減鹽還是有一定的技術壁壘，單純降低鹽分含量很容易，但減鹽鎖鮮不容易，工藝技術帶來的成本就高一些，並且發酵時間不一樣；減鹽在包裝材質方面和其他產品材質也會有一些差異，所以綜合來説，目前減鹽系列的成本會略高一點。
問：餐飲端會用什麼產品去做?
答：餐飲目前是做了兩個方向的計劃：1、一是傳統單品，走傳統的餐飲渠道；2、未來希望切入高端餐飲市場，高端餐飲可以走減鹽、原釀造等高毛利產品，這是目前在探討的方向。
問：會要求經銷商單獨代理加加嗎?
答：企業都會希望經銷商專注做自己的品牌，但這個也是受多方面的因素影響，我們還是會堅持通過自己的產品質量、產品服務等方面，來吸引優質經銷商。
加加食品主營業務：醬油、食用植物油和其他調味品的研發、生產和銷售。
加加食品2021三季報顯示，公司主營收入11.96億元，同比下降24.23%；歸母淨利潤185.72萬元，同比下降98.67%；扣非淨利潤-992.7萬元，同比下降107.52%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.54億元，同比下降16.09%；單季度歸母淨利潤-1722.3萬元，同比下降153.68%；單季度扣非淨利潤-2392.98萬元，同比下降188.13%；負債率10.84%，投資收益147.08萬元，財務費用-734.97萬元，毛利率21.55%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天內機構目標均價為8.1；證券之星估值分析工具顯示，加加食品（002650）好公司評級為3星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)