複雜多變的經濟形勢下，如何看懂未來黃金價格走勢？

2021年是“十四五”規劃開局之年，“雙循環”新發展格局正在積極構建，金融體制改革穩步向縱深推進，黃金市場作為金融市場和消費市場的重要組成部分，正迎來歷史性的發展機遇。

12月3日，以“大變局·新格局”為主題的“2021中國企業家博鰲論壇·國際黃金市場年度峯會”在博鰲舉行，與會嘉賓熱議貴金屬價格與發展趨勢，探討宏觀形勢的發展變化，迎接黃金行業面臨的機遇與挑戰。

金價未來走勢現分歧

後疫情時期，市場面臨着通脹、央行貨幣政策等因素影響，具體到貴金屬的價格走勢上，與會嘉賓分歧較大。

中國民生銀行金融市場部副總經理鄧星梅表示，2020年受到疫情在全球蔓延等風險因素的影響，國際現貨黃金價格一度突破2075美元/盎司，創下歷史新高。2021年，國際金價則在1700美元/盎司-1900美元/盎司區間振盪。

展望明年，鄧星梅認為通脹上行和美聯儲貨幣收緊政策的不確定性是2022年金價波動的最大影響因子，預計明年金價會在區間內振盪，上半年出現高點，有可能在區間1650美元/盎司-1950美元/盎司。

中國民生銀行金融市場部副總經理鄧星梅

2021年以來，金價似乎經歷了“大起大落”，對於未來的金價走勢，錦祥雲資產管理公司總經理、2016屆黃金投資分析師實盤交易大賽冠軍劉宇翔表達了不同的看法。

劉宇翔認為，影響黃金價格最主要的因素是實際利率，因為黃金作為特殊商品是不生息的，所以價格的變動主要受到相對投資回報率的影響。實際避險、實物供給和需求只能帶來黃金價格的短期波動，不能根本上改變黃金價格運行的軌跡。

華錦祥雲資產管理公司總經理劉宇翔

在他看來，在目前市場的運行環境下，在疫苗接種率持續提高，新冠特效藥面臨上市、各國防疫措施成熟應對的背景下，大概率經濟逐漸復甦，貨幣正常化的步伐也會加快，黃金價格或面臨較大幅度下跌。

商業銀行在貴金屬市場中的作用越發重要

在當今經濟發展融合的大趨勢下，商業銀行在國內外黃金市場中的作用變得越來越重要，為實體經濟提供了多樣化的黃金投資品種和全方位的金融服務。

中國民生銀行金融市場部副總經理鄧星梅表示，伴隨着中國貴金屬市場的發展，商業銀行產品體系不斷豐富，業務結構持續優化，為客户提供了多樣化的投資品種，在境內外貴金屬市場定位不斷增強，有效支持了實體經濟。目前商業銀行已經成為我國黃金進出口業務的重要載體，促進了國內外黃金市場的互聯互通。

工商銀行貴金屬業務部交易主管劉瀟在圓桌論壇的發言中指出，商業銀行是貴金屬市場上流動性很重要的提供者，包括黃金期貨、黃金現貨、銀行間黃金詢價市場。商業銀行對於貴金屬市場的健康穩定發展起了非常大的作用。 

工商銀行貴金屬業務部交易主管劉瀟

關於較大規模的商業銀行是否會對市場黃金價格造成較大影響，劉瀟在發言中做出了回應。他表示，對於銀行來説，不管是經營代客買賣還是自營的業務，商業銀行自身行為對於黃金價格的影響比較小，與其説其行為影響價格，不如説是為了平衡國內市場實物黃金的供需。

未來黃金投資大有可為

世界黃金協會首席市場策略師芮強指出，2021年黃金市場正在走向常態化，這種常態化會持續到2022年，消費者需要可能會逐步恢復。黃金ETF投資者今年一直缺席，但他們有可能於明年迴歸。

世界鉑金投資協會亞太區負責人鄧偉斌表示，大家要把眼光放長到未來5-10年，那時，鉑金需求會出現爆發式增長，從投資者角度鉑金是好的、適合長期佈局的品種。

世界鉑金投資協會亞太區負責人鄧偉斌

他解釋道，很多人認為鉑金就是首飾，其實首飾只佔鉑金用途的25%，另外75%的用途是用在汽車、手機、電腦等，所以鉑金實際上是工業裏面的維生素，用量不大但是必不可少。

深圳黃金珠寶文化研究會會長、貴金屬及珠寶玉石標準聯盟主任曹陽表示，在新能源的發展中鉑金大有可為。但是，目前從現貨市場來看，鉑金是單向交易，只能買進不能賣出，如果把鉑金投資做好必須是雙向的，他建議世界鉑金投資協會重點關注一下中國的鉑金投資，這對於未來鉑金在中國的發展具有重大意義。