受醫療設備集採常態化、白馬藥企中報業績不佳等影響，醫療板塊恐慌情緒蔓延。
8月20日，在恆瑞醫藥、邁瑞醫療等龍頭個股的帶動下，醫療板塊遭“血洗”，中證醫療指數暴跌7.08%，板塊掀起跌停潮。但在醫療板塊大幅回調的同時，醫療相關的ETF卻伴隨本輪調整呈現明顯的越跌越買態勢，代表產品醫療ETF（512170）單天狂攬4.1億元淨申購，基金份額和成交額雙雙創下上市至今新高。
如果拉長時間來看，醫療板塊自7月初以來便一直呈現調整態勢，但醫療行業ETF普遍獲得資金淨申購，區間合計淨申購資金約58.5億元，資金越跌越買態勢明顯。
展望後市，基金經理普遍對醫藥板塊的景氣度表示了肯定，認為短期情緒擾動反而給長期配置提供了較好的買入時機，建議震盪市通過定投淡化擇時、攤低成本。
恐慌情緒蔓延，醫療板塊集體殺跌
8月20日，醫療板塊跳空低開後持續走弱，熱門龍頭股全線重挫。截至下午收盤，恆瑞醫藥、通策醫療、安圖生物、金域醫學、國際醫學等眾多個股跌停，邁瑞醫療暴跌17%，愛爾眼科跌6.63%，藥明康德跌5.63%。
整體來看，中證醫療指數暴跌7.08%，申萬醫藥生物指數下跌4.8%，ETF跌幅榜也幾乎被醫療相關ETF霸屏。其中醫療器械ETF（159883）跌幅最高，為7.25%，此外還有中證醫療ETF（159847）、醫療創新ETF（516820）、醫療ETF（512170）等11只相關ETF單日跌幅超6%。
消息面上，19日晚間，恆瑞醫藥披露的2021年半年報顯示，上半年實現營業收入132.98億元，同比增長17.58%；實現歸屬於上市公司的淨利潤26.68億元，同比增長0.21%；實現扣非淨利潤26.47億元，同比增長3.31%。而2021年一季報顯示，恆瑞醫藥實現淨利潤14.97億元，以此計算，恆瑞醫藥二季度淨利潤約為11.71億元，環比減少超20%。
業績衝擊主要源於醫藥集採，恆瑞醫藥在半年報中表示，自2018年以來，公司進入國家集中帶量採購的仿製藥共有28個品種，中選18個品種，中選價平均降幅72.6%，對公司業績造成較大壓力。與此同時，國內創新型生物醫藥行業同質化競爭嚴重，研發、人力、生產等各項成本快速上漲，生物醫藥創新面臨嚴峻挑戰。
這也是恆瑞醫藥5年來首次跌停。年初以來，恆瑞醫藥持續回撤，最新收盤價較年內最高價已回撤50.94%，最新滾動市盈率為48.9倍，已跌至去年以來最低估值區間。
此外，8月19日，安徽省醫藥集中採購服務中心發佈《安徽省公立醫療機構臨牀檢驗試劑集中帶量採購談判議價公告》發佈，宣告了IVD領域的常態帶量採購正式開始。這是繼化學制藥、高值耗材、中成藥、胰島素紛紛集採後，體外診斷試劑（IVD）的集採終於到來。
邁瑞醫療首當其衝，20日放量大跌17%，創上市以來最大跌幅，龍虎榜數據顯示，深股通買入17.54億元並賣出10.75億元，四機構合計賣出17.31億元。
作為“牙茅”——通策醫療，20日亦是跌停，龍虎榜數據顯示，機構資金瘋狂湧出，賣出席位中清一色的機構席位，合計賣出6.5億元，佔到當日成交額的30%。
諾德基金研究員朱明睿認為，近期醫療板塊下跌較多，可能主要有以下幾個原因：
1.部分製藥企業因帶量採購影響，業績承壓明顯，對於這種類型的企業建議關注其是否能順利轉型，實現全球化銷售，如果僅能在國內市場銷售，未來較長時間確實會比較困難；
2.帶量採購政策從藥品和高值耗材往中小器械和部分醫藥消費品（不佔用醫保資源）延伸的擔憂，目前來看中小器械和醫療消費品（不佔用醫保資源）集採的可能性還是比較低的，市場有些過度反應；
3.由近期教育和互聯網政策導致的外資資金偏好改變，港股與外資持股較多的A股醫藥標的產生了較大回撤，從長期來看，只要公司未來盈利的邏輯沒有發生變化，估值大概率最終還會回到合理的位置，這個時候的下跌可能反而是很好的買入機會。
資金越跌越買，醫療行業ETF吸金近60億
拉長時間來看，醫療板塊自7月初以來便一直呈現調整態勢，中證醫療指數自7月1日以來已經下跌超25%，龍頭個股恆瑞醫藥更是自年初以來就持續回撤，股價基本腰斬。
但在醫療板塊大幅回調的同時，醫療相關的ETF卻伴隨本輪調整呈現明顯的越跌越買態勢，18只醫療行業ETF中17只均獲得了資金淨申購，區間合計淨申購資金約58.5億元，甚至有ETF場內份額創出上市新高。
其中，醫療ETF（512170）獲得資金流入最為明顯。同花順iFinD數據顯示，該ETF在8月20日全天狂攬4.1億元淨申購資金，基金份額和成交額雙雙創下上市至今新高。
拉長時間來看，伴隨近期醫療板塊調整，醫療ETF（512170）已連續13個交易日獲資金淨申購，自7月1日高點以來的基金份額增長超35億份，如果按照區間成交均價來計算，合計申購資金29.2億元。
醫藥ETF（512010）同樣吸金明顯，同花順iFinD數據顯示，該ETF自7月1日以來份額增長了18.2億份，按照區間成交均價計算約13.84億元。
醫療ETF（512170）基金經理胡潔表示，醫療板塊一直都是一個極具景氣度的板塊，無論是過去我們説的傳統的基礎醫療保障，還是升級到現在的創新藥、醫美，都是和民生息息相關且極具發展潛力的板塊。
她認為，醫療板塊後市景氣度依然很高，主要有以下幾個原因：
一是受益於國產創新藥的產業升級、研發投入加大和國際產業轉移等原因，CXO領域發展前景依舊廣大；
二是國內局部疫情反覆，常態化防控升級，返鄉檢測催生出對於檢測服務的巨大需求，許多提供檢測服務的企業業績快速增長；
三是疫情的反覆也直接使得全球其他地區對於抗疫設備、檢測試劑、防護物資的需求上漲，部分國內醫療設備企業開始逐漸走出國門，搶佔國際市場。
基金經理：回調反而是較好買點
在經過一段時間的回調後，截至8月19日，醫療板塊最新估值43.49倍，低於歷史85%的區間，伴隨業績的釋放疊加行情調整，板塊估值仍在持續收縮。
上投摩根中國生物醫藥混合基金經理方鈺涵表示，對於具有長坡厚雪特性的長週期醫藥資產來説，估值下修後反而是比較好的買入點。
一方面，醫保談判等政策擾動，往往是長線配置的較好買點。近期受政策及部分細分領域估值較高等因素影響，板塊波動較大。但從做配置的角度，市場恐慌之時通常是配置的好時機，下半年醫保談判或者出現政策擾動之際，往往是較高好的買點。
另一方面，醫藥新股上市提速，有望帶來更多錯誤定價機會。A股和H股的新股上市速度很快，標的的質量也趨向更原創的創新，這些創新的商業化進程也形成了一定的梯度排序。在為未來提供更多可選的優質公司的同時，由於其研究的難度加大，也意味着有可能出現更多的錯誤定價的可能。
展望後市，方鈺涵認為醫療消費和服務性行業仍然充滿機會，例如醫美等等；其次，CXO、生命科學服務行業在未來3-5年仍處於高景氣狀態，AI製藥、基因編輯等底層技術的進步有望帶來行業百花齊放；第三，伴隨疫情而來的mRNA技術值得重點關注。
朱明睿也非常看好CXO賽道，他認為，拉長維度來看，醫藥板塊本身的剛需屬性依舊有望為投資者帶來不錯的投資回報，他依舊保持對政策免疫的CXO醫療服務賽道十分看好，該賽道對帶量採購免疫，且未來三年的業績確定性較強。
胡潔表示，其實無論是什麼板塊，短期內都會有很多影響行情走勢的因素，比如市場情緒、疫情、政策變化等。最近醫療板塊回調較多，對於看好醫療板塊的投資者來説，她建議可以中長期持有，震盪市可以通過定投淡化擇時、攤低成本。