紅週刊 記者 | 齊永超
截至9月14日收盤，“龍虎榜”中的機構席位年內成交金額已達4666億元，“該成績”已超過去年3363億元的全年成交金額，且創下近五年以來新高。
機構“豪買”標的情況顯示，其目標正從電子（芯片）、醫藥轉向化工和電力設備等。與此同時，獲得機構重倉買入的個股也實現了顯著領跑，機構建倉股實現了更多超額收益。
機構席位成交金額創五年新高
基金、險資和社保基金均在快速壯大
從機構席位的表現可見，機構的調倉活躍度顯著增加。今年以來，機構席位月度成交額持續增大。據Wind數據統計顯示，機構專用席位8月成交金額突破千億，達到了1166億元。對比來看，1月~6月多維持在200億~500億元，7月達到735億元。9月以來，截至9月14日（下同）機構席位成交金額為355億元。
今年以來，機構席位的成交金額合計達到了4666億元，淨買入141億元。而去年全年分別為3363億元和145億元——這兩個數據和2017年以來歷年相比均是最好成績。2017年-2019年，機構成交金額與淨買入金額最高分別為1439億元與-200億元（見圖1）。
圖1 機構席位近五年（2017~2021）交易數據
數據來源：Wind，注：2021年為截至9月14日數據
作為基金、社保、QFII、保險等機構進出市場的通道，機構席位的表現與基金等機構的“體量”不斷增大不無關係。以基金為例，年內基金累計發行規模突破2萬億水平，創歷史新高。據Wind數據統計顯示，1月~8月，年內新成立基金為1198只，發行份額總額達21169億份，超過去年同期的950只與20096億份水平（見圖2）。
圖2 新成立基金月度發行規模
數據來源：Wind
險資方面，其持倉市值持續上升。截至今年二季度末，險資共現身388家上市公司前十大流通股股東，持倉市值為1.54萬億元，超過去年同期的1.26萬億水平，也超過2017年-2019年曆年的全年水平。
社保基金也是如此，據Wind統計顯示，今年二季度末，社保基金共現身442家上市公司前十大流通股股東，持倉市值為3764億元，遠超2017年~2019年去年水平（見圖3）。
圖3 險資、社保近五年二季度末持倉
數據來源：Wind
9月過億買入股偏化工
基本面因素還在催化中
從機構席位買入個股來看，“豪買”情況不斷出現。據同花順數據不完全統計顯示，9月以來，兩市共有240家（次）上市公司龍虎榜交易數據出現了機構專用席位，其中有24只個股獲機構席位淨買入金額超過億元，合計淨買入金額為42.4億元。
從行業分佈來看，上述獲機構“豪買”的24只個股中，化工股最多，為5只，分別是金禾實業、雲天化、索通發展、中泰化學、川發龍蟒。電力設備次之，為4只，分別是當升科技、芳源股份、江特電機、中科電氣（見附表）。
附表 9月買入金額居前公司
數據來源：同花順
從市場表現來看，機構重金買入個股實現了較好漲勢。一組統計數據顯示，8月~9月，機構買入過億個股為63只，“上榜日”至今平均上漲7.237%，有45只個股實現上漲。與之相對，同期，有60只個股被機構淨賣出過億元，至今股價平均表現為-2.08%，僅24只個股實現上漲。
過去數月的調倉顯示，機構的配置重心在不斷向化工、電力設備轉移。在7月份，兩市有36只個股獲機構淨買入過億元，其中，電子股最多，為10家，化工股僅為1只。
機構增配化工或與化工行業基本面改善有一定關係。統計顯示，今年上半年，化工板塊共實現盈利1828.01億元，同比增幅達444%，對比來看，2017年~2020年上半年同期，化工板塊整體實現歸母淨利潤分別為749.70億元、1119.14億元、939.63億元、281.68億元，同比增速分別為55.41%、47.08%、-20.61%、-71.24%（見圖4）。
圖4 化工板塊業績表現
數據來源：Wind
西部證券化工行業分析師楊暉表示，隨着碳中和、能耗雙控、產能指標各種供給端控制措施的聯合限制，一些資源稟賦佈局領先的企業，尤其是地方國企，在煤化工、鹽化工、磷化工等傳統行業或者在工業硅、電石等產能逐漸資源屬性化的行業，都會展現出更強的競爭優勢。他認為，秋季漲價週期來臨，本次週期有望維持至2022年下半年，並建議重點關注工業硅+電石+純鹼三大景氣賽道。
（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣建議。）