先來看組數據，2020年，張坤資產管理規模近1200億，為投資者賺到的總收益363.56億，持有人數量激增至529.71萬户。
我們在來看看藍籌精選，這隻基金從發行之日崑崙就開始持有，現在已經是公募第一人張坤最具代表性的基金。崑崙大膽預測一下，拿下明年的金牛獎幾乎是板上釘釘。
從藍籌精選的基民數量可以看到，2020年年中是34萬户，年末增至190.65萬户，是年中的逾5.5倍。
下面我們就來看看坤哥在這份年報中透露出了哪些信息。
1.超額收益驚人
崑崙最開始關注藍籌精選，就非常喜歡基金的業績比較基準，這是經過深思熟慮的設計。坤哥是市場上稀缺的同時管理A股和QDII基金的基金經理。所以基準是45%的滬深300、35%的港股通加上20%的債。
業績比較基準港股的比例很大，事實上藍籌精選港股持倉佔比更大，已經達到了39.54%，整體權益資產佔比91%，仍然維持着高倉位運作，還配了一點債券。
基金自成立以來已經超越業績比較基準157.4個百分點，超額收益確實驚人。但由於基金管理規模過大，所以坤哥的基金都有一個於博的基金經理助理。這也是沒辦法的事，規模大了就不好管了，至少還只是助理。
2.一如既往的大段分析和展望
第一段，坤哥提醒投資者要理性看待2019至2020年所取得的投資成績，在2021年要有充分的心理準備來面對潛在均值迴歸中的困難。
常識告訴我們，當進行超長期的公司投資時，投資者最終所收穫的長期年化收益率大致會與企業長期的ROE水平相當。
要知道，滬深300指數的整體ROE不過10%冒尖，長期收益率驚人的白酒行業，ROE也不過25%左右。
第二段，坤哥告訴我們沒有任何一種投資方法能通吃每一段市場，沒有任何一位基金經理能獨領風騷，時刻戰勝指數。
在投資標的表現不如意的時候進行買入，我們通常會更加理智，而看到投資標的價格連漲時，我們更多的買入驅動力是建立在對上漲的憧憬而非理性的研判上。
第三段，坤哥強調了投資研究的重要性。日復一日，年復一年，我們有比過去更智慧嗎？我們對基金、上市公司有更深刻的認知嗎？
並非每一位投資者想要成功，都需要親力親為成為研究員，在有限認知的前提下，能識人、知人，做一個很好的同行者也是不錯的選擇。
第四段，坤哥談了基金經理的工作性質——知識複用性很高的職業。若能堅持終身學習，不斷挑戰自我，這樣的職業可以越來越吃香。
巴菲特與芒格老哥倆年逾90，依然才思敏捷，睿智聰慧，真乃人生贏家也。他們是兩條腿走路的書架子，是我們在為學上的榜樣。
資本市場上很多投資標的的牛熊週期或者牛熊週期之一可能很長，很多時候基金經理的投資成績取得有風格、週期、運氣的成分。
一個基金經理想要成熟，要經歷漫長的時光，至少需要10年的時間才能看清和初步評價一個基金經理。
最後一段，坤哥闡述了A股市場投資的一條大道。作為投資者，我們對祖國的未來是否充滿信心？你是否願意相信優質股權資產從長期看是極具吸引力的？你是否願意找到一批隨着祖國經濟騰飛，期間能極大受益的優質公司，然後用合理的價格買入，定期評估之後，帶着恆心、毅力與之長久相伴？
回答了坤哥這些問題，你也許對投資中國有個更清晰的認識。不要在意歐美國家施壓，也不用在意國內經濟下行，甚至是世界大戰，我們其實也沒有什麼可怕的。優秀的企業都會在逆境中求生，權益資產一直都是回報最好的投資。
3.持倉的集中度不知高到哪裏去了。
截至2020年年底，張坤管理的易方達藍籌精選重倉股票佔比近78%，遠高於其他基金，是崑崙目前看到持倉集中度最高的基金經理。
除前十大重倉股外，易方達藍籌精選重點持有了山西汾酒、天壇生物、海爾電器、蘇泊爾 等股；去年，該基金買入最多的為中國生物製藥和港交所，賣出最多的為 海爾電器和五糧液。
從四季報來看，張坤是加倉了白酒股。但是從年報來看，張坤加倉的也是比較糾結，減持和加倉都有。
因為在賣出榜名單上，瀘州老窖和洋河股份、五糧液赫然在列。瀘州老窖和洋河股份各賣了7億，五糧液賣了1億。
值得一提的是，在藍籌精選超過2%的賣出名單上，沒有出現茅台，但買入名單上有茅台，且買入量位於四大白酒之首，買入了42.33億元。
要説2020年買入量最大的，規模最大的藍籌精選去年買入前三位全部是港股。第一位是騰訊，買了54億。第二位，美團，買了50.71億。第三位，港交所，買了46.43億。
可見，張坤去年對港股的偏愛非常明顯，這和很多基金經理是一樣的。我們最近分析的袁芳和鮑無可，在港股上暴露的倉位都很多的，但都沒有坤哥高。
4.張坤依然值得信任。
崑崙其實已經多次寫過張坤，在市場各路大神紛紛尋找張坤替代品的時候。崑崙第一個站出來，分析了張坤不可替代的緣由。
崑崙認為基金和股票是不相矛盾的，而是互相幫襯的。從坤哥身上，我們會學到很多選公司的道術勢，所以崑崙一邊在買坤哥的基，一邊也在用他的理念去選股，但是大家注意了，並不是抄坤哥的作業，崑崙有自己的方法論。
正像坤哥一直張坤自己問自己的靈魂三問一樣，我們也應該問問自己。我是否相信這個公司的底層邏輯？是否對公司的長期邏輯充滿信心？假如股市關閉、三年無法交易，我是否還有信心買入這個公司？
經歷過這樣拷問的企業可能真的不多，但市場上又有很多錢可以讓你賺，關鍵是你要樹立正確的價值觀，選擇賺什麼錢這條路很重要，要不然即使短期賺錢了，也會憑本事丟回去。
所以，我不要花費心思去尋找坤哥替代品，正品就擺在那裏，我們為何要捨本求末呢？優秀的基金經理就那麼多，我們耐心持有就好，對於投資股票的同學們，當我們把注意力從市場表現轉移到公司本身，我們就會明白什麼是大道至簡，你賺的都是對企業認知的錢。