中國人民銀行與香港金融管理局15日發佈關於開展香港與內地債券市場互聯互通南向合作的聯合公告，正式宣佈推出“南向通”業務。境內投資者可通過兩地基礎設施互聯互通或境內外託管行聯結模式便捷地實現“一點接入”境外債券市場，買賣境外債券。與“北向通”相比，“南向通”特地加入了境內外託管行聯結的模式，為什麼會有此差異，託管銀行在“南向通”中起到什麼作用，兩種聯通模式有何異同？記者專訪了“南向通”首批託管清算試點銀行——中國銀行託管業務部郭德秋總經理，對有關問題進行解讀。
問：您如何看待“南向通”對於金融市場雙向開放的重大意義？
答：“南向通”的推出是境內外市場進一步互聯互通的催化劑，一方面完善了“債券通”機制，實現雙向閉環，另一方面，協同“滬港通”“深港通”“滬倫通”等各項對外開放舉措，多角度全方位推動資本市場高水平高質量雙向開放，進一步加快我國資本市場國際化步伐。
問：本次“南向通”為什麼會引入境內外託管行聯結模式，您如何看待託管銀行在其中發揮的作用？
答：“南向通”引入托管行聯結模式，是監管機構對於“南向通”制度設計的巧妙安排。從切實便捷境內投資者跨境債券投資角度出發，監管機構做了充分調研和論證，“南向通”規劃了債券跨境託管和結算的“兩條通路”，兩條通路各有優勢、互為補充，“條條大路通羅馬”，境內投資者可根據自身需要自主選擇。
商業銀行資產託管業務是我國資本市場的一項重要的制度設計和制度安排。一直以來，中資託管行通過與境外證券登記結算機構、外資託管行等合作，成為連接境內外資本市場的橋樑，較好地服務了“走出去”和“引進來”跨境投資的機構投資者。此次“南向通”，託管銀行將繼續發揮橋樑作用，做好境內投資者跨境債券投資的“鋪路人”。
問：您如何看待兩地基礎設施互聯互通和託管行聯結模式的差異？
答：簡要地説，在開通初期，需要交易境外人民幣和港幣債券的“南向通”投資者可採用基礎設施互聯互通模式，而需要交易美元、歐元等幣種債券的投資者可優先考慮託管行聯結模式。
問：中國銀行託管業務如何服務“南向通”客户，有哪些業務優勢？
答：日前，中國銀行獲得人民銀行批覆，被指定為首批“南向通”內地託管清算銀行。中國銀行將繼續發揮歷經十餘年服務QDII、QFI等客户的跨境託管業務經驗，不斷優化業務模式，攜手中銀香港向“南向通”境內投資者提供託管聯結模式下的債券託管、清算交收、公司行動等服務，並認真履行監管要求的跨境數據申報及統計義務。
作為全球化和綜合化程度最高的中資商業銀行，在“十四五”開局之年，中國銀行將積極落實我行“一體兩翼”及“八大金融”（科技金融、綠色金融、普惠金融、跨境金融、消費金融、財富金融、供應鏈金融、縣域金融）中的跨境金融戰略目標，發揮跨境優勢積極助力我國金融市場雙向開放與改革進程，堅定不移的支持中資機構“走出去”。中國銀行一直是跨境託管及互聯互通創新項目的“排頭兵”。中國銀行跨境託管規模近年來始終保持中資同業首位，跨境託管規模近5500億元，其中“走出去”和“引進來”跨境託管資產規模均位列中資同業的首位。中國銀行和中銀香港深度參與“滬深港通”、基金互認、“債券通”等中港資本市場互聯互通創新項目。此外，中國銀行首批獲得存託人業務資質並可為CDR發行人提供存託服務，併為首批“滬東通”、“滬倫通”客户提供託管服務。同時，中國銀行澳門、紐約、倫敦、盧森堡、新加坡、首爾、悉尼、東京等分支機構均可為客户提供海外託管服務。
未來，中國銀行託管業務將發揮近二十年來積累的服務境內外機構投資者跨境投資的託管經驗，為“債券通”更多參與主體提供優質、高效、安全、穩定地跨境託管服務，並通過行司聯動，內部協調等機制，為客户提供跨境清算、資產管理、交易做市、債券發行、市場研究等全方位服務，大力發揮資本市場境內外連接作用，為境內外市場融通做出貢獻。