普華永道：科技領域投資仍將“一枝獨秀”，TMT整體有望在明年加速回暖

普華永道今天發佈了最新中國TMT行業私募及創投（PE/VC）投資報告。數據顯示，今年上半年大額投資主要集中在科技行業中的半導體、IT服務和硬件等細分行業以及通信行業。普華永道中國內地TMT行業主管合夥人高建斌表示，未來科技領域投資“一枝獨秀”的趨勢仍將持續，預計TMT行業有望整體在2023年加速回暖。

這份報告的數據顯示，2022年上半年私募及創投市場投資步伐放緩，上半年投資數量共計1655起，根據已披露投資金額的投資項目，TMT行業投資金額為217.47億美元，市場有一定的觀望態勢，而科技、媒體及通信（TMT）行業的私募股權投資與整體市場走勢一致。

對次，高建斌分析道：“疫情的反覆的同時，受投資季節性趨勢影響，私募投資市場活躍度受到一定的抑制，TMT行業的投資熱度也有所下降，導致投資金額和投資數量整體下跌。”

2022年上半年TMT四大子行業中，科技行業的私募股權投資熱度仍舊穩居第一，其投資數量和投資金額佔據TMT行業總投資數量和金額的81%和77%，投資總額環比下降45%，共計166.61億美元。

從投資階段分佈來看，與往年一樣出於規避風險的考慮以及對於資本回報率的要求，擴張期企業依舊更受資本的關注，但投資數量和投資金額佔比都有一定下降，分別為46%和44%。除了投資者出於避險考慮的因素，受到定增在市場發行價格上的折扣吸引，PIPE定增逆市上揚，數量達77筆，達到最近3年來的最高記錄，金額為27.28億美元，數量和金額環比分別上升35%和2%。而初創期項目投資數量佔比環比和同比都小幅攀升，投資金額佔比環比小幅下降。

普華永道中國審計業務合夥人查卓然表示：“科技行業中半導體行業和 IT 服務業依舊最受市場追捧，科技行業的走強得益於國家對於科技創新的大力持續支持，同時國家對於加快深化改革創新的進一步推動，科技行業在各個階段都受到資本的青睞，在初創期和擴張期企業的投資數量和金額佔比均有所上升。”

2022年上半年整體資本退出市場呈現季節性回落，環比下降 51%。在退出類型上，股權轉讓退出數量佔比 35%，仍然是資本退出的首要選擇。2022年上半年資本市場在科創板和創業板的帶動下，延續了較為活躍的表現。IPO數量雖然環比下降 19%，但退出數量佔比上升到 34%，略低於股權轉讓退出。北交所向科創板、創業板轉板完成制度閉環的落地和國內資本市場的註冊制的持續完善，使得 A 股對企業和投資者來説都更具吸引力，越來越多的企業將在國內上市作為第一選擇。2022年上半年部分中概股於香港市場陸續以介紹形式二次上市，為中概股公司選擇迴歸路徑提供多元化參考，未來香港資本市場有望進一步提升吸引力。

普華永道中國審計業務合夥人嚴彬展望道：“未來，隨着國家各項穩經濟政策效應逐步釋放，經濟走勢也將逐步回升。隨着強化科技戰略支撐，推進人工智能、量子信息、集成電路等前沿領域；發展工業互聯網，培育壯大集成電路、人工智能等數字產業；加快壯大新一代信息技術產業，推動互聯網、大數據、人工智能等同各產業深度融合；加快第五代移動通信、工業互聯網、大數據中心等相關支持政策的加速落地，私募股權市場將會重新展現出投資活力。隨着註冊制度的細化和完善，國內資本市場將持續繁榮發展，未來TMT行業私募創投的表現值得期待。”

作者：唐瑋婕

編輯：朱偉

責任編輯：戎兵

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