招商證券：預計春節期間消費復甦 食品板塊需求觸底恢復

新京報貝殼財經訊 招商證券研報表示，食品板塊四季度需求整體上仍受疫情影響，去年12月份春節備貨渠道反饋有所好轉，但去年Q4大眾品普遍提價致基數較高，預計今年Q4收入恢復相對緩慢。隨着疫情管控政策調整，需求端場景壓制觸底恢復。我們預計春節期間全國大部分城市有望迎來較好的消費復甦，春節有望好於悲觀預期。四季度部分農產品及包材、運費等成本持續回落，中期看行業利潤率中樞有望逐步恢復。建議關注餐飲供產業鏈板塊需求復甦，保健免疫類需求增長，及有望率先享受包材成本下降紅利的啤酒、飲料、調味品板塊。

校對 陳荻雁