財聯社6月29日訊（編輯 馬蘭）美東時間週一盤後，耐克發佈截至5月31日的2022財年第四季度和全財年業績報告，業績好於預期。但耐克的股價在週二卻出現大跌，收盤時跌幅近7%，公司市值蒸發了120億美元，摺合人民幣約805億。
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在業績報告中，耐克報告全年營收達467億美元，同比增長5%，剔除匯率變動後同比增長6%。公司第四季度營收達到122.3億美元，好於華爾街此前預期的120.6億美元。
業績優於華爾街預期，怎麼還導致耐克股價大跌？從財報數據來看，中國市場動向可能是關鍵原因。
中國市場業績連續下滑根據耐克財報來看，拉動耐克2022財年收入增長的地區主要是北美和歐洲，同比增長率分別為6.8%和8.9%；而曾經強勢支撐耐克業績成長的大中華區卻在2022財年表現不佳，錄得9.0%的同比下滑。細究中國市場表現，2022財年中，大中華區全線產品收入都出現下滑。其中，服飾類收入全年下降了17.4%，鞋類產品同比下降5.8%，裝備類產品下降了1%。大中華區的營收與利潤自2022年Q2開始一路下滑，已連續三個季度出現負增長。在今年5月31日截止的第四季度，耐克大中華區的季度營收和利潤分別出現了19.2%和55%的同比下降。在2021財年時，耐克中國區的業績就已經顯示頹勢，到了2022財年，業務下滑的速度卻不減反增。
國潮與耐克耐克中國區在2022 Q4的毛利率下降至45%，同比減少0.8個百分點。耐克解釋稱毛利率下降是因為困在中國的高庫存儲備和高運輸成本，以及供應鏈持續打擊耐克的盈利能力。但供應鏈只是一個理由。評論人士稱，耐克在中國市場的失速，一個重要原因是，中國本土品牌的加速趕超。在過去的一年裏，耐克頻頻遭到負面消息打擊，並正值中國國貨興起潮流，李寧、安踏、鴻星爾克等運動品牌更是藉助冬奧會東風，在中國打響品牌知名度。此消彼長之下，耐克市佔大幅下降，與另一大國際運動品牌巨頭阿迪達斯執手相看淚眼。據歐睿信息諮詢數據顯示，2021年，耐克和阿迪達斯在中國的市場佔有率合併下滑至40%（耐克25.2%，阿迪達斯14.8%）。而在過去的三年中，兩大巨頭的合計市佔都保持在43%以上。日前，歐睿再次更新數據指出，2022年，安踏已突破兩大外資巨頭封鎖，市佔率達到22.3%，超越耐克，躋身中國體育品牌第一名。
挑戰重重雖然股價折射出投資人對耐克的擔憂，但華爾街依舊有人願意為耐克背書。Tigress Financial Partners首席信息官Ivan Feinseth表示，隨着耐克的專注於大客户與直接面向消費者的公司戰略逐步落實，業績將重回輝煌。此外，耐克宣佈的180億美元股票回購也在支持着他對耐克的信心。但高盛的股票分析師兼董事總經理Kate McShane認為，耐克正面臨着一些障礙，比如越來越多的人購買美容和家居必需品，而不是舒適的衣服。此外供應鏈問題和高通脹下需求減弱也可能打擊到耐克的業績。除了中國區的本土競爭白熱化，北美市場也面臨着困擾——庫存問題。耐克首席財務管理Matthew Friend表示，上漲的海運和物流成本繼續抑制北美地區的盈利能力，雖然庫存比上一年增加了30%，但其中65%的庫存事實上還在運輸和船上，而不是在配送中心和倉庫。但耐克首席執行官John Donahoe依舊十分樂觀，他認為消費者需求的持續強勁、耐克進行的轉型和數字化發展、直銷銷售戰略的實施，將使耐克比大流行之前更具可持續發展能力。他對耐克的品牌價值信心滿滿，認為全球範圍內耐克依舊是最受歡迎的運動品牌之一。而中國市場的失利與購物者忠誠度和消費習慣在他看來並不相關，他輕描淡寫地略過了中國對手們的崛起帶來的壓力。 本文源自財聯社 馬蘭