房地產市場有哪些新變化？降息後是否還有降準可能？央行這場發佈會給出答案……
“近期，房地產銷售、購地、融資等行為已逐步迴歸常態”“當前金融機構平均存款準備金率水平都不高，下一步進一步調整的空間變小了，但仍然還有一定的空間”“中國是大國，持續的單邊升值或持續的單邊貶值，在大國很難出現，在中國更不可能出現”……
1月18日，國務院新聞辦公室舉行2021年金融統計數據新聞發佈會，央行副行長劉國強、貨幣政策司司長孫國峯、金融市場司司長鄒瀾、調查統計司司長阮健弘等，就降息、降準、房地產市場變化、人民幣匯率走勢、數字人民幣等熱點問題，進行了逐一解讀。
降準仍有一定空間
2022年開年第一個月，央行在超額續作中期借貸便利（MLF）的同時，直接帶來了MLF和公開市場操作中標利率均下降10個基點的好消息。“央行降息”這一話題也登上多個平台的熱搜榜，引起廣泛關注和討論。
市場一片熱議之時，央行也就降息一事做出進一步解釋説明。1月18日，在發佈會上，孫國峯指出，央行在1月17日開展的7000億元1年期MLF和1000億元7天期逆回購操作，增加流動性供給，提前對沖1月税期高峯、政府債券加快發行、春節前現金投放等短期因素的影響，保持流動性合理充裕。
孫國峯指出，上述操作有利於提振市場信心，通過LPR傳導降低企業貸款利率，促進債券利率下行，推動企業綜合融資成本穩中有降，有助於激發市場主體融資需求，增強信貸總量增長穩定性，支持國債和地方債發行，穩定經濟大盤，保持內部均衡和外部均衡的平衡。
北京商報記者瞭解到，2021年央行在7月與12月實現了兩次全面降準，共計釋放長期資金2.2萬億元。2021年12月，央行還下調了1年期貸款市場報價利率（LPR）。在確定降息後，有分析認為本月LPR大概率同步下調，且不排除後續仍有降準的可能性。
對於降息後LPR走勢和降準可能性，劉國強指出，1月20日，商業銀行將綜合資金成本給出最優的LPR報價。“在2021年2次降準後，當前金融機構平均存款準備金率是8.4%，這一水平並不高，下一步進一步調整的空間變小了，但從另外一個角度看，空間變小了，但仍然還有一定的空間，可以根據經濟金融運行情況以及宏觀調控的需要使用。”
蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心副主任陶金認為，降息的必要性在於支持實體經濟。未來小幅降息，或能夠釋放更強烈的寬鬆政策信號，進一步刺激實體經濟融資意願。
人民幣匯率不會有持續性單邊行情
央行在降準一個月後，同時下調了MLF和逆回購利率，市場上也有觀點認為反映了貨幣政策的寬鬆信號。而近期主要發達經濟體貨幣政策開始調整，市場對美聯儲加息和縮表也有較強預期。
對此，孫國峯指出，我國的宏觀經濟體量大、韌性強，沒有搞大水漫灌，而是搞好跨週期設計，保持流動性合理充裕，金融支持實體經濟力度穩固，金融體系自主性和穩定性增強，人民幣匯率預期平穩，這些都有助於緩和和應對外部風險，發達經濟體政策調整對我國影響有限。
根據中國貨幣網，1月18日人民幣對美元中間價報6.3521，較上一個交易日調升78個基點。2021年人民幣匯率升值態勢明顯，一度邁進6.34關口。
在談及是否擔心中美貨幣政策背離帶來人民幣貶值這一問題時，孫國峯指出，人民幣匯率走勢受市場供求、國際市場走勢等諸多因素影響，市場供求對人民幣匯率形成發揮決定性作用，人民幣匯率的變化主要由市場決定，既可能升值，也有可能貶值，彈性增強，雙向波動。
“這是人民幣匯率發揮宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能的體現，也有利於促進內部均衡和外部均衡的平衡。隨着國際金融市場形勢變化，跨境資金流動可能出現一定的波動，我國作為超大型經濟體，國內經濟穩健發展，為保持內外均衡提供了良好基礎。”孫國峯解釋道。
劉國強更是直言，人民幣匯率總體還是合理均衡、雙向波動。中國是大國，持續的單邊升值或持續的單邊貶值，在大國很難出現，在中國更不可能出現。
在光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華看來，與2021年美元氾濫、我國外貿順差持續超預期表現不同，今年人民幣面臨的宏觀環境變化，人民幣匯率不可避免隨之改變。人民幣匯率有望保持在與基本面相匹配的合理區間運行，雙向波動常態化，不會出現大幅升值，但人民幣不會出現大幅趨勢貶值情況，主要是國內外一系列因素繼續對人民幣匯率構成有力支撐。
房地產市場迴歸常態
另一方面，在關於降準、降息的各類消息中，對於股市、樓市等領域的影響也一直是市場討論的焦點。自2020年以來，房地產金融的監管紅線不斷收緊，各地的調控政策也接連出台。隨着部分房企債務風險暴露，也引發了市場的擔憂。
本次發佈會上，鄒瀾明確表示，在各方共同努力下，近期房地產銷售、購地、融資等行為已逐步迴歸常態，市場預期穩步改善。
“去年下半年，恆大等個別房地產企業風險顯性化，受此影響，房地產各類主體避險情緒上升，金融機構也出現了短期的應激反應。”鄒瀾介紹稱，針對這一情況，監管部門協力做好出險企業風險化解工作，同時指導銀行業金融機構準確把握和執行房地產金融審慎管理制度，指導金融機構以市場化方式支持風險化解和行業出清。
從數據上看，2021年末，全國房地產貸款餘額52.2萬億元，同比增長7.9%，增速比9月末提高了0.3個百分點，其中四季度房地產貸款新增7734億元，同比多增2020億元，較三季度多增1578億元。
事實上，2021年，央行數次在工作會議中提及“兩個維護”，即維護房地產市場平穩健康發展，維護住房消費者的合法權益。會上，在談及購房、房貸等方面的有利政策時，鄒瀾表示，房地產最核心的特徵之一是區域性，在房地產長效機制管理框架下，更多的是落實城市政府屬地責任，結合當地市場形勢，因城施策實施房地產調控。
鄒瀾強調，央行將堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，按照探索新發展模式的要求，全面落實房地產長效機制，保持房地產金融政策連續性、一致性、穩定性，穩妥實施好房地產金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度，因城施策促進房地產業良性循環和健康發展。
“房地產市場近期迴歸常態，是央行的官方認定。”陶金告訴北京商報記者，房地產市場在信貸和交投等方面的表現有所改善，一是調控政策放寬，房企融資環境邊際改善；二是監管針對性地做出了應對；三是房企自身投資開發活動在年末出現季節性反彈。迴歸常態後的房地產市場景氣度預計能夠在政策加持下進一步改善，後續的交投活動還將回暖。
堅持穩字當頭
回望2021年，央行在保持貨幣信貸總量合理充裕的基礎上，在優化信貸結構、降低融資成本方面動作頻頻，包括用好再貸款和兩項直達工具、優化存款利率監管、推出碳減排支持工具和2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款、降準等多項操作。
“上半年我們沒閒着，下半年也很忙，但是忙中也不亂，我們每個月都有一些動作，這些動作的目的也都很清楚，尤其是下半年，都是圍繞着穩增長，同時兼顧優化結構。”劉國強在總結2021年工作時如是説道。
對於2022年的工作部署，劉國強表示，2022年央行將堅持穩字當頭、穩中求進，穩健的貨幣政策靈活適度，加大跨週期調節力度，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，引導金融機構加大對實體經濟特別是小微企業、科技創新、綠色發展的支持力度，穩定宏觀經濟大盤，為推動經濟高質量發展營造適宜的貨幣金融環境。
具體來看，央行將重點圍繞以下幾方面開展工作：一是保持貨幣信貸總量穩定增長。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕，增強信貸總量增長的穩定性，引導金融機構有力擴大信貸投放，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。
二是保持信貸結構穩步優化。結構性貨幣政策工具要積極做好“加法”，落實好支持小微企業的市場化政策工具，用好碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，引導金融機構增加對信貸增長緩慢地區的信貸投放，優化結構。精準發力加大對重點領域和薄弱環節的信貸支持力度。
三是保持企業綜合融資成本穩中有降。健全市場化利率形成和傳導機制，發揮貸款市場報價利率改革效能，穩定銀行負債成本，促進企業綜合融資成本穩中有降，推動金融系統向實體經濟讓利。
四是保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。讓市場供求在匯率形成中發揮決定性作用，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。影響匯率的因素較多，匯率測不準是必然，雙向波動是常態，企業和金融機構要樹立“風險中性”理念，金融機構要積極為中小微企業提供匯率風險管理服務，降低中小微企業匯率避險成本。
北京商報記者 嶽品瑜 廖蒙