文/萬永強(智通財經研究中心總監)
【大盤綜述】
隨着俄烏局勢漸趨明朗化，市場情緒有所修復。尤其是美股三大股指從開盤大幅下跌到尾市全線飄紅，就意味着負面影響在減弱。在這種背景之下，A股今天也集體反彈。
回顧一下昨日策略：“從策略來講，如果是基於長期投資的而言，下來就逐步加倉也是可行的，畢竟該事件就是一個擾動，不會根本上改變長期的運行軌跡。而對於短線而言，激進的投資者博事件催化品種肯定是有風險的，事態如何發展存在未知，高收益伴隨高風險。而作為穩健的投資者先出來觀望幾天也很穩妥，看各自的風險承受能力。”
我們逐條來分析，從中線的角度，只要是有核心賽道公司，下來當然就是機會。比如説鋰電池，龍頭雅化集團(002497.SZ)橫在高位，吉翔股份(603399.SH)拉出了漲停，趨勢大票江特電機(002176.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、盛新鋰能(002240.SZ)都很穩健，還有上游的鋰礦如西藏珠峯(600338.SH)等。前期跌得很慘的CXO類個股也被市場挖掘，前期也是屬於錯殺的品種，誠達藥業(301201.SZ)20CM，值得關注的是博騰股份(300363.SZ)、凱萊英(002821.SZ)、昭衍新藥(603127.SH)，就看後續訂單情況了。
疫情方面再起變化。佛慈制藥(002644.SZ)3板、雅本化學(300261.SZ)逼近新高，如果持續發酵，調整充分的精華製藥(002349.SZ)可關注。
而博短線事件催化的品種，如燃氣、黃金、軍工等，今天都是集體調整，這就是事情的兩面性，俄烏局勢緊張才會提升這類品種的機會，而一旦趨於明朗，自然就容易熄火。當然，如果出現反覆，這類資產還會活躍，關鍵是把握好當下，在高潮的時候能退場而不是盲目去追漲。
東數西算美利雲(000815.SZ)再度一字板，換手板體育直真科技(003007.SZ)，黑牡丹(600510.SH)多重題材也實現了反包，其它兩隻真視通(002771.SZ)、佳力圖(603912.SH)有資金試圖做反包，但不成功，看後面是否有資金繼續做。
比較慘的是寧波建工(601789.SH)被打到跌停，主要原因是基建這快整體拉胯。保利聯合(002037.SZ)瘋狂殺跌讓市場心有餘悸。但裝配式建築這塊因為有利好刺激在發酵，如鄭中設計(002811.SZ)2板一字，築博設計(300564.SZ)20CM，中成股份(000151.SZ)、瑞和股份(002620.SZ)首板。這個方向屬於舊基建的延伸。市場歷來都是喜新厭舊。
煤炭板塊盤中出現突然殺跌，原因是發改委發佈關於進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知，通知自2022年5月1日起執行，進口煤炭價格不適用通知規定。通知並設定了重點地區煤炭出礦環節中長期交易價格合理區間，其中山西地區熱值5500千卡的煤價合理區間為370-570元/噸，陝西為320-520元/噸。簡單説就是在壓煤炭長協的價格，區間最高之前是700，現在變成了500多。但這還不是主要的，有傳聞是後面會從俄羅斯大量進口煤炭。如果有這種預期，煤炭價格的下降就不可避免。因此，在成本降低之下，電力股午後也出現了突然的拉昇，金山股份(600396.SH)率先上板，其它比較強的是銀星能源(000862.SZ)，而次新概念的龍源電力(001289.SZ)封單太小，估計還要震盪。
從今天市場總體反饋來看，資金重點是選擇了賽道股來避險，市場情緒還算穩定，不過沖突事件帶來的後續變局也是需要考慮的方向。
【北向資金流向】
北向資金全天淨流入63.85億元，買入的品種主要集中在白酒、醫藥、鋼鐵、光伏及鋰電池類。重點品種如下圖：
【熱門板塊分析】
光伏需求高景氣，產業鏈排產向好。短期需求來看，一季度海內外需求旺盛，產業鏈排產向好。國內目前需求主要來自於分佈式光伏，同時地面項目招標放量，1-2月央國企招標量47GW。從產業鏈排產數據來看，2022年初以來，產業鏈各環節排產逐月上升，3月份排產量已創歷史新高，年化產量240GW以上。行業估值水平已具備較高性價比。近期光伏板塊調整較多，中證光伏產業指數近兩月下跌20%，同期滬深300指數下跌7%，行業超跌明顯。目前光伏主產業鏈企業2022年PE估值基本在30倍以內，2023年PE在20倍左右，相關輔材等環節估值更低。考慮到優質的基本面，行業已經具備較高的配置性價比。
華能國際(600011.SH)：投資建成世界單體容量最大漂浮式光伏電站。
天合光能(688599.SH):上海加快佈局綠色低碳新賽道,國際總部落滬,行業景氣度較高,2021年淨利潤同比增長52.64%。
太陽能(000591.SZ)：2022年首期10億元綠色債券啓動發行，擬4.49億元投建崇陽沙坪98兆瓦農光互補光伏發電項目。
【機構龍虎榜】
銀星能源(000862.SZ):多主力現身龍虎榜，機構對倒淨買入1218萬元，買一是知名遊資的席位買入7405萬元，當日淨買入1.09億元，該股今日強勢漲停，預計有溢價。
基本面分析：公司發佈公告，預計2021年度歸屬於上市公司股東的淨利潤8,800萬元–9,800萬元，同比增長156.56%-185.71%。扣除非經常性損益後的淨利潤8,500萬元–9,500萬元，同比增長348.31%-401.05%。業績變動主要原因:與上年同期相比，公司所屬新能源發電企業利用小時提高，營業收入增加，利潤同比上升。
公司主要從事新能源發電和新能源裝備業務，其中新能源發電包括風力發電和太陽能光伏發電，截止到2021年6月末，建成投運風電裝機容量140.68萬千瓦，建成投運太陽能光伏發電裝機容量6萬千瓦。其新能源發電業務採用電費結算經營模式，新能源裝備業務採用訂單式經營模式;新能源發電業績驅動主要依靠增加發電量驅動，新能源裝備業績驅動主要來源於市場訂單。
公司表示，公司主營的新能源發電屬於國家鼓勵的戰略性新興產業，依託政府批覆電價，在風資源一定的情況下，生產經營相對穩定，具有穩定的現金流;公司目前風電裝機為早期建設風電場，佔據較好的風資源和地理位置條件，隨着國家和自治區老舊機組改造政策的不斷明朗，公司通過開展老舊風機的技改和增容，安裝低風速大功率的先進風機，能夠大大提升公司風電裝機規模和機組利用效率，提升公司新能源發電產業利潤貢獻率。
“綠電”是今年市場的熱詞之一，在政策面的持續加碼之下，行業迎來快速發展。受益於行業景氣度持續，公司也受到資本市場廣泛關注。10月25日，管理層在人民日報發文稱，深化能源體制機制改革，穩妥有序推進能源生產和消費低碳轉型，逐步提升非化石能源消費比重，加快構建清潔低碳安全高效能源體系。嚴控煤電項目，“十四五”時期嚴控煤炭消費增長，“十五五”時期逐步減少。加快推進大型風電、光伏基地建設，鼓勵就地就近開發利用。因地制宜開發水能。在確保安全的前提下有序發展核電。
在碳達峯碳中和的目標下，相關配套政策也不斷出台，新能源發電企業迎來發展機遇。公司表示，公司將立足主業以新能源發電為主營業務，近期及未來以解決和兑現大股東同業競爭承諾為主，逐步收購大股東風電及光伏電站。公司投資的風力發電、光伏發電等新能源項目每年為社會提供數十億度綠色電力，為實現"3060"碳達峯、碳中和目標貢獻力量。
【機構調研】
長春高新(000661.SZ)：近期獲易方達基金、華夏基金、萬家基金、嘉實基金等機構密集調研。
基本面分析：2021年三季報顯示，公司實現營業收入82.39億元，同比增長28.75%;實現歸屬於上市公司股東淨利潤31.47億元，同比增長39.25%。其中，子公司金賽藥業實現收入61.61億元，實現淨利潤30.42億元。
金賽藥業在兒童成長、婦女健康和抗衰老領域的產品深度佈局和服務體系的完善正在有計劃的進行，抗腫瘤藥物研發進展順利;百克生物帶狀皰疹疫苗、百白破疫苗、上海瑞宙生物的24價肺炎疫苗的研發也在正常推進中;華康藥業圍繞兒科、中藥抗炎、心腦血管疾病、骨科等領域的產品管線正在進一步豐富。
收購沃維醫療，加速佈局新生兒領域。根據公司公告，子公司金賽藥業擬使用其自有資金，分階段以增資擴股並收購原股東部分股權的形式，合計收購杭州沃維醫療68%的股權。其中，由金賽藥業或/及金賽藥業指定的第三方以增資擴股形式認購杭州沃維醫療10%的股權。本次投資總額預計合計5,203.55萬元。杭州沃維醫療圍繞腦疾病和腦智發育領域，着眼於新生兒及成人腦功能監護設備註冊開發，其研發的2款監護設備技術成熟，已處於註冊階段，正式上市後將有利於對新生兒的腦功能狀態實施有效監控。公司收購沃維醫療後，將通過其新生兒腦電測量系統、無創多參數近紅外組織氧監測儀、便攜式功能近紅外腦成像系統等產品切入新生兒領域，與公司在兒童期的神經精神、老年退行性疾病領域相關業務呼應，有助於公司未來在腦科學領域佔有一席之地。
獲得利斯的明透皮貼劑在中國大陸的專利授權，推動在精神神經領域的發展。近日，子公司金賽藥業與綠葉製藥的全資附屬公司綠葉瑞士達成合作，成為利斯的明透皮貼劑單日貼和多日貼的國內獨家經銷商。其中，單日貼是目前唯一通過FDA批准的治療阿爾茨海默病的貼劑產品;多日貼產品目前尚處於研發階段。貼劑產品給藥方便，減少了膠囊產品的胃腸道等不良反應，增加了給藥劑量，提高安全性和依從性。本次產品合作授權，有助於公司產品線進一步拓寬，亦有望與在研產品形成協同效應，加速推進公司在精神神經藥物領域方向的戰略佈局，擴大公司在抗衰老相應治療領域的影響力。
公司是生長激素龍頭，國內市場空間大，競爭格局良好。通過上述兩項投資，公司將在新生兒領域和精神神經領域加速發展，增強技術儲備，優化產品結構，提升核心競爭力，推動公司健康可持續發展。
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