土耳其等四國面臨貨幣危機概率極高! 會否全面點燃新興市場危機?
智通財經APP獲悉,根據野村(Nomura Holdings Inc.)預測歷史拋售指數而編制的一項衡量指標,土耳其、捷克、斯里蘭卡和羅馬尼亞這四個國家在未來的12個月左右很有可能面臨主權貨幣危機。
隨着“全球資產定價之錨”——10年期美債收益率衝擊去年創造的高點,美元指數在這一因素大力刺激下可謂“王者歸來”。據道瓊斯市場數據顯示,美元指數——一個被密切關注的用於衡量美元與其他主要貨幣相對價值的指標,即將突破其200日移動平均線,這是自2022年12月6日以來的首次。
數據顯示,隨着美元走高,除了歐元和英鎊因加息預期而表現相對亮眼外,其他貨幣兑近期基本全線暴跌,多數新興國家由於經濟數據薄弱,其貨幣匯率暴跌則更為嚴重。如今野村編制的一項預測數據顯示,若新興國家的貨幣匯率繼續暴跌,土耳其等四國面臨貨幣危機的可能性極高,除了這四個國家,還有不少新興國家處於“邊緣區域”,隨時可能和土耳其等過一樣面臨極高的貨幣危機。
在野村編制的“達摩克利斯指數”中,土耳其、捷克、斯里蘭卡和羅馬尼亞這四個國家的得分都在100分以上,這表明它們很容易受到貨幣崩潰的影響。這家總部位於東京的金融行業巨頭表示,該統計模型彙集了八個指標,這些指標幫助成功預測了1996年以來61次新興市場貨幣危機中的高達64%比例。除了這些國家,野村表示,智利、匈牙利和巴西這些國家的得分都十分接近危機門檻。
該金融機構的經濟學家們表示,投資者後續可能會更加關注新興市場風險,他們指出,新冠疫情、俄烏衝突愈演愈烈和全球價格壓力“擴大了發展中國家經濟基本面之間的差距”,這些因素共同打擊了一些國家的財政基本面,使它們的實際利率為負,即意味着經通脹調整後的實際利率低於零。
野村駐新加坡的經濟學家Robert Subbaraman和Si Ying Toh在週五的一份報告中寫道:“隨着加息週期的轉變——比如在南美,智利和巴西已經開始降息,投資者可能會更加關注新興市場風險,變得更具政策歧視性,尤其是在全球風險厭惡情緒上行和經濟增長減弱的情況下。”
儘管土耳其和斯里蘭卡最近已經經歷了多重危機,但野村的經濟學家們表示,他們的“達摩克利斯指數”顯示,這些還遠遠沒有脱離險境。