「合規透視」新股“踩雷王”華夏基金：年內打新浮虧或超5億元

梳理公募基金2022年打新破發浮虧情況發現，華夏基金位居榜首。年內，由華夏基金獲配的30只新股出現破發，合計浮虧或超5億元。其中，翱捷科技的浮虧金額最大，超過1億元。

分析發現，華夏基金踩雷的新股存在網下詢價期間報價偏高的情形。對比2018年以來的新股申報價，華夏基金近1年的打新策略相對激進，這或是其頻繁踩雷的重要原因。

作為頭部公募機構和一級市場重要參與者，華夏基金新股報價激進，合理合規性存疑。

華夏基金成打新“踩雷王”

2022年上市新股中，公募基金獲配新股約147只。其中，39只新股在上市首日破發，6只新股在首發股解禁日破發，共涉及40只新股。

華夏基金作為萬億規模的公募基金公司，是一級市場的“常客”。2022年上市新股中，華夏基金獲配公司數達到101只。其中30只新股出現破發，由此產生的首發日、解禁日產生浮虧合計超過5億元，位居公募基金打新浮虧榜首。

流通日浮盈浮虧額計算方法為：1.無限售條件部分，按新股上市日收盤價較發行價漲跌幅乘以獲配金額；2.有限售條件部分，按限售股解禁日收盤價較發行價漲跌幅乘以獲配金額；流通日浮盈浮虧總額為無限售部分、有限售部分的浮盈浮虧額的合計。對於解禁日期在2022年7月18日以後的，僅計算無限售條件股票的浮盈浮虧額。

打新翱捷科技浮虧超1億元 邁威生物解禁日破發超50%

華夏基金2022年踩雷的30只新股主要為科創板、創業板新股。其中，有4只新股的首發限售股已解禁，在解禁日均沒有脱離破發狀態。

其中，翱捷科技的流通日浮虧總額最高，約為1.06億元。翱捷科技2022年1月在科創板上市，發行價為164.54元/股。以上市首日收盤價計算，華夏基金獲配的無限售部分新股產生浮虧約0.88億元。首發股解禁日，翱捷科技股價收於65.14元/股，較發行價下跌超六成。

華夏基金最近一次打新踩雷的是邁威生物。2022年7月18日，邁威生物首發限售股解禁，當日股價收於15.75元/股，較發行價跌幅超過50%，當日浮虧預計超過850萬元。該股在上市首日也曾破發，當日華夏基金獲配的無限售條件的新股浮虧約0.42億元。

“踩雷股”普遍報價偏高，是否“助長”新股破發？

分析發現，華夏基金對2022年破發新股詢價階段，普遍報出偏高申報價。

以邁威生物為例，該公司在網下初步詢價共收到370家網下投資者的報價，報價區間在7.15-84.02元/股，發行價定為34.8元/股。華夏基金旗下299個配售對象統一報價68.87元/股，約為基金公司平均報價的2倍。

另外，華夏基金對格靈深瞳、普源精電、經緯恆潤的初步申報價超過發行價的50%。

將時間跨度進一步拉大，查閲2018年以來的新股報價信息發現，華夏基金的新股報價愈發激進。

數據顯示，華夏基金申報溢價比大於1.5倍的新股報價均為2021年四季度以來上市的股票，而高報價的新股大多被納入有效報價。對於採取網下詢價的新股來説，華夏基金的行為對拉高新股發行價產生或多或少的影響。

作為頭部公募機構和一級市場的重要參與者，華夏基金採取激進的打新策略，不僅造成了自身利益受損，可能也對新股的合理定價造成了不利影響。