2021年9月17日温氏股份（300498）發佈公告稱：天風證券吳立,陳瀟,肖文勁,潘高娃,RaymondLuo、華夏基金劉睿聰、淡水泉投資王凡、銀華基金蘇靜然、中國人壽養老保險胡仲藜、中金資管温泉,方榕佳、國泰人壽胡斯雨、永贏基金陸凱琳、聚鳴投資史書、上銀基金周嶽洋、新華資管楊思思、天安財產保險蘇楊、歌斐資產鳳來儀、國泰君安資管劉漢思、崇山投資楊珊珊、中信建投劉光宗、中信證券蔡霽磊、禧弘資管商小虎、天治基金張歌、玄卜投資庾美玲、成泉資管孫宇、國融證券李中煒、泊通投資莊臣、潤暉資管李勇、萬聯證券陳曉彬、博鴻投資曾令波、斯諾波投資全昌明、國信證券固收朱張元、光大理財方偉寧、太平洋證券潘迪、深圳紅籌投資潘濱海、昭融匯利投資劉濤,周孟華、Dantai Capital Limited李涵,JiaweiZhang於2021年9月16日調研我司，本次調研由證券事務代表 覃剛祿,投資者關係管理專員 史志茹負責接待。
本次調研主要內容：
Q&A(一)養豬業務
1.請問公司下半年出欄量與目標規劃會有大的變化嗎?答:今年公司肉豬(含毛豬和鮮品)出欄目標約1100-1200萬頭,公司現已完成本年度出欄肉豬的投苗工作。預計下半年出欄量和目標規劃變化不大,公司會按照既定計劃進行出欄。
2.請問公司8月份豬苗平均生產成本為多少?答:公司豬苗生產成本持續下降,8月份約450元/頭,相比6月份下降20元/頭。
3.請問公司通過何種方式,降低養豬成本?答:目前公司成本屬於階段性的異常波動。公司主要採取暫停外購豬苗、提升種豬質量和生產成績、增加肉豬出欄量降低固定攤銷、做好生產管理、提高防疫水平和上市率等措施降低成本。待養豬業務生產秩序恢復後,公司成本將回歸正常水平。
4.請問公司豬業對高層、中層和基層幹部員工考核內容有何區別?答:公司建立有科學規範的績效管理體系和考核機制。不同層級幹部員工承擔角色不同,考核內容也有所區別。高層主要考核經營業績,包括經營指標完成情況和對應管理模塊的價值貢獻度;中層對經營業績、生產成績和管理制度的完成度等都有考核,各考核指標權重與高層考核有所不同;基層幹部和員工主要考核生產成績指標。(二)養雞業務
1.請問公司養雞業務未來幾年的出欄規劃?答:公司未來幾年預計每年保持5%左右的出欄增幅。其中,毛雞出欄較為穩定,未來增長主要以增加適合屠宰品種的產量為主。
2.請問公司8月份黃羽肉雞養殖完全成本約多少?答:受飼料原料價格上漲因素影響,8月份黃羽肉雞完全成本約6.5元/斤。剔除飼料成本上漲因素,其他成本項目有所下降。
3.請問公司禽業鮮品的產能規劃和主要銷售渠道?答:產能規劃方面,公司五五規劃為肉雞銷售中30%以鮮品形態銷售。公司目前禽業轉型升級較為順利,發展勢頭良好。銷售渠道方面,公司不斷拓展禽業鮮品銷售渠道,主要是通過批發渠道,銷售給批發商和代理商渠道等B端客户,主要有:一是機關團體,以工廠、學校、批發市場的大客户;二是餐飲連鎖企業客户,如老鄉雞、真功夫等;三是在中心城市自建社區終端營銷店,面向社會及周邊批發市場批發;四是社區零售團購業務等;五是供應港澳地區。
4.請問公司通過何種方式,繼續提升禽業優勢?答:公司禽業成本控制較好,在行業中處於領先水平。公司主要通過多種方式,進一步提升禽業優勢和價值。首先,鮮品銷售空間大,公司將持續推進禽業轉型升級,逐步往產業鏈下游延伸,加大屠宰加工佈局,提高產品附加值。其次,優化品種結構,生產適銷對路的產品,豐富產品結構,滿足消費市場不同層次的個性化需求。再次,繼續加大科技創新,在飼料配方、疾病防控、生產技術等方面挖掘潛力,提高競爭優勢。
5.請問在華南消費市場,肉雜雞和黃羽雞是否會存在替代性?答:肉雜雞和黃羽雞兩者並存,不同品種有各自的消費市場,品種之間相互補充,並不衝突,各有各的專屬市場。總體而言,肉雜雞和快速型黃羽雞生長速度相當,風味差異不明顯,從口感和風味角度難以區分,但與中速型和慢速型黃羽雞有一定的差異。因此在華南消費市場,肉雜雞和部分快速型黃羽雞會存在替代性,但肉雜雞和中速型、慢速型黃羽雞分屬不同層次的消費市場,替代性不強。公司也在積極探索肉雜雞的生產,豐富產品結構。(三)其他方面
1.請問在飼料原料成本大幅上漲時,公司如何控制飼料成本?答:飼料原料價格高企,是整個養殖行業需要共同面對的難題,大型養殖企業在飼料成本控制方面往往具有優勢。公司通過多種方式,努力挖掘飼料成本下降潛力,取得較好效果,公司上半年飼料成本控制較好。原料採購方面,強化與大型料企戰略採購,簽訂中遠期合同,提前鎖定價格。同時,加快辦理進口資質,加大使用國外優勢原料力度。營養配方方面,大量採用優勢原料,優化飼料配方。同時,公司探索低蛋白日糧方案多年,現在豆粕使用比例遠低於社會平均水平。
2.請問公司飼料營養配方管理架構如何?調整流程是怎樣的?答:公司總部設有飼料營養技術中心,負責公司總體的飼料營養技術研發與推廣。各養殖業務事業部配備有飼料營養室,各生產單位配有專門的飼料配方員。公司擁有完整的豬、雞、鴨飼料原料營養數據庫和營養標準,總部飼料營養技術中心負責該營養數據庫和營養標準的制訂。在原料採購中心密切配合下,在公司營養標準範圍內,生產單位飼料配方員根據原料價格變化靈活調整飼料配方,提交事業部審核後下發到飼料廠生產,實現最優飼料成本。
3.請問公司目前豬料配方中,玉米佔比多少?答:約佔15%左右。公司也會根據市場原料價格的變化,適時調整營養配方,階段性差異較大。
温氏股份主營業務：本企業自產產品及相關技術的出口業務和生產、科研所需的原輔材料、機械設備、儀器儀表、零配件及相關技術的進口業務、本企業的進料加工和"三來一補"業務(按〔99〕外經貿政審函字第951號文經營);生產、加工、銷售:禽畜、罐頭食品、冷凍食品、肉食製品、飼料、牛奶製品;農業科學研究與試驗發展、相關技術的檢測、推廣、培訓(上述項目由分支機構憑許可證經營)。
温氏股份2021中報顯示，公司主營收入306.34億元，同比下降14.83%；歸母淨利潤-249766.79萬元，同比下降160.14%；扣非淨利潤-315191.4萬元，同比下降174.75%；負債率56.47%，投資收益3.41億元，財務費用4.52億元，毛利率2.27%。