券商晨會精華：市場風格料將趨於平衡 注意低估值板塊切換

財聯社8月16日訊，上週五大小指數延續分化走勢，滬指跌0.24%，創業板指跌1.22%，兩市個股紅少綠多，成交額突破1.2萬億元，連續第18個交易日突破萬億元。寧德時代天量定增攪動市場情緒，創業板指與鋰電股隨之起舞，寧德時代最終收平，成交額超140億元。週期股繼續逆勢走強。盤面上，磷化工、鈦白粉、有機硅漲幅居前，鴻蒙概念、半導體、MCU芯片跌幅前列。

隔夜美股微幅收漲，道指與標普500指數續創新高。道指漲0.04%，納指漲0.04%，標普500指數漲0.16%。銀行股全線走低。新能源汽車股理想汽車跌近5%，蔚來跌逾3%，小鵬汽車跌超2%。熱門中概股多數下跌，貝殼跌超9%，嗶哩嗶哩跌超7%，百度跌逾4%。

今日券商晨會上，海通證券表示，市場風格料將趨於平衡，注意低估值板塊切換；中原證券表示，預計短期市場可能偏弱，建議倉位降至５成；中信建投表示，電信運營商經營向好，運營商雲計算業務增長強勁。

海通證券：市場風格料將趨於平衡，注意低估值板塊切換

海通證券指出，操作上，當前A股依然處於風格間和板塊內的平衡過程中，市場重心將逐步從成長向價值偏移，但基本面因素制約下，預計風格切換要等到三季度末。投資者可以繼續保持成長製造和價值消費均衡配置，建議成長製造板塊裏從高位的賽道轉向相對低位的賽道，如預計未來會受中報業績催化的軍工以及基本面迎來拐點的5G、通信設備、汽車零部件。同時左側佈局價值板塊中高景氣的消費和醫藥，具體細分行業上，推薦汽車、服飾、啤酒、次高端白酒、CXO、疫苗和醫療服務等。

中原證券：預計短期市場可能偏弱，建議倉位降至５成

中原證券指出，7月PPI錄得9.0%，較6月回升0.2個百分點，主要是因為煤炭、螺紋剛、玻璃等工業品價格大幅反彈。基本可以判斷當前PPI已經處於頂部區域，未來或呈高位震盪的態勢。7月CPI同比小幅回落，豬肉價格依然是主因，未來CPI可能温和走高。社融同比增速回落10.7%，大幅低於預期。主要是因為政府債發行低於預期、貸款融資需求減弱，預計下半年地方債發行會提速，基建發力託底經濟，社融數據有望觸底回升。美國通脹持續處於高位，不排除美聯儲會採取縮減購債計劃的安排。預計短期市場可能偏弱，建議倉位降至5成，建議短期關注國防軍工、非銀金融和電力及公用事業。

中信建投：電信運營商經營向好，運營商雲計算業務增長強勁

中信建投指出，建議關注四條投資主線：一是ICT設備市場格局變化帶來的投資機會。近幾天，該板塊個股有所回調，對於電信運營商的資本開支指引完全符合預期，且指引口徑與年初一致，此外對於行業龍頭的情況，各項產品不可能都同時出現發貨困難，但服務器、交換機確實面臨較大挑戰，對於行業內其它公司，應該先關注毛利率提升，再關注份額提升，同時不同產品的份額提升兑現時間差異較大，尤其5G基站、路由器的份額變化初期不會明顯，但毛利率確實可以看到已經在提升。二是物聯網作為5G應用重要方向，發展提速，尤其智能網聯汽車產業鏈值得重視，包括通信模組與控制器。三是雲計算作為中長期成長性行業，電信運營商雲業務增長強勁，雲基礎設施產業鏈有望回暖，包括IDC､ICT設備、雲通信（含統一通信）仍值得持續關注。四是軍工通信。