2月首個交易日，銀行板塊和次新股板塊齊發力，帶動滬指重返3500點之上。港股市場受到南向資金的助推，持續維持攀升態勢。公募機構普遍認為，近期市場的上漲板塊背後具備較強的基本面邏輯支撐，在海內外需求共振的情況下，企業盈利增速預期較高，可積極關注估值較低疊加業績回升的金融和可選消費板塊，以及得益於需求回暖、政策預期向好的科技板塊。
資金持續流入股市
2月1日滬深兩市平開高走，午後銀行板塊開始發力上攻，帶領滬指重回3500點之上，深證成指更是漲逾1%。數據顯示，2月1日兩市共有2332只股票實現上漲，增量資金入場較為明顯。
從盤面上看，A股上漲主力軍主要集中在次新股板塊，此外，造紙、化工和煤炭開採等板塊也持續活躍。與此同時，機場、汽車、通訊等前期強勢板塊持續調整，市場分化態勢明顯。數據顯示，2月1日北向資金淨買入34.59億元。
港股市場方面，恆指全天節節攀升，最終漲幅超過2%。騰訊控股、美團-W兩大互聯網巨頭雙雙大漲，2月1日南向資金淨流入達164.35億港元，已是連續6個交易日維持在百億港元以上。
景順長城基金表示，受基本面和流動性的雙重平穩支撐，A股與港股近期持續走強。從板塊輪動上看，結構性行情的特點仍十分明顯。雖然有所輪動，但資金“抱團”現象出現解散又重聚的反覆，相關上漲板塊背後基本面的邏輯都比較強。在利好因素繼續積聚的推動下，市場長期積極趨勢將保持不變。
前海聯合基金認為，近期爆款基金頻發，居民資金加速入市，在龍頭企業估值較高的情況下，會有部分增量資金轉向港股。同時，短期業績高增長、未來有成長邏輯、估值更具性價比的標的，有較好的投資機會。
對於港股，景順長城基金認為有四大邏輯支撐後市：一是強勢的中國經濟基本面，二是相對於A股市場的估值折價，三是資金持續流入，四是新經濟板塊市場佔比持續上升。近期，南向資金格外強勁是港股大漲的主因之一，連續多次刷新單日流入記錄。此外，近期發行火爆的公募基金中，也有很大一部分可以投向港股。維持長期看好港股的觀點不變。
流動性或難顯著收緊
對市場高度關注的“流動性”問題，平安基金表示，流動性預期發生變化是近期市場波動加劇的重要原因。此外，隨着年報業績預告持續披露，市場開始對業績可能低於預期的標的進行集中拋售，投資者針對前期“抱團股”進行獲利了結，也引起了連鎖反應。與此同時，外圍市場的大幅波動也對A股市場的情緒有所影響。但平安基金認為，當前流動性不具備顯著收緊的條件。春節前後流動性需求增大，短期流動性也不會持續緊張。
前海聯合基金認為，在海內外需求共振的情況下，企業盈利增速預期較高。接下來，可重點關注外需、通脹收益以及疫情恢復等領域，對後市無需過度悲觀。
招商基金表示，鑑於金融地產等權重板塊估值較低，整體指數的調整空間相對不大。在經濟完全恢復之前，美聯儲仍將維持流動性寬鬆，預計國內貨幣政策整體大方向仍以穩為主，階段性的流動性緊張局面有望在春節前緩解。
均衡配置新老經濟板塊
在具體的行業配置上，平安基金建議，可關注估值較低疊加業績回升的金融板塊、順週期的可選消費(如有色、汽車等)等；還可關注受益於需求回暖、政策預期向好的科技板塊(如消費電子、新能源、半導體、計算機等)；長期應持續關注受益於雙循環的大消費行業、國家戰略支持的大科技行業，需精選業績良好，估值合理的個股。
景順長城基金表示，長期來看，機構持股集中的現象是成熟資本市場所共有的特點，優質標的的溢價現象不必過於擔憂。建議投資者在新老經濟板塊間進行更均衡配置：一是優質互聯網及科技領域龍頭；二是A/H兩地上市港股大幅折價、大市值、估值偏低、基本面穩健或改善的港股標的；三是A股相對稀缺或在港股具備特色的獨特公司；四是近期估值大幅下降的龍頭藍籌股。
針對新能源汽車板塊，景順長城基金股票投資部投資副總監楊鋭文表示，中國汽車品牌將正式走向世界，與以往產業革命不同，中國供應鏈在行業起步階段就具有全球競爭力，產業鏈完整性和產業規模優勢突出。科技創新將推動中國車企在智能電動車上，打破過去合資和進口品牌的壟斷。在資本市場表現上，電動智能汽車產業鏈在過去一段時間實現較大漲幅，整體估值偏高，預計出現明顯分化。但對於成長期的產業，長期潛在的增長空間將成為衡量估值的重要標準。
（文章來源：中國證券報）