1月25日，常熟銀行、長沙銀行同日發佈2020年業績快報。其中，長沙銀行全年歸母淨利潤同比增長5.08%，淨利潤實現53.38億元。
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上市銀行業績觸底反彈
近期A股上市銀行中，已陸續有上海銀行、興業銀行、招商銀行、蘇農銀行、江蘇銀行、無錫銀行、江陰銀行、光大銀行、中信銀行、張家港行、常熟銀行、長沙銀行共12家上市銀行紛紛披露了2020年度業績快報。
在前三季度業績普遍下滑後，12家銀行的年度業績普遍觸底反彈。從淨利潤增長指標看，目前表現最好前三家銀行是長沙銀行、無錫銀行、張家港行，全年淨利潤分別同比增長5.08%、4.96%和4.93%。此外，作為資產總額突破8萬億的招商銀行，其全年淨利潤為973.42億元，同比增長4.82%。
招商證券廖志明分析，中信銀行、上海銀行、光大銀行、興業銀行以及招商銀行，這5家銀行由2020年第三季度的負增長轉為正增長，股份行2020年歸母淨利潤增速較第三季度改善顯著。這反映了經濟好轉之下，銀行讓利壓力緩解，業績明顯改善。營收方面，除江陰銀行同比下滑2.38%以外，其他11家銀行均為同比正增長，不過，各銀行之間增長幅度有較為明顯的分化。營收增幅前三的銀行分別為，江蘇銀行、興業銀行和無錫銀行，均實現10%以上增長，其中江蘇銀行實現營收520.26億元，同比增長15.68%；興業銀行和無錫銀行分別增長12.04%和10.06%。11家銀行中，營收增長相對較低的為上海銀行、常熟銀行、中信銀行，營收分別同比增長1.9%、2.13%和3.81%。12家上市銀行營收增速大多保持平穩。不過，整個銀行業來看，商業銀行淨利潤同比呈現微降趨勢。1月22日舉行的國新辦新聞發佈會上，銀保監會公佈了2020年銀行業發展的具體數據。銀保監會副主席梁濤表示，“初步統計，商業銀行實現淨利潤2萬億元，同比下降1.8%。”
對於整體銀行利潤有所下降，銀保監會首席風險官兼新聞發言人肖遠企解釋主要有以下幾方面原因：一是要求銀行讓利於實體企業，特別是小微企業，讓利1.5萬億元的目標已經實現。二是銀保監會嚴格查處違規收費的行為，過去有一些不合理的收費，在去年基本上都清理掉了，所以銀行的費用收入下降。三是利率市場化改革以後，銀行的利差在不斷的縮小，是因為存款的負債整體成本上升了。
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一個具體方面
數據顯示，2020年，銀行業共處置不良資產3.02萬億元。截至去年末，銀行業不良貸款餘額3.5萬億元，較年初增加2816億元；不良貸款率1.92%，較年初下降0.06個百分點；逾期90天以上貸款與不良貸款比例76%，較年初下降5.1個百分點。
披露業績快報的12家上市銀行中，除了上海銀行不良貸款率比2019年末增加0.06個百分點，常熟銀行保持0.96%不變以外，其餘10家銀行不良貸款率均有不同程度的改善。其中興業銀行、張家港行、光大銀行和無錫銀行的不良率下降幅度均超過0.1個百分點，分別下降0.29、0.21、0.18和0.11個百分點。整體上12家上市銀行不良率均維持在2%以下的較低水平。此前在1月22日，銀保監會副主席梁濤在新聞發佈會上談及銀行業資產質量時表示，目前銀行業主要經營和風險指標處於合理區間，多渠道增強風險抵禦能力。
對於去年不良貸款率下降，肖遠企表示原因包括三點：一是銀保監會要求銀行必須加強風險管控，嚴防風險。二是銀行加大不良貸款處置力度，去年處置了3.02萬億元的不良資產，力度是空前的。三是去年經濟增長超出預期，經濟增長2.3%，為銀行不良貸款沒有出現大幅反彈創造很好的基礎。 國信證券王劍在研報中表示，銀行業在2020年加大不良確認力度，對資產質量進行了“大洗澡”，同時工業企業利息保障倍數在2020年11月份出現三年來首次回升，而該指標在歷史上的拐點往往與不良生成率拐點一致，因而行業資產質量有望迎來拐點。
03
銀行股為A股投資窪地？
由於估值方面具有吸引力，不少機構也開始調倉買入銀行股。1月25日，由明星基金經理謝治宇管理的興全合潤混合基金髮布上市交易公告書，公告顯示，截至2021年1月21日，興全合潤最新規模達到241.73億元，相比去年年末增長了17.36%。截至1月21日，製造業配置佔興全合潤的資產淨值比例達到59.71%，仍為第一大重倉行業；金融業佔比高達13.55%，相比去年年末大幅提升了8.74%，是僅次於製造業的第二大重倉板塊，是加倉最多的一個板塊。
開源證券牟一凌表示，A股的金融地產板塊在被北向資金悄然增持，這個現象值得投資者重視。其認為，週期龍頭仍是優選。利率上行與經濟不弱提供配置金融板塊的最佳窗口期，市場已經開始定價銀行的資產質量改善，下一個定價因子是盈利能力。而信用收縮與經濟不差的組合將意味着銀行將因供、需改善帶來淨息差提升，當前正處於銀行業績反轉的時點，披露業績快報的三家銀行已經有所體現。
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德勤：疫情影響全球銀行業
過去的一年裏，新冠疫情改變了全球銀行業競爭格局，德勤最新發布《2021年全球銀行業及資本市場展望》報告，對業界從疫情中汲取的經驗進行階段總結。其中提到，銀行業的一些傳統產品領域的發展被抑制，數字化進程全面提速。
儘管國內銀行業績韌性仍在，海外銀行業卻深受疫情困擾。德勤中國金融服務業審計及鑑證合夥人曾浩表示：“根據德勤的行業和經濟展望分析，全球銀行在2020至2022年期間的淨貸款虧損撥備總額將高達3180億美元。與此同時，市場收益率水平將持續保持在歷史低位，銀行業的資產質量和盈利能力受到空前挑戰。就銀行的淨資產收益率而言，北美和歐洲地區銀行短期內將難以恢復至2019年的水平，唯亞太地區銀行則有望在2022年底之前，恢復至接近疫情前（2019年）9.2%的水平。”
德勤中國銀行及資本市場行業主管合夥人郭新華指出：“這些大趨勢的淨影響，再加上未來十年低利率環境等宏觀經濟現實，應該會從根本上重塑全球銀行業。首先也是最重要的一點是，傳統的收入來源和業務增長在成熟的細分市場上充其量可能是温和的，這將迫使銀行尋找新的盈利增長途徑。其次，規模可能比以往任何時候都更為關鍵，因為盈利壓力將使成本成為更為關注的焦點。第三，預計先進技術將成為銀行業務的核心。”
調研顯示，約五分之四的受訪者認同新冠疫情暴露了所在機構的數字化能力短板。95%受訪者表示其銀行機構已經開始或計劃在未來6-12個月內實施或計劃實施加快客户服務數字化轉型，以保運營韌性。 德勤管理諮詢數據科學卓越中心主管合夥人尤忠彬表示，疫情不僅加速了數字化的應用，而且還是銀行數字化基礎設施的試金石。對技術進行戰略投資的機構實力將更強，但落後的機構如果迅速採取行動加快技術現代化，或許仍有機會實現跨越式發展。整體來看，數字慣性已經消退，越來越多的銀行正在追求技術驅動的轉型，尤其是核心系統的轉型。
僅供投資者參考，不構成投資建議
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