剛剛！“械字號第一股”誕生
黃金賽道。
文｜九九 建安
今日（12月17日），上交所發佈科創板上市委2020年第123次審議會議結果公告，同意廣州創爾生物技術股份有限公司（下稱創爾生物）科創板上市申請。創爾生物的資本市場之旅正式啓航，“械字號”第一股將誕生。
成立於2002年的創爾生物，曾在2014年10月掛牌新三板，又2019年1月從新三板摘牌，隨後開始衝刺科創板。如今轉板成功，順利過會，創爾生物的IPO通關速度不可謂不快。
毛利率高於同行平均水平
據招股書披露，創爾生物是一家應用活性膠原生物醫用材料製備關鍵技術，進行活性膠原原料、醫療器械及生物護膚品的研發、生產及銷售的高新技術企業，旗下擁有“創福康”和“創爾美”兩大品牌。其中，創福康系列產品主要為“械字號”，創爾美系列產品則主要為“妝字號”（詳見《淨利率比肩丸美，“械字號”第一股要來了》）。
能夠一舉成功從新三板轉板科創板，離不開創爾生物優秀的業績表現支撐。據招股書披露，2017年至2020年1-6月，創爾生物分別實現營收1.35億元、2.14億元、3.03億元和1.31億元，同期淨利潤分別為2612.38萬元、6714.49萬元、7189.1萬元和3833.33萬元。即便深受疫情影響的今年上半年，創爾生物卻實現在營收上逼近2017年全年的營業收入。
與包括華熙生物、昊海生科等同類可比公司相比，創爾生物在盈利水平上也表現得不差分毫。據公開財務數據顯示，2018年-2019年，華熙生物的營收增速為54.41%和49.28%，淨利潤增速為90.7%和38.16%；昊海生科的營收增速分別為14.9%和2.94%，淨利潤分別增長11.31%和下滑10.56%；錦波生物的營收增速為24.34%和21.77%，淨利潤增速5.84%和26.73%。相較而言，創爾生物無論在營收還是淨利潤上都保持着相對較高水平。
“中國唯二”的優勢
優秀的業績表現，還源於創爾生物站在一條蓬勃發展的黃金賽道上。得益於醫美市場爆發及消費者對修復類產品需求的提升，敷料類產品快速崛起。據創爾生物招股書，近三年中國貼片式醫用皮膚修復敷料市場的複合增長率超過40%，2019年消費量達到3.4億片，銷售額超過50億元。結合市場總需求量和實際消費量看，中國貼片式醫用皮膚修復敷料的滲透率約30%。
與之對應的是，市場上目前還是以一類、二類管理的醫用皮膚修復敷料醫療器械為主，截至2020年6月30日，僅有3家按三類管理的醫用皮膚修復敷料醫療器械產品，其中國內企業2家，創爾生物便是其中一家。另一家，則是同樣被認為系該領域“隱形冠軍”的浙江崇山生物製品有限公司。“物以稀為貴”，可以説，創爾生物還佔據了這“唯二”的優勢。
另從創爾生物主營業務收入產品構成來看，其分為膠原產品和非膠原產品。其中，膠原產品是公司營收的絕對主力，2017年至2020年1-6月，膠原產品佔營收比例分別為95.02%、94.23%、91.03%和86.03%。而憑藉在膠原領域的技術優勢和品牌優勢，創爾生物的膠原產品獲得了較高的知名度和市場佔有率，近年來產銷量保持快速增長的趨勢。其中，膠原貼敷料的營業收入在同期分別佔主營業務收入的58.85%、44.02%、54.17%和51.22%。
此外，創爾生物通過招股書披露，旗下“創福康”及同類品牌“敷爾佳”“榮晟”“可孚”“可復美”“芙清/芙芙”“綻妍”等共同佔據了中國貼片式醫用皮膚修復敷料市場接近70%的份額。按銷售額計算，2019年中國貼片式醫用皮膚修復敷料市場上銷售額TOP3分別為“敷爾佳”“創福康”和“可復美”，其中“創福康”市場佔有率為8%，排名第二。
據悉，創爾生物將持續加碼佈局醫用皮膚修復敷料醫療器械產品，進一步提升競爭力。據瞭解，創爾生物此次計劃募資4.56億元。其中3.267億元將投入建設醫用活性膠原生產基地（一期）建設項目，該項目建成後，現有醫用活性膠原系列產品產能將搬遷至智能化車間生產，生產醫療器械類產品和膠原蛋白原液產品。醫療器械類產品產能包括膠原貼敷料4000萬片/年，膠原蛋白海綿24.69萬片/年，醫用冷敷貼14.8噸/年；膠原蛋白原液產品產能為360噸/年。
而對於“研發中心建設項目”，創爾生物通過招股書表示，將持續加大研發投入力度，深入挖掘活性膠原新型應用領域，專注於研發具有巨大市場潛力的新型膠原產品及相關配套產品，以進一步優化其產品結構，創造新的盈利增長點，降低產品結構單一導致的風險。
通過招股書也能夠看出，創爾生物的研發費用呈現逐年增長態勢。2017年至2020年1-6月，創爾生物研發費用分別為765.6萬元、1100.44萬元、1421.7萬元和675.62萬元，分別佔同期營業收入的5.67%、5.13%、4.7%和5.16%。截至2020年6月30日，創爾生物共擁有51名研發人員，其中碩士及以上學歷研發人員佔研發人員總數的比例為39.22%。
責任編輯：