FX168財經報社(香港)訊 週一（9月6日），印度股市在近來創下新高，但同時中國股市卻依然徘徊熊市附近，這種差異為外國投資者提供了一個輪換資本的機會，加劇了亞洲最大和第四大股市走勢的懸殊。
五年來，中印兩國主要股指走勢往往相反，在亞洲地區的主要股票市場中，印度與中國的相關性最低，因為印度的主要股票指數由服務國內消費者或從事軟件等出口行業的公司主導，這些公司遠離了中國的優勢領域。
Refinitiv數據顯示，根據過去90天的平均值，印度Sensex與中國滬深300指數之間的相關性僅為0.04，而滬深300指數與台灣股市的相關性為0.16，與韓國Kospi則為0.25。接近於零的相關性表明幾乎沒有任何聯繫，而相關性為1則表明兩個市場步調一致。
匯豐銀行駐香港的亞洲股票策略師Herald van der Linde表示:“比如説，韓國市場有很多公司在中國和美國有風險敞口，但印度有這種風險敞口的公司要少得多。投資者可以利用這種關係，如果他們想出售中國股票，他們可以將資金投進印度。”
今年迄今為止，印度市場是中國以外地區最大的外國資金接收國，相比之下，據高盛稱，截至8月31日，外國投資者在韓國和台灣等市場的拋售已使亞洲新興市場的資金流出總額達到428億美元。
在金融、公用事業、工業和非必需消費品股的推動下，印度基準股指今年在大國股指中漲幅最大，投資者對該國每天仍有數萬例新的冠狀病毒病例似乎視而不見，繼續押注政府和央行的刺激措施將幫助經濟並推動改革。
隨着銀行存款和其他儲蓄的回報下降，首次投資者為印度市場提供的支持也讓外國買家感到欣慰，據市場監管機構稱，在截至3月的財政年度中，散户投資者賬户數量激增近35%，達到5500萬。這使亞洲第三大經濟體成為引人注目的投資目的地，今年到目前為止，印度股票已經吸收了72億美元的資金流入，使該國有望連續三年實現外國淨買入。
中國藍籌股滬深300指數較2月份的高點下跌了17%，但印度基準S&P/BSE Sensex指數自2月底的近期低點以來上漲了五分之一。現在，印度基準指數的市盈率達到創紀錄的30倍，而10年平均值為21倍，這促使投資者和分析師發出警告，與中國相比，印度股票的溢價也達到了至少五年來的最高水平。
瑞銀的印度策略師Sunil Tirumala認為：“中國股市面臨許多挑戰，風險越來越大，因此印度股市應該看起來很有吸引力。”但他表示，昂貴的估值意味着任何從中國流出的資金，都可能流向發達市場，雖然從長遠來看，印度股市是一個“好地方”，但目前的上漲發生得太快，“應該會有一些降温”。