在年內市場持續震盪，多數權益類基金遭遇淨值回撤，部分產品收益虧損的情況下，2022年基金髮行市場一度遇冷。據公開數據顯示，截至9月28日，年內新基金髮行份額達1.11萬億份，較2021年同期減少超五成。但在年內市場表現平平的背景下，仍有部分新品“火出圈”。例如，多隻在年內發行的同業存單基金總規模超百億，另外，也有個別主動權益類基金吸金超90億元。展望後市，有業內人士認為，隨着宏觀經濟形勢整體轉好，股市估值水平趨於合理，市場進一步下跌的風險可控，四季度有望迎來更多新基金髮行。
三季度發行市場回暖
在經歷了年初的下跌後，A股市場進入持續震盪階段，直至三季度末，市場走勢仍呈現波動狀態。據同花順iFinD數據顯示，截至9月28日收盤，上證綜指、深證成指、創業板指的年內跌幅分別為16.34%、26.64%、30.36%，而三季度至今，A股三大股指的跌幅也達10.4%、15.48%、17.68%。
受市場震盪影響，部分權益類基金的賺錢效應較差，基金淨值回撤明顯，也在一定程度上影響了新基金髮行。據同花順iFinD數據顯示，從基金成立日來看，截至9月28日，年內新成立基金1134只（份額合併計算，下同），發行份額合計1.11萬億份，較2021年同期的2.34萬億份減少52.64%。
若從單一季度表現來看，新基金髮行在近期則有逐漸回暖的趨勢。數據顯示，2022年一、二季度，新基金髮行份額分別為2738.32億份、4111.18億份；而截至9月28日，三季度以來的新基金髮行份額已達4209.17億份。從上述數據可以看出，三季度以來的發行份額較前兩季度分別增長2.38%、53.71%。
為何在市場持續波動的背景下，三季度基金髮行卻逐漸回暖？
在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英看來，由於2022年以來A股市場出現大幅度調整，當前大部分個股的估值已接近相對合理範圍，加之美國後加息時代對於全球金融市場的影響力度在逐漸減弱，疊加國內目前的防疫背景，使得市場流動性趨於平穩。因此，自三季度以來，相關經濟數據出現一定恢復。在此背景下，股市作為預測宏觀經濟的晴雨表，也會有越來越多的機構選擇低位持有股票，這成為新基金在現階段發行規模較大的主要背景。
川財證券研究所所長陳靂也提到，三季度新發基金市場表現較好首先是國內經濟大環境的復甦重拾投資者對市場的信心，因此基金公司趁勢加快新基金髮行。其次，近期A股市場結構性行情較多，一定程度上提升了基金盈利能力，從而使基金規模提升。
從新發類型來看，債券型基金撐起基金髮行市場的“半邊天”。據同花順iFinD數據顯示，截至9月28日，共有320只債基成立，發行份額達5165.81億份，在年內新發基金中的佔比達46.71%；同期，混合型基金、股票型基金的發行份額為4221.52億份、1183.72億份，佔比分別為38.17%、10.7%。
值得一提的是，在前期新基金髮行市場遇冷的背景下，也有部分新品“滯銷”甚至發行折戟。據同花順iFinD數據顯示，截至9月28日，年內有前海聯合鑫享價值混合、長信睿利收益一年持有混合等20只新品因未達到基金合同約定的備案條件而導致發行失敗。此外，年內還有181只新發基金延長募集期。
爆款仍不斷
一邊是海水，一邊是火焰。在前述產品發行難的同時，仍有爆款誕生。據同花順iFinD數據顯示，截至9月28日，從發行規模來看，招商添安1年定開債的發行總規模約150億元，暫居年內新基金髮行榜首位；此外，年內還有廣發基金、平安基金、國泰基金、嘉實基金、匯添富基金、招商基金、工銀瑞信基金旗下的同業存單AAA指數基金髮行總規模超百億元。
若從年內主動權益類產品的發行榜來看，易方達基金旗下的易方達品質動能三年持有混合以高達99.11億元的發行總規模暫居首位。同時，公募REITs基金在年內的“吸金”效應也頗明顯，如華夏中國交建高速公路REIT以94.15億元的發行總規模緊隨其後。據悉，華夏中國交建高速公路REIT在比例配售前累計認購金額超1500億元。
除華夏中國交建高速公路REIT外，年內還有多隻公募REITs產品受到投資者熱捧。例如，中金廈門安居保障性租賃住房REIT、紅土創新深圳人才安居保障性租賃住房REIT等多隻公募REITs產品均在發售當天一日售罄，發行規模依次為13.04億元、12.47億元。
此外，北京商報記者注意到，在市場震盪背景下，發起式基金也頗受基金管理人青睞。據同花順iFinD數據顯示，截至9月28日，年內共有231只發起式基金成立，發行總規模為1299.5億元，在年內新成立基金中的佔比為11.75%，而2021年同期，這一比例僅為7.37%。
對於基金管理人更願意在弱市下發行發起式基金的原因，陳靂認為，從投資機會的角度看，發起式基金有利於對有潛在上升空間的行業快速佈局。從基金分類上看，對於一些基金公司的創新型產品，發起式基金可以確保順利發行從而起到開闢新產品市場的作用。
展望後市，部分業內人士認為，四季度或有更多新品發行。王紅英表示，年內新基金髮行規模減少，主要由於在上半年A股市場持續疲軟的背景下，基金淨值回撤導致新基金募集市場受影響。但隨着宏觀經濟形勢整體轉好，股市估值水平趨於合理，市場進一步下跌的風險可控，四季度有望迎來更多新基金髮行。
陳靂也提到，隨着疫情逐漸得到有效控制，經濟復甦以及國家助力經濟政策逐漸落地，四季度發行趨勢將較前三季度有所回升。
百嘉基金公司董事、副總經理王羣航則直言，基礎市場行情不好，影響了投資者入市的積極性。後續的發行情況，要看股市行情走勢，但可以肯定的是，2022年的新基金髮行情況會不及2021年。王羣航還感嘆道，“前兩年的爆款基金現象，使現在的很多投資者陷入反思。現在的基礎市場行情不好，也無法制造‘明星’”。
北京商報記者 李海媛