美國人不得不掏更多的錢來支付賬單，這不是好兆頭。
上週五，美國公佈的4月實際消費者支出增幅為三個月來最高水平，並推動標準普爾500指數創下3月以來的最大單週漲幅。
乍一看，這個數據似乎意味着，在通貨膨脹飆升至1980年代初以來最高水平的當下，美國消費依舊保持韌性。但彭博分析師RobertBurgess認為，消費者不得不掏出更多的錢為他們的支出買單，這不是一個好兆頭。
據美國商務部的數據顯示，經價格調整後，美國4月份商品和服務購買量較3月份增加0.7%。在過去的一年裏，只有今年1月份1.5%的漲幅比這更大。
Burgess表示這種強勁勢頭應該會緩和有關衰退即將來臨的言論，尤其是在消費支出佔經濟約三分之二的情況下。但令人擔憂的是，個人儲蓄率再次大幅下降，自2009年以來首次降至5%以下。
Burgess稱：
“支出和儲蓄之間的分歧表明，我們可能正在見證消費者的‘最後一次狂歡’。不難想象，在股市和債市同時出現嚴重虧損的情況下，眼睜睜看着自己的儲蓄減少的消費者，將決定是時候暫時停止購物了。”
摩根大通也估計，自2022年初以來，美國家庭財富已縮水至少5萬億美元，到今年年底可能達到9萬億美元。而且，工資似乎也沒有跟上通貨膨脹或支出的步伐。美國商務部的數據顯示，4月份個人收入增長0.4%，低於3月份的0.5%和2月份的0.6%。
FHNFinancial分析師ChrisLow在一份給客户的研究報告中寫道：
“很難想象消費的增長速度會超過收入的增長速度。”
今年第一季度，美國企業利潤出現了兩年來的最大降幅，在經濟放緩的情況下，僱主似乎不太願意為留住或吸引人才而大幅加薪。
萬寶盛華集團首席執行官JonasPrising對媒體表示：
“我們已經達到了工資上漲的水平，僱主可能會説，‘我已經盡力了，消費者不會接受企業進一步轉嫁這些成本，所以我們需要開始降低成本。’”
萬寶盛華是一家總部位於密爾沃基的人力資源公司，並在全球範圍內為超過10萬名客户提供服務。
不過，Burgess表示，雖然儲蓄率可能下降，但總體儲蓄率處於歷史高位，這應該會緩解對消費者的擔憂。
美國政府在疫情期間為支持經濟的大放水讓消費者建立了驚人的高現金緩衝。
根據美聯儲的數據，家庭和非營利組織的支票存款從2019年底的1.16萬億美元增至2020年12月的4.06萬億美元，在疫情前，這一指標的最高水平是1.41萬億美元。
不僅如此，美聯儲的數據還顯示，自疫情爆發以來，美國家庭的債務還款率一直接近歷史最低水平，遠低於10%，與上一次經濟衰退前13.2%的歷史最高水平相距甚遠。位分析師YelenaShulyatyeva説：
“個人儲蓄率下降到2008年的低點表明，消費者正在彌補疫情期間損失的時間。不僅在商品上揮霍，還在自由支配的服務上揮霍，儘管通脹侵蝕了實際收入。”
問題是，消費者正在揹負更多的債務來維持他們的消費習慣。美聯儲上週五公佈的數據顯示，美聯儲本月早些時候表示，3月份信貸總額較4月份增加了創紀錄的524億美元，2月份的增幅修正後為377億美元。3月份的漲幅是彭博分析師預測中值的兩倍多。包括信用卡在內的未償循環信貸躍升至空前的314億美元。
密歇根大學在上週五公佈的月度消費指數進一步證明，消費者支出可能很快失去動力。
報告顯示，5月份消費者信心降至2011年以來的最低水平。在調查中，關於現在是否適合購買主要家庭用品的信心降至20世紀70年代以來的最低記錄。至於現在是不是買房的好時機，這部分信心調查降至1982年以來的最低水平。
Burgess表示：
“消費者表現良好，這主要歸功於美聯儲和美國政府在疫情期間快速反應，向經濟注入大量現金。但是，天下沒有不散的筵席，這可能是消費者大幅縮減開支的開始。”
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